DeepSeek又沖上熱搜！券商分析師春節(jié)研報(bào)不停更！節(jié)前20%漲停，這家A股公司最新公告

每經(jīng)編輯 畢陸名

A股市場(chǎng)上，DeepSeek概念股節(jié)前悄然走強(qiáng)。農(nóng)歷春節(jié)假期期間，人工智能（AI）無疑是一大熱門談資，DeepSeek今日又沖上熱搜。

據(jù)媒體報(bào)道，記者關(guān)注到，春節(jié)假期期間（1月28日至2月4日），多家券商發(fā)布了DeepSeek相關(guān)研報(bào)，主題涉及DeepSeek的創(chuàng)新性、與OpenAI的對(duì)比，DeepSeek是否將顛覆現(xiàn)有行業(yè)格局、改變AI投資范式，又將如何影響科技股表現(xiàn)等。

不僅如此，圍繞上述熱門話題，春節(jié)假期里，券商路演電話會(huì)不間斷。據(jù)公開信息，除夕（1月28日）至今，華泰證券、中信證券等多家券商舉辦了超60場(chǎng)路演會(huì)議。部分券商的單場(chǎng)路演吸引了超四千次瀏覽。

趕在開市前，2月4日，與之相關(guān)的路演還在舉辦。當(dāng)日，國(guó)泰君安、中信證券、中信建投、國(guó)海證券等均有DeepSeek相關(guān)的路演會(huì)議。

與此同時(shí)，2月4日，據(jù)參考消息援引德國(guó)之聲電臺(tái)網(wǎng)站2月3日?qǐng)?bào)道，美國(guó)開放人工智能研究中心（OpenAI）首席執(zhí)行官奧特曼2月3日表示，該公司沒有計(jì)劃起訴中國(guó)AI初創(chuàng)公司杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司（DeepSeek），“我們打算繼續(xù)打造出色的產(chǎn)品，并在模型能力方面引領(lǐng)世界，我認(rèn)為這樣會(huì)很好。”

圖片來源：視覺中國(guó)

DeepSeek成春節(jié)C位

這個(gè)春節(jié)假期，DeepSeek無疑是C位中的C位。在社交平臺(tái)上，不少網(wǎng)友發(fā)布與DeepSeek的對(duì)話，從點(diǎn)評(píng)學(xué)校風(fēng)格到銳評(píng)各個(gè)手機(jī)廠商的優(yōu)缺點(diǎn)，萬物皆可“DeepSeek”。DeepSeek“毒舌”點(diǎn)評(píng)也一度沖上熱搜。

據(jù)媒體報(bào)道，有觀點(diǎn)認(rèn)為，DeepSeek憑借低成本、高性能優(yōu)勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)，或推動(dòng)投資者重新評(píng)估中國(guó)科技企業(yè)在AI賽道的技術(shù)潛力。圍繞DeepSeek，市場(chǎng)仍有多重關(guān)切：DeepSeek是否將顛覆現(xiàn)有行業(yè)格局，改變AI投資的邏輯？又將如何影響科技股？

圍繞上述種種問題，券商春節(jié)“不打烊”，加班加點(diǎn)產(chǎn)出分析觀點(diǎn)。不僅有券商分析師除夕當(dāng)天發(fā)布研報(bào)，相關(guān)路演會(huì)議也從大年初一（1月29日）便連續(xù)“營(yíng)業(yè)”。

除夕當(dāng)天，1月28日，華泰證券分析師黃樂平等發(fā)布了主題為“DeepSeek是否會(huì)改變AI投資范式”的報(bào)告。之后，該券商產(chǎn)出了多篇研報(bào)，主題涉及“淺談DS的創(chuàng)新性，對(duì)比科技巨頭和OpenAI”“DeepSeek發(fā)布后的美國(guó)科技投資八大預(yù)測(cè)”等。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，春節(jié)假期期間，國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、浙商證券、方正證券等也發(fā)布了DeepSeek相關(guān)研報(bào)，涉及行業(yè)、宏觀等多個(gè)角度，主題包括DeepSeek觸發(fā)模型降本，打開AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)上升通道等。

不僅加班發(fā)研報(bào)，券商還辦起了數(shù)十場(chǎng)路演“暢聊”DeepSeek。

記者在某公開平臺(tái)看到，除夕當(dāng)晚，華泰證券舉辦了“DeepSeek•拆解：多模態(tài)大模型Janus-Pro”電話會(huì)，主講人為華泰證券電子與計(jì)算機(jī)首席研究員謝春生，吸引了超四千次瀏覽。

此后，中信證券、國(guó)投證券、天風(fēng)證券、國(guó)信證券等陸續(xù)舉辦DeepSeek相關(guān)電話會(huì)，會(huì)議主題涉及DeepSeek對(duì)AI模型、算力與應(yīng)用的啟示，DeepSeek加速AI大時(shí)代等。

2月3日晚間，兩家龍頭券商舉辦電話會(huì)，中金公司以“從DeepSeek看全球算力與應(yīng)用的演化”為主題，公司研究部多位分析師主講；銀河證券主題為“DeepSeek：技術(shù)顛覆or創(chuàng)新共贏”，多位行業(yè)首席參會(huì)。

2月4日，春節(jié)假期最后一天，券商相關(guān)電話會(huì)更加密集。當(dāng)天晚間西部證券、廣發(fā)證券、國(guó)金證券、申萬宏源等召開DeepSeek相關(guān)路演會(huì)議。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，多位分析師在春節(jié)期間發(fā)布研報(bào)對(duì)此進(jìn)行分析。多數(shù)分析師認(rèn)為，短期內(nèi)，部分AI上游算力硬件可能受到一定沖擊；但長(zhǎng)期來看，成本的降低將加速下游AI應(yīng)用的落地，算力需求仍將增長(zhǎng)，全球AI競(jìng)爭(zhēng)背景下，國(guó)產(chǎn)替代是算力增長(zhǎng)的核心。

華泰證券分析師黃樂平認(rèn)為，DeepSeek主要?jiǎng)?chuàng)新是通過在預(yù)訓(xùn)練階段加入強(qiáng)化學(xué)習(xí)，DeepSeek V3訓(xùn)練成本相當(dāng)于Llama3系列的7%，對(duì)當(dāng)前世代AI大模型的降本做出了重要貢獻(xiàn)，有望降低現(xiàn)有模型的訓(xùn)練和推理成本。目前北美四大AI公司主要通過擴(kuò)大GPU集群規(guī)模的方式探索下一代大模型，DeepSeek的方式是否在下一代模型研發(fā)中有效還有待觀察。

浙商證券廖靜池認(rèn)為，DeepSeek大模型以其顛覆性的成本優(yōu)勢(shì)，一方面可能使得傳統(tǒng)以“高投入、高算力”為核心的研發(fā)路徑受到一定沖擊，部分AI上游算力硬件可能受到一定負(fù)面影響，美股科技巨頭若估值下修或會(huì)加大納指波動(dòng)；另一方面有利于AI下游應(yīng)用和商業(yè)化場(chǎng)景的落地，有助于加速AI對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的賦能進(jìn)程，利好機(jī)器人、消費(fèi)電子、智能汽車、計(jì)算機(jī)、傳媒等AI下游板塊。廖靜池還提到，中國(guó)科技企業(yè)長(zhǎng)期依賴進(jìn)口技術(shù)的局面有望出現(xiàn)積極變化，國(guó)內(nèi)自主可控情緒或受明顯提振，民族自信力量回歸有望帶動(dòng)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。

節(jié)前20%漲停，A股公司最新公告！

A股市場(chǎng)上DeepSeek概念股節(jié)前走強(qiáng)。每日互動(dòng)（300766）在春節(jié)前最后一個(gè)交易日的1月27日錄得漲停板，在此單日20%漲幅前，該公司股價(jià)還在一周內(nèi)錄得近20%漲幅。

2月4日晚間每日互動(dòng)發(fā)布異動(dòng)公告稱，近期公司關(guān)注到部分媒體將我司股票認(rèn)為是“DeepSeek概念股”，并引起資本市場(chǎng)的強(qiáng)烈關(guān)注。DeepSeek是深度求索旗下的大模型，在其V3、R1版本發(fā)布后，迅速躋身行業(yè)前列，并受到國(guó)內(nèi)外廣泛認(rèn)可，這體現(xiàn)了國(guó)內(nèi)人工智能領(lǐng)域的顯著進(jìn)步。公司理解資本市場(chǎng)對(duì)新興技術(shù)懷有熱情，也請(qǐng)廣大投資者理性看待前沿技術(shù)快速發(fā)展，注意股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

每日互動(dòng)表示，針對(duì)資本市場(chǎng)關(guān)切的事項(xiàng)，經(jīng)公司核實(shí)，深度求索的關(guān)聯(lián)公司浙江九章資產(chǎn)管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，下稱“幻方科技”）的一位重要股東確實(shí)曾為每日互動(dòng)創(chuàng)始核心骨干成員，但截至公告披露日，每日互動(dòng)未持有深度求索和幻方科技的股權(quán)，也尚未向DeepSeek提供語(yǔ)料數(shù)據(jù)。

作為國(guó)內(nèi)第三方推送市場(chǎng)的早期進(jìn)入者，每日互動(dòng)在為開發(fā)者提供服務(wù)的同時(shí)持續(xù)合規(guī)積累了十余年的海量數(shù)據(jù)，為數(shù)據(jù)智能業(yè)務(wù)的拓展建立了穩(wěn)固的地基。截至2024年6月底，該公司開發(fā)者服務(wù)SDK累計(jì)安裝量突破1100億，覆蓋設(shè)備超過10億，其中智能IoT設(shè)備SDK累計(jì)安裝量超3.7億，SDK日活躍獨(dú)立設(shè)備數(shù)（去重）超4億。每日實(shí)時(shí)處理和新增的數(shù)據(jù)量超過55TB，已形成7000余種數(shù)據(jù)標(biāo)簽，直接參與計(jì)算的特征參數(shù)累計(jì)超2億。

在2月4日晚間公告中每日互動(dòng)也表示，公司在較早時(shí)間就接入DeepSeek相關(guān)版本并完成各方面的評(píng)估及利用自有算力進(jìn)行私有化部署，目前主要用于業(yè)務(wù)垂直場(chǎng)景使用、研發(fā)提效（AI4SE）、知識(shí)庫(kù)問答以及將其納入數(shù)據(jù)智能操作系統(tǒng)（DiOS）的功能模塊等。公司作為數(shù)據(jù)智能領(lǐng)域的開拓者，致力于用數(shù)據(jù)讓產(chǎn)業(yè)更智能，早在2015年，公司就開始深度應(yīng)用向量化等技術(shù)，并在云計(jì)算和深度學(xué)習(xí)及結(jié)合知識(shí)圖譜利用大模型等前沿科技持續(xù)研究探索。

每日互動(dòng)表示，隨著行業(yè)進(jìn)入大模型時(shí)代，公司將擁抱DeepSeek大模型開放的技術(shù)生態(tài)，發(fā)揮公司的數(shù)據(jù)積累、挖掘能力，以及對(duì)行業(yè)的場(chǎng)景理解和渠道積累優(yōu)勢(shì)，在大模型落地產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景垂直應(yīng)用和為開發(fā)者做好服務(wù)支撐等方面，創(chuàng)造我們應(yīng)有的價(jià)值。

公司依托DeepSeek大模型打造的數(shù)智產(chǎn)品對(duì)未來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等影響取決于產(chǎn)品研發(fā)以及行業(yè)場(chǎng)景落地進(jìn)度，具有不確定性，請(qǐng)廣大投資者審慎決策、理性投資。除上述事項(xiàng)外，公司未發(fā)現(xiàn)近期可能或已經(jīng)對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的媒體報(bào)道和市場(chǎng)關(guān)注度較高的信息等。

涉及DeepSeek，OpenAI發(fā)聲

據(jù)參考消息援引德國(guó)之聲電臺(tái)網(wǎng)站2月3日?qǐng)?bào)道，美國(guó)開放人工智能研究中心（OpenAI）首席執(zhí)行官奧爾特曼2月3日表示，該公司沒有計(jì)劃起訴中國(guó)AI初創(chuàng)公司杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司（DeepSeek），后者在一個(gè)多星期前推出了最新版本的人工智能模型，該模型以可媲美ChatGPT的性能、開源以及顯著低廉的成本震驚了全球。奧爾特曼隨后一度警告說，來自中國(guó)的一些企業(yè)正在試圖復(fù)制OpenAI打造的ChatGPT等先進(jìn)AI模型。

奧爾特曼2月3日在東京對(duì)媒體表示，OpenAI沒有起訴DeepSeek的計(jì)劃，“公司將繼續(xù)打造出色的產(chǎn)品，并以模型能力引領(lǐng)世界，我認(rèn)為這會(huì)很棒。”

他同時(shí)贊揚(yáng)DeepSeek“無疑是一個(gè)令人印象深刻的模型”，并對(duì)有了一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)者表示高興，“我們之前有過很多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，我認(rèn)為我們繼續(xù)前進(jìn)并繼續(xù)領(lǐng)先符合每個(gè)人的利益”。

OpenAI在1月29日曾表示，有證據(jù)表明DeepSeek使用OpenAI專有模型來訓(xùn)練自己的模型，并暗示這可能違反了OpenAI服務(wù)條款，但沒有進(jìn)一步提出證據(jù)。

1月20日，中國(guó)AI初創(chuàng)公司深度求索推出大模型DeepSeek-R1。作為一款開源模型，R1在數(shù)學(xué)、代碼、自然語(yǔ)言推理等任務(wù)上的性能能夠比肩OpenAI o1模型正式版，并采用MIT許可協(xié)議，支持免費(fèi)商用、任意修改和衍生開發(fā)等。

不僅如此，據(jù)DeepSeek公布的信息顯示，DeepSeek-V3模型預(yù)訓(xùn)練費(fèi)用僅為557.6萬美元，在2048塊英偉達(dá)H800 GPU（針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的低配版GPU）集群上耗時(shí)55天完成。外界預(yù)估R1的訓(xùn)練成本或在600萬美元左右。

DeepSeek迅速在硅谷引發(fā)轟動(dòng)，Meta、微軟、OpenAI、Anthropic等AI公司紛紛關(guān)注。投資界大佬們也都現(xiàn)身表態(tài)，方舟投資（ARK）CEO“木頭姐”凱西·伍德表示DeepSeek證明了AI領(lǐng)域成功并不需要那么多錢，加速了成本崩潰；橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐表示芯片禁令倒逼中國(guó)做出了更牛的產(chǎn)品，AI狂熱把美股推向千禧危機(jī)……

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