平安基金：三大要點(diǎn)推動(dòng)中長期資金入市，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回報(bào)與資金增長良性互動(dòng)

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獲悉，1月22日，為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、中央金融工作會(huì)議“穩(wěn)住股市、打通中長期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)”、“推動(dòng)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者建立三年以上長周期考核機(jī)制，提高權(quán)益投資比重”的重要決策部署，近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦、中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市工作的實(shí)施方案》（以下簡稱《方案》）。

1月23日，國務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹大力推動(dòng)中長期資金入市，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。

平安基金表示，《方案》重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長期資金進(jìn)一步加大入市力度，主要包括提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性、優(yōu)化全國社會(huì)保障基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)制、提高企（職）業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)作水平、提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比、優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)五方面舉措。

其中有三大重點(diǎn)內(nèi)容值得關(guān)注。

一是提升實(shí)際投資比例。公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%（按24年底5.9萬億的持股規(guī)模算，預(yù)計(jì)每年對(duì)應(yīng)5000-6000億左右的潛在增量資金。具體抓手涵蓋四點(diǎn)：

①加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品創(chuàng)新與供應(yīng)；

②加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展；

③強(qiáng)化監(jiān)管分類評(píng)價(jià)，提高權(quán)益類和長期類考核比重，引導(dǎo)基金公司自購；

④督促提升核心投研能力，提高大類資產(chǎn)配置和風(fēng)控能力）；大型國有保險(xiǎn)公司力爭(zhēng)從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股。

根據(jù)其測(cè)算，目前上市公司投資比重12%，未上市公司投資比重9%，股票投資合計(jì)21%。后續(xù)每年有望新增千億級(jí)別的增量資金）；第二批保險(xiǎn)資金的長期股票投資試點(diǎn)也將在2025年上半年落實(shí)到位，預(yù)計(jì)規(guī)模不低于1000億元，且后續(xù)還將擴(kuò)大。

二是延長考核周期。公募基金、國有商業(yè)保險(xiǎn)公司、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等都要全面建立實(shí)施三年以上的長周期考核。其中，國有商業(yè)保險(xiǎn)公司需大幅下調(diào)當(dāng)年度經(jīng)營指標(biāo)考核權(quán)重（下一步“凈資產(chǎn)收益率”的長周期指標(biāo)考核權(quán)重將由50%進(jìn)一步調(diào)整至不低于60%），全國社?；鹦杳鞔_五年以上長周期考核安排。

三是進(jìn)一步鞏固形成落實(shí)增量政策的合力。在政策落實(shí)端，由中央金融辦統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，財(cái)政部、人資部、央行、金管局、社保理事會(huì)多部門協(xié)同配合，共同推進(jìn)形成了系列政策舉措。

平安基金表示，從《方案》提出的提升商業(yè)保險(xiǎn)資金A股投資比例與穩(wěn)定性、優(yōu)化全國社會(huì)保障基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)制、提高企（職）業(yè)年金市場(chǎng)化投資運(yùn)作水平、提高權(quán)益類基金的規(guī)模和占比、優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)五大舉措來看，均聚焦底層機(jī)制，資金側(cè)與資產(chǎn)側(cè)雙向發(fā)力，共同營造資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的中國特色投資生態(tài)。資金側(cè)圍繞養(yǎng)老體系三大支柱，著重打通業(yè)績考核與資金久期間的發(fā)展堵點(diǎn)，為培育長線耐心資本奠定了重要基礎(chǔ)；資產(chǎn)側(cè)圍繞提升投資回報(bào)，不斷豐富并擴(kuò)大政策工具箱，著重引導(dǎo)上市公司開展回購、分紅；最終促進(jìn)資金供需雙方的共同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回報(bào)與資金增長的良性互動(dòng)。