增量資金加速轉(zhuǎn)動，“春季躁動”行情或具備估值擴張基礎

1月3日早盤，A股整體小幅高開。上證指數(shù)開盤報3267.08點，漲0.14%；深證成指開盤報10097.93點，漲0.10%；創(chuàng)業(yè)板指開盤報2062.40點，漲0.10%。開盤后，市場小幅回落，有色金屬、石油石化、醫(yī)藥生物等行業(yè)漲幅居前。近期熱度較高的科創(chuàng)100ETF華夏（588800）現(xiàn)跌幅近1%。指數(shù)成分股中，艾羅能源、愛博醫(yī)療、佰仁醫(yī)療等漲幅居前。

國金證券認為，市場增量資金加速轉(zhuǎn)動，或?qū)Ⅻc火“躁動行情”。一方面，“寬貨幣+寬財政”帶動下國內(nèi)基本面逐步修復，居民、企業(yè)現(xiàn)金流改善，促使“花錢意愿”上升的邏輯依然未變。另一方面，無論是新/舊口徑M1同比均出現(xiàn)連續(xù)兩個月回升且回升幅度在擴大，意味著以“M1-短融”所衡量的市場剩余流動性持續(xù)回升，而也為后續(xù)市場行情的上漲提供了估值擴張的基礎。

公開信息顯示，科創(chuàng)100ETF華夏（588800）跟蹤的科創(chuàng)100指數(shù)，是科創(chuàng)板第一只中小盤風格指數(shù)。指數(shù)聚焦“科特估”、新質(zhì)生產(chǎn)力，布局高成長科創(chuàng)黑馬，覆蓋人工智能、半導體芯片、創(chuàng)新藥、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術產(chǎn)業(yè)。