開立醫(yī)療：醫(yī)療領(lǐng)域大規(guī)模以舊換新政策可期，設(shè)備廠商必須走高端化、?？苹肪€

每經(jīng)記者 金喆    每經(jīng)編輯 楊夏    

2024年3月，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)吹起“以舊換新”的政策東風(fēng)，國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》，重點(diǎn)提及醫(yī)療領(lǐng)域的更新與建設(shè)方向。

然而，受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境及國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備相關(guān)政策影響，醫(yī)療設(shè)備的招采進(jìn)度大面積放緩，主要影像類設(shè)備招采金額同比普遍下降30%至50%，直到今年四季度才開始緩慢恢復(fù)。隨著采購(gòu)需求逐漸釋放，國(guó)產(chǎn)影像龍頭企業(yè)有望憑借豐富且高端化的產(chǎn)品矩陣走出寒冬。

開立醫(yī)療（300633.SZ，股價(jià)30.05元，市值130億元）相關(guān)人士近日接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，政策的影響是即時(shí)見效的，以舊換新、貼息貸款等政策利好對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響確實(shí)比較大，一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也反映了不同政策對(duì)行業(yè)的影響?？傮w而言，醫(yī)療器械企業(yè)必須堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，尤其做高端醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的企業(yè)，如果不投入研發(fā)、不投入學(xué)術(shù)、不投入市場(chǎng)的話，就很難把產(chǎn)品做好。“不往高端上去走，一定無(wú)法破局，開立未來(lái)必須走高端化、?？苹肪€。”

圖片來(lái)源：開立醫(yī)療供圖

醫(yī)療設(shè)備政策有望加速落地

據(jù)測(cè)算，此次設(shè)備更新預(yù)計(jì)拉動(dòng)600億元的醫(yī)療設(shè)備采購(gòu)規(guī)模。但與行業(yè)預(yù)期有些差別，政策實(shí)際落地的成效有所延遲，醫(yī)療設(shè)備廠商在今年上半年的日子普遍不好過。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，醫(yī)療反腐打破了過往“醫(yī)院—代理商—廠商”之間的醫(yī)療設(shè)備行業(yè)生態(tài)邏輯，醫(yī)院延遲采購(gòu)招標(biāo)對(duì)全行業(yè)都很難，中低端產(chǎn)品的企業(yè)、代理商只能卷價(jià)格，一些產(chǎn)品單一的企業(yè)可能面臨淘汰。

不過，這種“陣痛”對(duì)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展來(lái)說不是壞事。該業(yè)內(nèi)人士表示，院端采購(gòu)需求也反映了對(duì)高端醫(yī)療設(shè)備的需求，但非頭部的企業(yè)很難長(zhǎng)期在研發(fā)端投入大量資金和人員，可以預(yù)見的是未來(lái)行業(yè)分層會(huì)更加明顯，頭部企業(yè)在高端化上越走越好，尾部企業(yè)隨之沒落。

今年下半年以來(lái)，多個(gè)省市發(fā)布推動(dòng)醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案的通知，三季度醫(yī)療設(shè)備招標(biāo)呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。據(jù)醫(yī)械云數(shù)據(jù)，2024年9月醫(yī)療設(shè)備招采金額較2023年同期提升3.11%，銷售額同比增速回正，且較2024年8月環(huán)比增長(zhǎng)21.93%。

開立醫(yī)療相關(guān)人士表示，今年前三季度公司收入略有下滑，在行業(yè)的低谷期，公司仍保持戰(zhàn)略投入，引進(jìn)各類研發(fā)、銷售人才，為公司中長(zhǎng)期發(fā)展儲(chǔ)備人才，公司研發(fā)、銷售費(fèi)用有所增長(zhǎng)。從市場(chǎng)角度看，超聲、內(nèi)鏡的診療需求并沒有減少，醫(yī)院采購(gòu)放緩是短期現(xiàn)象。設(shè)備更新政策將有助于促進(jìn)終端醫(yī)院采購(gòu)恢復(fù)正常，過去壓抑已久的需求將逐漸得到釋放，公司看好未來(lái)的市場(chǎng)復(fù)蘇。

“自今年9月份以來(lái)，我們看到醫(yī)療設(shè)備更新政策的相關(guān)資金已經(jīng)陸續(xù)下發(fā)，部分地方的項(xiàng)目已開始實(shí)施，預(yù)計(jì)第四季度會(huì)加快落地。目前設(shè)備更新政策側(cè)重醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域，與公司相關(guān)的主要是超聲，據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)有幾十億（元）的市場(chǎng)規(guī)模，公司銷售人員將密切關(guān)注各地的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)，爭(zhēng)取獲得更多份額。”該人士還表示，設(shè)備更新政策將持續(xù)三年，未來(lái)有可能拓展到內(nèi)鏡或其他領(lǐng)域，醫(yī)療設(shè)備公司，尤其是頭部公司將持續(xù)受益。

必須走高端化、?？苹肪€

超聲是國(guó)內(nèi)醫(yī)學(xué)影像領(lǐng)域最卷的賽道之一，在市場(chǎng)占比約50%的通用型超聲上，就聚焦了10家以上的上市公司。在婦產(chǎn)、心臟等?？瞥暽?，中國(guó)企業(yè)的聲量還較小，基本是GPS（GE、飛利浦、西門子）三大品牌主導(dǎo)。比較起來(lái)，專科超聲對(duì)產(chǎn)品性能、技術(shù)要求更高，單價(jià)超過數(shù)百萬(wàn)元，利潤(rùn)也更高。通用型超聲的單價(jià)和利潤(rùn)水平都相對(duì)低一些。

要在高端領(lǐng)域建立話語(yǔ)權(quán)和優(yōu)勢(shì)，就必須敢于挑戰(zhàn)?？瞥暋ｉ_立醫(yī)療是國(guó)產(chǎn)設(shè)備中較早進(jìn)軍?？瞥暤钠髽I(yè)，目前可提供覆蓋肌骨、婦科、產(chǎn)科、甲乳及肝臟等應(yīng)用的智能解決方案，公司每年研發(fā)費(fèi)用率超過20%。

而在內(nèi)鏡業(yè)務(wù)上，隨著國(guó)產(chǎn)醫(yī)用內(nèi)鏡產(chǎn)品的性能得到突破，以開立醫(yī)療為代表的國(guó)產(chǎn)內(nèi)鏡廠商在臨床端認(rèn)可度也持續(xù)提升。針對(duì)細(xì)分軟鏡市場(chǎng)而言，2023年開立醫(yī)療市場(chǎng)份額約12%，在軟鏡市場(chǎng)中目前僅次于外資龍頭奧林巴斯及富士。在高端鏡種領(lǐng)域，公司實(shí)現(xiàn)了超聲內(nèi)鏡、光學(xué)放大內(nèi)鏡、超細(xì)內(nèi)鏡、剛度可調(diào)內(nèi)鏡等內(nèi)鏡細(xì)分產(chǎn)品的突破，產(chǎn)品矩陣持續(xù)迭代升級(jí)。

開立醫(yī)療相關(guān)人士表示，高端醫(yī)療設(shè)備不是靠性價(jià)比才能在市場(chǎng)上立足，而是靠“人無(wú)我有、人有我優(yōu)”的產(chǎn)品說話。近年來(lái)開立的超聲產(chǎn)品在婦產(chǎn)、全身應(yīng)用方面不斷取得突破，三甲醫(yī)院裝機(jī)量不斷提升，規(guī)模化發(fā)展效應(yīng)凸顯。

中金公司在2024年12月22日發(fā)布的研報(bào)中表示，預(yù)計(jì)開立醫(yī)療有望憑借超聲系列產(chǎn)品的高端化迭代，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)份額持續(xù)提升及出海商業(yè)化放量，支撐基本盤板塊穩(wěn)健發(fā)展；內(nèi)鏡設(shè)備有望在三級(jí)醫(yī)院持續(xù)裝機(jī)并帶動(dòng)內(nèi)鏡耗材放量，板塊或貢獻(xiàn)近年成長(zhǎng)重要?jiǎng)幽堋?/p>

在開立醫(yī)療董事長(zhǎng)陳志強(qiáng)看來(lái)，開立醫(yī)療的定位是成為細(xì)分領(lǐng)域的高端代表，涉足的業(yè)務(wù)能夠引領(lǐng)行業(yè)。要堅(jiān)持這個(gè)策略，就要堅(jiān)定不移地投入研發(fā)，腳踏實(shí)地、實(shí)實(shí)在在地縮短非常細(xì)微的差距，這樣才能始終保持競(jìng)爭(zhēng)力。