神馬股份擬3.88億控股關聯公司 標的資產評估增值3.46億元

每經記者 彭斐    每經編輯 梁梟    

在充分發(fā)揮尼龍產業(yè)協同效應、進一步優(yōu)化資源配置的背景下，神馬股份（SH600810，股價8.13元，市值82.53億元）要從控股股東處拿下相關資產控制權。

視覺中國圖

12月17日晚間，神馬股份公告披露，公司擬收購中國平煤神馬控股集團有限公司（以下簡稱中國平煤神馬集團）持有的河南神馬催化科技股份有限公司（以下簡稱催化科技）44.55%股權及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權。

股權交易事項完成后，神馬股份持有催化科技52.73%股權，催化科技成為公司控股子公司，催化科技將納入公司合并財務報表范圍。

《每日經濟新聞》記者注意到，中國平煤神馬集團為神馬股份控股股東，在這筆關聯交易中，采用收益法評估后催化科技股東全部權益價值為7.37億元，評估增值3.46億元，增值率為88.75%。

3.88億元控股催化科技

神馬股份公告顯示，公司擬收購中國平煤神馬集團持有的催化科技44.55%股權及24名自然人（均為催化科技員工）所持有的催化科技8.18%股權。

《每日經濟新聞》記者注意到，神馬股份產品橫跨化工、化纖兩大行業(yè)，形成了以尼龍66鹽和尼龍66鹽中間產品、工程塑料、工業(yè)絲（簾子布）、安全氣囊絲等主導產品為支柱、以原輔材料及相關產品為依托的產業(yè)格局。

標的公司催化科技成立于2016年5月9日，主要從事貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的研發(fā)、生產、銷售。產品主要包括苯部分加氫催化劑、精苯深度脫硫催化劑、環(huán)己烯水合催化劑等尼龍工業(yè)涉及的核心催化劑。

據神馬股份2024年半年報披露，上市公司在今年上半年從催化科技采購材料、技術服務，涉及金額525.42萬元。

值得注意的是，中國平煤神馬集團系神馬股份控股股東，催化科技系本公司控股股東中國平煤神馬集團控股子公司，收購中國平煤神馬集團持有的催化科技44.55%股權構成關聯交易；收購24名自然人所持有的催化科技8.18%股權不構成關聯交易。

根據立信會計師事務所（特殊普通合伙）出具的《河南神馬催化科技股份有限公司審計報告及財務報表》，截至2024年6月30日，催化科技母公司所有者權益為3.90億元。

根據北京亞太聯華資產評估有限公司出具的評估報告，以2024年6月30日為評估基準日，采用收益法評估后催化科技股東全部權益價值為7.37億元，與經審計后的母公司賬面股東全部權益3.90億元相比較，評估增值 3.46 億元，增值率為88.75%。本次交易標的資產定價以評估結果為依據，中國平煤神馬集團持有的催化科技44.55%股權及24名自然人所持有的催化科技8.18%股權收購價格合計為3.88億元。

標的曾啟動IPO輔導

對于評估結論高于賬面值的主要原因，評估機構認為，催化科技收入主要來源于貴金屬催化劑及特種分子篩催化劑的銷售及受托加工，被評估單位在產品質量、研發(fā)實力、市場拓展等方面存在一定優(yōu)勢，在同行業(yè)中具有一定的競爭能力，銷售毛利率和凈資產收益率較高。

或許正是上述原因，神馬股份這樣描述這項交易的目的：為充分發(fā)揮尼龍產業(yè)協同效應，進一步優(yōu)化資源配置，提升運營效率，完善產業(yè)鏈，持續(xù)提升公司核心競爭力。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購催化科技是公司打造規(guī)模龐大、產業(yè)鏈完整、聚集效應明顯、競爭力強的國際一流尼龍產業(yè)集群，成為世界一流的尼龍產業(yè)鏈價值創(chuàng)造者的重要一步。

與此同時，神馬股份還提到，控股催化科技有利于整合優(yōu)質資產，提升上市公司產業(yè)競爭力和盈利能力。

神馬股份表示，催化科技資產規(guī)模較小、經營風險可控，未來預期經營收益良好，預計2024年催化科技實現凈利潤5669.25萬元，收購催化科技將進一步提升公司盈利能力，預計增加2024年上市公司凈利潤2989萬元。

值得注意的是，在成為神馬股份并購標的之前，催化科技曾在2021年啟動IPO輔導。

河南證監(jiān)局網站信息顯示，2021年2月3日，河南證監(jiān)局對河南神馬催化科技股份有限公司輔導備案公示。彼時，催化科技擬在A股市場首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受華泰聯合證券有限責任公司對其進行輔導。

據全國中小企業(yè)股份轉讓系統信息，今年6月25日，催化科技遞交公開轉讓說明書（申報稿），其主辦券商已變更為中原證券。9月6日，全國股轉公司發(fā)函同意催化科技股票公開轉讓并在全國股轉系統掛牌。

在12月17日晚間公告中，神馬股份提到，收購催化科技是公司落實新“國九條”“并購六條”要求，推進產業(yè)并購、整合優(yōu)質資產的重要舉措，有利于進一步完善公司產業(yè)鏈，提升產業(yè)競爭力。

封面圖片來源：視覺中國圖