中金：后續(xù)一段時(shí)間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心

每經(jīng)AI快訊，中金公司表示，12月11-12日中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在京召開。在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前，政治局會(huì)議已經(jīng)奠定了明年經(jīng)濟(jì)工作的基本基調(diào)，“擴(kuò)大內(nèi)需”、“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”、“穩(wěn)定樓市股市”以及民生消費(fèi)等方面的政策成為市場關(guān)注熱點(diǎn)。在政治局會(huì)議的基礎(chǔ)上，本次經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策目標(biāo)與方向上都有了更進(jìn)一步的表述。對于明年的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)中，會(huì)議在“保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長”之后提出要“保持就業(yè)、物價(jià)總體穩(wěn)定”，并指出“注重目標(biāo)引領(lǐng)，著力實(shí)現(xiàn)增長穩(wěn)、就業(yè)穩(wěn)和物價(jià)合理回升的優(yōu)化組合”，這是過去15年來首次在物價(jià)低迷期將“穩(wěn)物價(jià)”作為工作目標(biāo)。貨幣政策方面，降準(zhǔn)降息之外，也要關(guān)注政策工具創(chuàng)新。明年財(cái)政政策力度大于今年，或在惠民生、促消費(fèi)、穩(wěn)定樓市、適度擴(kuò)大政府投資等方面綜合發(fā)力。

結(jié)合經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述來看，我們認(rèn)為對A股影響偏積極，“歲末年初行情”雖有波折但仍將延續(xù)。中國經(jīng)濟(jì)增長與政策出臺(tái)節(jié)奏一直是影響A股市場情緒的核心因素。伴隨著海外美聯(lián)儲(chǔ)降息和國內(nèi)政策發(fā)力，2025年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望整體好于2024年，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)有望進(jìn)一步增多。后續(xù)一段時(shí)間仍將是政策落地的窗口期，有助于提振投資者信心。