操盤必讀：兩部門齊推央企創(chuàng)投基金發(fā)展，將更多投向硬科技；標普、納指創(chuàng)新高，美聯(lián)儲傾向12月降息

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股收盤漲跌不一，道指跌0.29%，納指漲0.97%，標普500指數(shù)漲0.24%，納指與標普500指數(shù)均再創(chuàng)歷史新高。臺積電漲逾5%，Arm Holdings漲超4%，AMD、阿斯麥漲超3%，博通、高通漲近3%。超微電腦漲近29%。納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.98%，熱門中概股多數(shù)上漲，小鵬汽車漲超5%，嗶哩嗶哩漲近4%，拼多多漲超2%，網(wǎng)易、百度漲超1%。理想汽車跌超3%，蔚來、阿里巴巴跌超1%。

2、美聯(lián)儲理事沃勒表示，傾向于12月降息，政策利率已經(jīng)足夠具有限制性，因此即使在12月份降息，也留有充足的空間在今后根據(jù)需要減緩降息的步伐。如果數(shù)據(jù)顯示通脹放緩的預測不準確，他將支持在12月份維持利率不變。美國11月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)48.4，創(chuàng)今年6月以來的最高，預期47.6，10月前值為46.5。美國ISM制造業(yè)PMI單月上漲1.9個點，為今年3月以來的最大月度漲幅。

3、國際油價大致收平，WTI 1月原油期貨收漲0.10美元，漲幅0.15%報68.10美元/桶。布倫特2月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報71.83美元/桶。NYMEX 1月天然氣期貨收跌4.46%。歐洲三大股指集體收漲，德國DAX指數(shù)漲1.57%報19933.62點，法國CAC40指數(shù)漲0.02%報7236.89點，英國富時100指數(shù)漲0.31%報8312.89點。

（二）宏觀新聞

據(jù)央行網(wǎng)站，12月2日，央行行長表示，中國人民銀行將繼續(xù)堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調控力度，保持流動性合理充裕，降低企業(yè)和居民綜合融資成本。發(fā)揮好結構性貨幣政策工具作用，重點加強對科技創(chuàng)新、綠色金融、消費金融等領域的支持力度，促進房地產(chǎn)市場和資本市場平穩(wěn)發(fā)展。積極推動貨幣政策框架改革，強化利率政策執(zhí)行和傳導，豐富貨幣政策工具箱。同時，優(yōu)化貨幣供應量統(tǒng)計，將個人活期存款和非銀行支付機構客戶備付金這兩項流動性強的金融工具納入M1統(tǒng)計，并加強對M2等各層次貨幣供應量和社會流動性的監(jiān)測。

（三）機構觀點

星石投資：由于尚未對政策力度和經(jīng)濟走勢形成一致預期，股市主線仍不明確，短期看市場或以指數(shù)震蕩、板塊輪動為主。歷史上，重要會議召開前后，隨著穩(wěn)增長預期升溫，市場表現(xiàn)逐漸回暖。向后看，12月重要會議大概率將為市場政策預期提供更為明晰的指引，市場圍繞政策預期博弈的行為可能加強。結合當前國內宏觀環(huán)境來看，國內需求不足和價格端表現(xiàn)偏弱的現(xiàn)狀還未得到扭轉，預計12月重要會議的政策定調會更為積極，疊加中央經(jīng)濟工作會議將對明年經(jīng)濟工作重點進行更加明確的闡述，市場對后續(xù)經(jīng)濟會有更加清晰的預期，我們對中期市場表現(xiàn)相對樂觀，市場階段主線或逐漸顯現(xiàn)。

名禹資產(chǎn)：11月制造業(yè)PMI錄得50.3好于預期，且是連續(xù)第三個月上行，連續(xù)第二個月處于景氣區(qū)間，顯示經(jīng)濟短期處于邊際向好途中；中長期來看，下個觀察點在12月的政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議；美聯(lián)儲寬松預期升溫，美元指數(shù)沖高回落，強美元引發(fā)的短期交易性外資流出將有所減弱。綜合來看，我們認為內外環(huán)境好轉，市場風險偏好或有改善，12月的重要會議需要跟蹤。投資機會上，關注持續(xù)活躍的科技成長方向，如電子、計算機、傳媒、電新等，主題投資關注AI、并購重組、自主可控。

排排網(wǎng)財富研究員卜益力：近期市場走強主要有幾方面的原因：其一，處于高位的美元指數(shù)開始回落，一定程度上減輕了市場在匯率層面的壓力，或也減弱了外資的拋壓，權重股的止跌也為市場整體的反彈提供基礎；其二，兩市成交額再次連續(xù)突破1.7萬億，可以看出下方的承托力量較大，而且日內市場整體下跌時，場外資金時常進場承托，給予場內投資者持有的信心。我們認為，短期市場或已完成對前期超跌部分的修復，在12月的重要會議召開之前為政策空窗期，沒有明顯利好的催化下，市場或維持震蕩行情。具體板塊方面，伴隨著年底消費旺季將至，估值處于低位，而且這輪反彈行情中，滯漲比較明顯的食品飲料等消費板塊有望迎來反彈。

（四）行業(yè)掘金

1、近日，國務院國資委、國家發(fā)展改革委聯(lián)合出臺政策措施，推動中央企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金高質量發(fā)展，支持中央企業(yè)發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資基金，重點投早、投小、投長期、投硬科技。著力加大創(chuàng)新資本投入，募集更多資金投向硬科技。支持中央企業(yè)圍繞主責主業(yè)，聚焦重大戰(zhàn)略、重點領域、重要技術，發(fā)起設立概念驗證基金、種子基金、天使基金等適應科技成果轉化及科技創(chuàng)新企業(yè)成長所需的創(chuàng)業(yè)投資基金；支持國有資本運營公司等符合條件的企業(yè)發(fā)起設立創(chuàng)業(yè)投資母基金，發(fā)揮母子基金放大投資功能；通過市場化方式積極吸引商業(yè)保險資金、社會保障基金共同參與，引領各類長期資本聚焦科技屬性、技術價值、新興領域開展有效投資，帶動形成創(chuàng)業(yè)投資資本集群。概念股包括張江高科、力合科創(chuàng)、商絡電子等。

2、據(jù)報道，特斯拉發(fā)布了其“完全自動駕駛”系統(tǒng)的最新版本FSD V13.2，特斯拉Autopilot工程師稱，F(xiàn)SD V13.2的真正魔力在于其“點對點”自動駕駛能力。這意味著系統(tǒng)可以在車輛處于停車狀態(tài)時被激活，并在車輛到達目的地并停車時解除激活。FSD自動啟動，駛出車庫，在雪覆蓋的土路上行駛，自動停入車位，全程無需人工干預。在人工智能技術的驅動下，當前自動駕駛已達到了有條件自動駕駛。自動駕駛行業(yè)正處于重大變革前夕。特別是算力能力更強大的大模型推動下，有望加快L3及以上自動駕駛落地。中商產(chǎn)業(yè)研究院預測，未來10年潛在市場規(guī)模超萬億元。概念股包括中海達、美利信、高新興等。

3、12月2日，國家管網(wǎng)集團發(fā)布消息，我國單管輸氣量最大的天然氣管道——中俄東線天然氣管道全線貫通，年輸氣能力增至380億立方米，達到最高水平。中俄東線是我國四大能源戰(zhàn)略通道中東北通道的重要組成部分。中俄東線與東北管網(wǎng)、陜京管道系統(tǒng)、西氣東輸管道系統(tǒng)、沿海多座液化天然氣接收站等實現(xiàn)互聯(lián)互通，有效增強我國東部地區(qū)天然氣供應能力和應急調峰保障能力。中俄東線天然氣市場覆蓋我國東三省、環(huán)渤海、長三角等地區(qū)，惠及沿線4.5億人口，使我國天然氣供應渠道更加多元，還帶動了沿線產(chǎn)業(yè)轉型升級，為我國東部地區(qū)高質量發(fā)展注入強勁動力，對保障國家能源安全和經(jīng)濟安全具有重要意義。概念股包括長春燃氣、陜天然氣等。