每日經(jīng)濟新聞 2024-11-30 08:26:47
近年來,協(xié)作機器人賽道火熱。這一賽道主要廠商之一節(jié)卡機器人股份有限公司正在沖刺科創(chuàng)板IPO,目前處于中止審核狀態(tài)。
每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 董興生
協(xié)作機器人是一種可以與人在同一工作空間內(nèi)協(xié)同作業(yè)的新型工業(yè)機器人,近年來,該賽道較為火熱。這一賽道主要廠商之一節(jié)卡機器人股份有限公司(以下簡稱“節(jié)卡股份”)正在沖刺科創(chuàng)板IPO,目前處于中止審核狀態(tài)。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,節(jié)卡股份在最新版審核問詢函回復(fù)中披露,公司將募投項目“年產(chǎn)5萬套智能機器人項目”更名為“智能機器人生產(chǎn)項目”,產(chǎn)能由5萬套調(diào)整至4萬套,減少了未來新增產(chǎn)能規(guī)劃。
不過,節(jié)卡股份在建項目及募投項目未來新增產(chǎn)能仍達到5萬套/年,是2023年產(chǎn)能的近10倍。2021年—2023年,公司協(xié)作機器人整機產(chǎn)品產(chǎn)能利用率分別為87.00%、91.26%和76.10%。
自2023年5月申報IPO獲得受理以來,節(jié)卡股份募集資金擴產(chǎn)的合理性一直備受關(guān)注。
按照原計劃,節(jié)卡股份擬募集資金7.50億元,其中擬將4.20億元用于“年產(chǎn)5萬套智能機器人項目”,該項目的建設(shè)周期為2年,產(chǎn)能釋放周期為5年,即2026年投產(chǎn)產(chǎn)能2萬臺,2023年滿產(chǎn)產(chǎn)能5萬臺,將使公司協(xié)作機器人產(chǎn)能得到有效充實。
圖片來源:招股書截圖
如上述項目建成投產(chǎn),節(jié)卡股份將實現(xiàn)超10倍產(chǎn)能擴張。截至2023年,公司協(xié)作機器人整機-本體的產(chǎn)能為5000臺。同時,公司已經(jīng)開工的在建項目“新增年產(chǎn)10000套協(xié)作機器人、智能復(fù)合機器人及視覺系統(tǒng)項目”,系針對當(dāng)前租賃廠房條件下實施的產(chǎn)能擴充項目,實施完成后租賃廠房最大年產(chǎn)能將達到1.5萬套協(xié)作機器人、智能復(fù)合機器人及視覺系統(tǒng)。
2021年—2023年,公司協(xié)作機器人整機-本體的產(chǎn)量分別為2871臺、4563臺和3805臺,產(chǎn)能利用率分別為87.00%、91.26%和76.10%。
銷量方面,2021年—2023年分別為2267臺、3579臺和4681臺,產(chǎn)銷率分別為78.96%、78.44%和123.02%。為何在銷量增加的情況下減少產(chǎn)量?節(jié)卡股份表示,2023年,為優(yōu)化庫存規(guī)模管理,公司適當(dāng)調(diào)整了生產(chǎn)節(jié)奏,產(chǎn)量有所下降。
在更新財務(wù)資料后的審核問詢函回復(fù)中,節(jié)卡股份披露,將募投項目年產(chǎn)能由5萬套調(diào)整至4萬套,投資總額由4.23億元減至3.73億元,項目建設(shè)周期及產(chǎn)能釋放周期未變,2026年投產(chǎn)產(chǎn)能1.6萬臺,至2030年滿產(chǎn)產(chǎn)能4萬臺。
對于募投項目的必要性,節(jié)卡股份稱,當(dāng)前租賃場地的面積有限,公司需要依托較強的生產(chǎn)實力,為進一步提升市場份額和行業(yè)地位、增強盈利能力提供基礎(chǔ);在擴大產(chǎn)能的同時,公司需要進一步提升生產(chǎn)智能化水平。
對于新增產(chǎn)能的消化能力,上交所也提出了詢問。節(jié)卡股份回復(fù)稱,公司作為協(xié)作機器人行業(yè)第一梯隊企業(yè),有望在市場競爭中不斷提升市場占有率,持續(xù)提高優(yōu)質(zhì)客戶數(shù)及產(chǎn)品銷售規(guī)模。
不過,即使在募投項目達到滿產(chǎn)狀態(tài)前,公司也存在一定閑置產(chǎn)能。節(jié)卡股份認為這一情況具有合理性,公司機器人整機產(chǎn)品生產(chǎn)柔性程度較高,可以根據(jù)市場需求變動情況,靈活調(diào)整產(chǎn)能利用狀態(tài);公司保有一定閑置產(chǎn)能空間,可充分應(yīng)對市場規(guī)模的超預(yù)期增長,以及中期市場占有率提升和短時需求波動帶來的生產(chǎn)交付壓力。
節(jié)卡股份計劃大幅提升產(chǎn)能,主要源于協(xié)作機器人市場規(guī)模快速擴張。2021年—2023年,公司營業(yè)收入分別為1.76億元、2.81億元和3.50億元,年復(fù)合增長率達41.00%。
不過,公司機器人整機均價卻在持續(xù)下降,2021年—2023年分別為6.21萬元/臺、6.05萬元/臺、5.47萬元/臺。按照公司預(yù)計,2024年及2025年,整機單價將分別降至5.41萬元/臺、5.29萬元/臺。節(jié)卡股份表示,均價變動主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及大客戶規(guī)模采購優(yōu)惠價格影響。
上交所在審核問詢函內(nèi)提及,“目前協(xié)作機器人企業(yè)處于沖規(guī)模搶占市場份額時期,同質(zhì)化競爭嚴重,廠商們紛紛采取價格戰(zhàn)方式”“ABB等工業(yè)機器人巨頭已進入?yún)f(xié)作機器人領(lǐng)域”。
行業(yè)價格戰(zhàn)是否對公司銷售產(chǎn)生影響?對此,節(jié)卡股份表示,行業(yè)供需狀況良好,競爭更多為技術(shù)導(dǎo)向而非價格導(dǎo)向,因此價格整體較為穩(wěn)定。隨著部分大客戶的批量導(dǎo)入,公司給予大客戶一定的價格優(yōu)惠,可能導(dǎo)致部分機型價格整體略有下降。但公司亦會不斷推出高端產(chǎn)品以及優(yōu)化產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu),因此銷售均價不存在短期內(nèi)大幅下降的風(fēng)險。
記者注意到,節(jié)卡股份在最新回復(fù)內(nèi)進一步補充稱,部分行業(yè)新進入者為打開市場,在市場開拓初期通常會采取低價競爭策略,長期來看,降價趨勢可能會從中低端市場價格傳導(dǎo)至中高端市場,影響公司產(chǎn)品售價下行。但從中短期來看,公司機器人整機業(yè)務(wù)的毛利率不存在大幅下降的風(fēng)險。“技術(shù)門檻無法突破或無法滿足行業(yè)標準或客戶要求的情況下,低價競爭策略往往無法奏效。”
除協(xié)作機器人整機產(chǎn)品外,節(jié)卡股份還從事包括集成設(shè)備及自動化產(chǎn)線在內(nèi)的機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。
2021年—2023年,公司機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)銷售收入分別為3142.81萬元、5923.34萬元和8037.20萬元,占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為17.91%、21.14%和23.01%,收入金額及收入占比逐年提高,是公司第二大收入來源。
值得一提的是,2021年—2023年,公司對新鄉(xiāng)化纖(000949.SZ,股價4.2元,市值71.41億元)銷售收入占該類業(yè)務(wù)收入的比例分別為76.13%、93.72%和73.38%。
節(jié)卡股份稱,公司成立之初主要從事自動化產(chǎn)線業(yè)務(wù),自2016年起,公司即與新鄉(xiāng)化纖開展系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)接洽,隨著新鄉(xiāng)化纖的產(chǎn)能擴張和產(chǎn)線升級相關(guān)規(guī)劃推進,公司陸續(xù)向其交付了包括氨綸自動落絲、氨綸自動分揀等在內(nèi)的一系列大型項目。因此,新鄉(xiāng)化纖是公司長期合作的重要戰(zhàn)略客戶。
節(jié)卡股份表示,雖然機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)對單一客戶形成依賴,但不構(gòu)成重大不利影響,該業(yè)務(wù)亦不存在新客戶拓展壁壘。針對機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù),節(jié)卡股份未來將更加側(cè)重于發(fā)展以協(xié)作機器人技術(shù)為基礎(chǔ)的通用集成設(shè)備,自動化產(chǎn)線業(yè)務(wù)的發(fā)展重心在于提升交付質(zhì)量和項目效益,而非新客戶拓展。
記者注意到,自2023年12月末至2024年3月末,公司機器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)在手訂單的合同金額合計244.42萬元,其中30萬元以上在手訂單的客戶有2家,業(yè)務(wù)類型均為集成設(shè)備。
而自2023年6月末至2023年9月末,公司該業(yè)務(wù)在手訂單的合同金額合計3522.30萬元,其中100萬元以上在手訂單的客戶有3家,業(yè)務(wù)類型均為自動化產(chǎn)線。上述3家客戶中包括新疆西部天山乳業(yè)有限公司,公司與之存在合同糾紛,截至2024年3月末,西部天山項目已收到二審判決,不作為在手訂單統(tǒng)計。
按照節(jié)卡股份所述,2021年—2023年,公司與新鄉(xiāng)化纖合作的自動化產(chǎn)線陸續(xù)完工驗收。
對于IPO相關(guān)事宜,11月28日、29日,《每日經(jīng)濟新聞》記者致電節(jié)卡股份并發(fā)送了采訪提綱,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
封面圖片來源:視覺中國-VCG211461430752
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