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主產(chǎn)品銷量下降仍擬擴(kuò)產(chǎn)數(shù)倍 株洲科能闖關(guān)科創(chuàng)板

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-08-20 21:13:54

每經(jīng)記者 張明雙    每經(jīng)編輯 董興生    

近期,株洲科能新材料股份有限公司(以下簡稱株洲科能)更新招股材料,繼續(xù)闖關(guān)科創(chuàng)板IPO。

在2021年、2022年連續(xù)兩年業(yè)績增長后,株洲科能2023年業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑,尤其是外銷收入下降比例達(dá)到六成,千萬元級(jí)別的外銷大客戶數(shù)量由11家減為1家。

此外,在2023年銷量明顯下滑的情況下,株洲科能擬通過此次IPO募集資金大幅擴(kuò)大高純鎵、高純銦等主要產(chǎn)品產(chǎn)能?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,公司計(jì)劃新增產(chǎn)能超過現(xiàn)有產(chǎn)能的1倍或數(shù)倍,能否順利消化尚未可知。

公司去年業(yè)績下降較明顯

株洲科能主要從事鎵、銦、鉍、碲等稀散金屬元素及其氧化物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要包括高純鎵、高純銦以及靶材用銦、氧化銦、氧化鎵等電子級(jí)稀散金屬系列產(chǎn)品,和工業(yè)鎵、鉍及氧化鉍等工業(yè)級(jí)稀散金屬系列產(chǎn)品兩大類。

2020~2022年,株洲科能分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.39億元、5.71億元和6.79億元,分別實(shí)現(xiàn)凈利潤921.47萬元、2863.43萬元和5082.30萬元。然而,2023年,公司營業(yè)收入、凈利潤分別為6.09億元、4304.15萬元,業(yè)績下滑明顯。外銷收入下降是公司業(yè)績下滑的主要原因。2020~2022年,外銷收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為41.10%、30.78%、45.52%;2023年,外銷收入由上年的3.08億元下降到1.22億元,降幅約六成,主營業(yè)務(wù)收入占比降為20.12%。

按照株洲科能所述,公司2023年鎵系列產(chǎn)品外銷收入下降的主要原因,系2022年下半年以來,下游化合物半導(dǎo)體、磁材等領(lǐng)域階段性需求下降,同時(shí)金屬鎵市場價(jià)格下降,導(dǎo)致出現(xiàn)客戶短期觀望,采購?fù)七t的現(xiàn)象。自2023年8月1日起,我國對鎵和鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制,公司的外銷鎵系列產(chǎn)品訂單在下半年出現(xiàn)了恢復(fù)性增長。

不過,2023年,株洲科能境外鎵系列產(chǎn)品收入同比減少72.68%的同時(shí),境外非鎵系列產(chǎn)品收入也減少了54.49%。而在大客戶銷售方面,2021年、2022年,銷售金額1000萬元(含)以上的外銷客戶數(shù)量分別為3家、11家,金額分別為7238.71萬元、2.02億元,但到了2023年,千萬元級(jí)別的外銷客戶僅有1家,金額為1130.93萬元。

比如前五大客戶名單中的??腿饘?、客戶A(Freiberger),2023年銷售金額均下降至1000萬元以下。株洲科能解釋稱,2023年,由于下游平面顯示行業(yè)的發(fā)展放緩,三井金屬自身ITO靶材產(chǎn)品銷售額下滑,疊加海外精銦價(jià)格在較長時(shí)間內(nèi)低于我國國內(nèi)精銦報(bào)價(jià)等因素,導(dǎo)致該客戶減少了對公司精銦(4N5-5N)產(chǎn)品的采購;由于Freiberger的安全庫存水平較高,且下游市場需求相對疲軟,故該客戶在長期協(xié)議執(zhí)行完畢之后,未在2023年1~6月期間下達(dá)新訂單;從2023年下半年開始,該客戶已陸續(xù)向公司下達(dá)多筆新的高純鎵產(chǎn)品訂單。

在此情況下,株洲科能與外銷大客戶的合作是否穩(wěn)定?外銷收入是否會(huì)繼續(xù)下滑?有待市場觀察。

第三大客戶業(yè)務(wù)終止合作

記者注意到,2020~2022年,株洲科能前五大客戶名單較為穩(wěn)定,變動(dòng)較為明顯的是2020年的第三大客戶三星康寧先進(jìn)玻璃有限公司(以下簡稱三星康寧),公司主要向其銷售靶材用銦、工業(yè)鎵等,2020年銷售金額為2392.12萬元。但2020年后,該公司未再出現(xiàn)在前五大客戶名單中。

按照株洲科能所述,公司曾與三星康寧建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,但由于其靶材事業(yè)部于2020年被廣東先導(dǎo)稀材股份有限公司(以下簡稱廣東先導(dǎo))收購,雙方合作終止。

此外,2022年12月,廣東先導(dǎo)母公司先導(dǎo)科技集團(tuán)正式完成對5N Plus Belgium(比利時(shí))生產(chǎn)基地(主要生產(chǎn)鉛、鉍、硝酸鹽等產(chǎn)品)的收購。5N Plus既是株洲科能的客戶,也是競爭對手之一。首輪問詢函回復(fù)顯示,2021年、2022年,5N Plus均位列公司高純銦產(chǎn)品前五大客戶名單,銷售金額分別為89.72萬元、337.57萬元,2023年則從前五大名單中消失,銷售金額下降為103.83萬元。至于銷售下降的原因,株洲科能并未明確說明。

事實(shí)上,株洲科能主要競爭對手的主營業(yè)務(wù)不局限于稀有金屬的提純,往往延伸至下游靶材、化合物半導(dǎo)體或化工等領(lǐng)域。如廣東先導(dǎo)產(chǎn)品覆蓋高純稀散金屬制造、化合物半導(dǎo)體襯底、ITO靶材等領(lǐng)域;Rasa、5N Plus、北京通美晶體技術(shù)股份有限公司等系公司下游客戶,采購公司稀散金屬產(chǎn)品生產(chǎn)襯底、靶材等下游領(lǐng)域產(chǎn)品。

那么,主要競爭對手將業(yè)務(wù)拓展至下游,是否會(huì)影響到公司產(chǎn)品銷售和市場占有率?對此,株洲科能表示,在相關(guān)領(lǐng)域市場空間方面,隨著化合物半導(dǎo)體、新能源、太陽能光伏電池等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展以及ITO靶材國產(chǎn)化率逐年提升,帶動(dòng)了上游銦、鎵及鉍原材料市場需求的快速增長,因此,同行業(yè)競爭對手業(yè)務(wù)拓展并未對公司所處領(lǐng)域的市場空間帶來不利影響。

不過,株洲科能仍然提示了“公司產(chǎn)品品種相對集中的風(fēng)險(xiǎn)”,公司對鎵、銦、鉍等稀散金屬系列產(chǎn)品依賴較大,對下游市場變動(dòng)和行業(yè)變化引起的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較弱;如果公司不能加快如高純砷、高純碳等新產(chǎn)品的研發(fā)及市場拓展,現(xiàn)有較為集中的產(chǎn)品品種將面臨市場份額下降和產(chǎn)品競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

多種產(chǎn)品產(chǎn)能利用率下滑

此次擬IPO,株洲科能計(jì)劃向三個(gè)募投項(xiàng)目投入募集資金5.88億元。其中,擴(kuò)產(chǎn)類項(xiàng)目為“年產(chǎn)500噸半導(dǎo)體高純材料項(xiàng)目及回收項(xiàng)目”,擬投入募集資金4.70億元,占募資總額比例約80%。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后,株洲科能將實(shí)現(xiàn)高純砷120噸/年、高純鎵110噸/年、高純銦60噸/年、高純鎘50噸/年、高純碲50噸/年等產(chǎn)能。

記者注意到,上述項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)品中,只有高純鎵、高純銦為株洲科能目前已形成規(guī)?;N售的主營產(chǎn)品。2020~2023年,公司高純鎵產(chǎn)能均為60噸,高純銦產(chǎn)能均為20噸,近四年并未擴(kuò)大產(chǎn)能。而通過上述項(xiàng)目實(shí)施,公司高純鎵、高純銦將分別增加1.83倍、3倍,年產(chǎn)能達(dá)到170噸、80噸。

首輪審核問詢函回復(fù)顯示,2021~2023年,株洲科能高純鎵產(chǎn)品銷售量分別為52.40噸、52.22噸、27.03噸,變動(dòng)率分別為34.63%、-0.35%、-48.24%,2023年銷量接近腰斬;公司高純銦產(chǎn)品銷售量分別為3.82噸、15.08噸和9.38噸,變動(dòng)率分別為-19.19%、294.31%、-37.78%,銷量波動(dòng)較大且在2023年明顯下滑。

對于2022年、2023年高純鎵銷售量下滑的原因,株洲科能表示,2022年在產(chǎn)品價(jià)格快速攀升的背景下,部分客戶減少了對公司高純鎵產(chǎn)品的采購;2023年,高純鎵下游的砷化鎵、氮化鎵等化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域客戶的采購活動(dòng)相較2022年更為謹(jǐn)慎,公司高純鎵產(chǎn)品的銷售也受到了一定的影響。

至于高純銦產(chǎn)品,2023年,由于靶材領(lǐng)域的需求下滑影響出現(xiàn)了一定回落。

值得一提的是,2023年,在產(chǎn)能未發(fā)生變化的情況下,公司多種主要產(chǎn)品出現(xiàn)產(chǎn)能利用率下滑或整體偏低。2021~2023年,高純鎵產(chǎn)能利用率分別為86.47%、98.71%和53.56%,高純銦產(chǎn)能利用率分別為21.08%、73.61%和58.51%。

2023年,高純鎵產(chǎn)能利用率下滑,主要因Freiberger等高純鎵大客戶前期長期協(xié)議執(zhí)行完畢后,當(dāng)年上半年未簽訂新合約,且自2023年8月以來,鎵系列產(chǎn)品出口銷售的審批需要一定時(shí)間周期,生產(chǎn)與銷售相應(yīng)延后;高純銦產(chǎn)能利用率則一直相對偏低,主要系公司為應(yīng)對市場變化作了充足準(zhǔn)備,提前布局了相關(guān)產(chǎn)能。

除募投項(xiàng)目外,株洲科能在建項(xiàng)目“年產(chǎn)600噸電子材料建設(shè)項(xiàng)目”生產(chǎn)產(chǎn)品包括高純鎵、氧化鎵及氧化銦產(chǎn)品,也布局了高純鎵產(chǎn)能。在銷售量下降、產(chǎn)能利用率下滑或整體偏低的情況下,株洲科能還擬大幅擴(kuò)大產(chǎn)能是否具有必要性和合理性?

株洲科能稱,公司高純鎵產(chǎn)品銷量受價(jià)格波動(dòng)及下游需求尚處于恢復(fù)階段等因素的影響,短期內(nèi)出現(xiàn)了下滑,但未來持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)較??;公司高純銦產(chǎn)品銷量整體呈上升趨勢,在下游化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域需求的支撐下,高純銦產(chǎn)品銷量未來大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)較小。

對于本次IPO相關(guān)事宜,2024年8月16日,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電株洲科能并發(fā)送了采訪郵件,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

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株洲市 2023年 科創(chuàng)板

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