鄭商所就瓶片期權(quán)合約征求意見 將打造完整的聚酯行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)

每經(jīng)記者 王佳飛    每經(jīng)編輯 文多    

11月14日，鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）公布了《鄭州商品交易所瓶級聚酯切片期權(quán)合約（征求意見稿）》（以下簡稱征求意見稿）及相關(guān)起草說明。征求意見稿對瓶級聚酯切片（以下簡稱瓶片）期權(quán)合約的合約類型、交易單位、行權(quán)價(jià)格及行權(quán)方式等做了規(guī)定。

對于行權(quán)價(jià)格數(shù)量，征求意見稿規(guī)定為“行權(quán)價(jià)格覆蓋標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié)算價(jià)上下浮動1.5倍當(dāng)日漲跌停板幅度對應(yīng)的價(jià)格范圍”。

對此，起草說明中解釋，行權(quán)價(jià)格數(shù)量過多，不利于集中市場流動性；數(shù)量過少，不能有效覆蓋標(biāo)的期貨價(jià)格波動范圍。將行權(quán)價(jià)格數(shù)量與標(biāo)的期貨漲跌停板幅度掛鉤，在標(biāo)的期貨價(jià)格波動較大時(shí)，可以有效覆蓋標(biāo)的期貨價(jià)格波動范圍，滿足交易者對虛值、平值、實(shí)值期權(quán)的避險(xiǎn)需求。

此次征求意見稿的出臺，是繼瓶片期貨上市后，鄭商所打造聚酯行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)的又一重要舉措。

就在8月30日，瓶片期貨在鄭商所上市交易，成為在鄭商所上市的第四個(gè)聚酯板塊期貨品種。

瓶片主要生產(chǎn)原料為精對苯二甲酸（以下簡稱PTA）和乙二醇，是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的重要終端產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于飲料、食用油、調(diào)味品及日化、醫(yī)藥等產(chǎn)品的包裝。

據(jù)介紹，瓶片期貨上市后，可與鄭商所已經(jīng)上市的對二甲苯、PTA、短纖等聚酯期貨品種一道，構(gòu)建更加完善的聚酯期貨品種體系，為聚酯產(chǎn)業(yè)提供系統(tǒng)化、組合化的價(jià)格對沖工具，助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)在原料采購、成品銷售、庫存管理等多個(gè)環(huán)節(jié)降低風(fēng)險(xiǎn)敞口，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健經(jīng)營。

在大地期貨有限公司交易咨詢部經(jīng)理馬世杰看來，鑒于瓶片行業(yè)上游集中、下游小而分散的特點(diǎn)，瓶片期貨的上市打破了原有定價(jià)格局，讓下游企業(yè)在拿貨的時(shí)候，可以獲得更加透明的價(jià)格，以便更好地管理采購成本。

日前，鄭商所公布了2024年10月期權(quán)品種交易數(shù)據(jù)，10月瓶片期貨的成交量約為86.02萬手，今年累計(jì)成交量約為440.53萬手，成交額約為824.33億元，今年累計(jì)成交額約為4082.38億元。

另據(jù)鄭商所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至10月底，共有400余家產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與瓶片期貨交易；瓶片期貨流動性處于合理區(qū)間，日均成交12萬手，日均持倉3.8萬手。

據(jù)了解，瓶片期貨是鄭商所服務(wù)實(shí)體企業(yè)的題中應(yīng)有之義，從PTA上市到現(xiàn)在的瓶片期貨，鄭商所正在打造一條完整的聚酯行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理閉環(huán)，改善了整個(gè)聚酯行業(yè)貿(mào)易方式、相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)融資方式，降低了物流和庫存成本，有效增強(qiáng)了行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

鄭商所相關(guān)人士表示，鄭商所將堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和實(shí)體需求，不斷優(yōu)化合約規(guī)則制度，扎實(shí)做好市場培育和推廣，促進(jìn)品種功能有效發(fā)揮，更好助力相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

封面圖片來源：視覺中國