私募大佬密集發(fā)行產(chǎn)品籌備資金入市，寧泉資產(chǎn)楊東減持券商買(mǎi)進(jìn)巨量轉(zhuǎn)債，什么信號(hào)？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

近期A股市場(chǎng)的火爆表現(xiàn)，頂級(jí)私募大佬也不再低調(diào)了，積極溝通渠道謀劃發(fā)行新產(chǎn)品，據(jù)記者了解，百億私募星石投資積極和各大渠道溝通募集事項(xiàng)。

另外，還有多家百億私募圍繞存續(xù)產(chǎn)品做持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，打開(kāi)申購(gòu)限制接納新資金，比如量化巨頭九坤投資近日也打開(kāi)了旗下部分產(chǎn)品的申購(gòu)限制。進(jìn)化論資產(chǎn)也開(kāi)放了旗下指增產(chǎn)品的申購(gòu)額度。寧泉資產(chǎn)楊東旗下產(chǎn)品打開(kāi)了募資的窗口，甚至楊東在寧泉致遠(yuǎn)-興選1號(hào)的基金運(yùn)作報(bào)告中表示，減持券商買(mǎi)進(jìn)了巨量的轉(zhuǎn)債，今年要取得較好的收益仍在于個(gè)股和結(jié)構(gòu)的選擇。

私募大佬密集發(fā)行產(chǎn)品籌備資金入市

9月下旬，A股市場(chǎng)從探底到強(qiáng)勢(shì)拉升，私募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品凈值也出現(xiàn)明顯修復(fù)。面對(duì)市場(chǎng)的火爆，私募大佬們也閑不住了，開(kāi)始密集發(fā)行產(chǎn)品籌備資金入市。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，9月份合計(jì)備案私募證券產(chǎn)品353只，環(huán)比增長(zhǎng)171.54%，其中半數(shù)以上為股票策略產(chǎn)品。據(jù)記者了解，近期百億私募星石投資積極和各大渠道溝通募集事項(xiàng)。有知情人士告訴記者，目前還在溝通中，但是還沒(méi)開(kāi)始發(fā)行，對(duì)于產(chǎn)品期限，大部分以一年期為主。

私募大佬除積極發(fā)行新產(chǎn)品外，還在圍繞存續(xù)產(chǎn)品做持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。據(jù)了解，10月份以來(lái)，多家百億私募對(duì)存續(xù)產(chǎn)品打開(kāi)申購(gòu)限制接納新資金。在10月14日，百億私募機(jī)構(gòu)進(jìn)化論資產(chǎn)發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于近期客戶資產(chǎn)配置需求的增長(zhǎng)，以及公司股市前景的信心，進(jìn)化論資產(chǎn)旗下滬深300指增、中證500指增及中證1000指增產(chǎn)品均開(kāi)放申購(gòu)額度。另外，來(lái)自渠道的消息稱(chēng)，寧泉資產(chǎn)楊東旗下產(chǎn)品打開(kāi)了募資的時(shí)間窗口，部分代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)可能正在為寧泉資產(chǎn)的權(quán)益產(chǎn)品募集資金，本輪打開(kāi)申購(gòu)的產(chǎn)品主要是有三年封閉期的產(chǎn)品。 

近日，量化巨頭九坤投資旗下部分產(chǎn)品在“封盤(pán)”大半年之后首次對(duì)外募資，開(kāi)始接納新資金，公司在部分渠道端打開(kāi)旗下部分存續(xù)產(chǎn)品的申購(gòu)限制。對(duì)此，有某大型代銷(xiāo)渠道透露，量化投資在震蕩環(huán)境當(dāng)中得到認(rèn)可，也成為資產(chǎn)配置中不可或缺的一類(lèi)資產(chǎn)。成交量的提升和流動(dòng)性大面積改善，為量化策略alpha的累積創(chuàng)造了非常有利的整體環(huán)境。量化多頭產(chǎn)品基本是滿倉(cāng)運(yùn)作，可以充分享受beta上漲的同時(shí)，獲取一定超額收益。而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低的投資人而言，現(xiàn)階段中性的對(duì)沖端處于微貼水狀態(tài)，整體對(duì)中性和多空策略有利。

銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣告訴記者，當(dāng)前眾多私募尤其是主觀多頭策略的私募密集布局新產(chǎn)品，核心原因是看好A股市場(chǎng)的估值提升。近來(lái)利好政策接連出臺(tái)，無(wú)論財(cái)政政策還是貨幣政策還是產(chǎn)業(yè)政策，都彰顯過(guò)往加杠桿周期的結(jié)束，股市信心提振，資金面得到全面改善，A股自然水漲船高。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期已到，資金回流的確定性強(qiáng)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)的信心，當(dāng)前不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的未來(lái)有較大的估值提升空間，這就導(dǎo)致私募密集布局新產(chǎn)品，捕捉未來(lái)資產(chǎn)升值機(jī)會(huì)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力告訴記者，私募密集發(fā)行產(chǎn)品，一方面是看好未來(lái)的市場(chǎng)行情，同時(shí)對(duì)公司自身策略在未來(lái)的表現(xiàn)也充滿信心，因此希望通過(guò)篩選出對(duì)公司認(rèn)可度較高的優(yōu)質(zhì)客戶，在接下來(lái)的時(shí)間里專(zhuān)心做好產(chǎn)品業(yè)績(jī)，力爭(zhēng)給客戶帶來(lái)最大化收益；另一方面，可能是接下來(lái)的市場(chǎng)行情會(huì)波動(dòng)較大，會(huì)對(duì)基金持有者的持有信心帶來(lái)極大的考驗(yàn)。 

什么信號(hào)？楊東減持券商買(mǎi)了巨量轉(zhuǎn)債

近日，寧泉資產(chǎn)楊東在寧泉致遠(yuǎn)-興選1號(hào)的基金運(yùn)作報(bào)告中表示，回顧三季度，市場(chǎng)悲觀情緒持續(xù)蔓延，一路陰跌到2700點(diǎn)附近，再次挑戰(zhàn)年內(nèi)低點(diǎn)。不過(guò)9月底突然峰回路轉(zhuǎn)，在強(qiáng)有力的政策刺激下，市場(chǎng)信心猛然大幅提振，在三季度最后五個(gè)交易日A股出現(xiàn)夢(mèng)幻般的上漲，上證指數(shù)漲幅超過(guò)20%，直接升到了3300點(diǎn)以上。三季度產(chǎn)品隨著市場(chǎng)下跌凈值也不斷回撤，一度把年內(nèi)正收益全部抹去，不過(guò)在季度末魔幻般的幾天上漲中，我們又迅速收復(fù)失地，而且再次創(chuàng)出了歷史新高。 

楊東指出，本季度轉(zhuǎn)債市場(chǎng)在信用風(fēng)險(xiǎn)恐懼下繼續(xù)大幅下跌，純債收益率達(dá)到歷史最好水平。我們很高興地買(mǎi)進(jìn)了巨量的各種轉(zhuǎn)債，目前我們的轉(zhuǎn)債庫(kù)存絕對(duì)量是我們的歷史最高水平，另外我們也繼續(xù)加倉(cāng)了地產(chǎn)類(lèi)、物管類(lèi)和光伏類(lèi)股票，在市場(chǎng)暴漲后，我們又作了少量減持，畢竟我們的產(chǎn)品都是要追求絕對(duì)收益的。我們還減持了一部分券商股，把券商股的配置比例調(diào)整到通常的水平。對(duì)于市場(chǎng)，我們還是維持年初的判斷，今年主要指數(shù)會(huì)有一定幅度的上漲，但要取得較好的收益仍在于個(gè)股和結(jié)構(gòu)的選擇。只有慢牛才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。

富榮基金認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)正處于基于政策全面轉(zhuǎn)向后投資者預(yù)期的反轉(zhuǎn)階段，行情更多由預(yù)期主導(dǎo)或者說(shuō)估值驅(qū)動(dòng)。相對(duì)而言，成長(zhǎng)風(fēng)格、科技細(xì)分領(lǐng)域由于估值彈性大，對(duì)邊際變化敏感，股價(jià)的表現(xiàn)在當(dāng)前階段可能會(huì)呈現(xiàn)更大幅度的波動(dòng)。市場(chǎng)脈沖過(guò)后，預(yù)計(jì)投資者對(duì)細(xì)分方向會(huì)更為聚焦，當(dāng)下科技行業(yè)仍處于預(yù)期向好的“甜區(qū)”。展望后市，硬科技領(lǐng)域或具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝