北證50指數(shù)“逆襲”！手握批文的基金公司不再等待，基金限購“松綁”，“聰明錢”開始行動了？

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月18日，鵬華基金發(fā)布旗下鵬華北證50成份指數(shù)基金份額發(fā)售公告，擬將自10月22日開始通過制定銷售機構(gòu)公開發(fā)售。此前，還有招商資管旗下招商資管北證50成份指數(shù)基金擬將自10月21日開始公開發(fā)售。

連日來，北交所個股行情活躍，北證50指數(shù)本周更是強勁反彈，多日出現(xiàn)大漲。就在不久前，多家基金公司曾對旗下相關(guān)北交所基金實施限購措施，不過，也有部分基金公司在近期已經(jīng)恢復(fù)申購。

批文多已下達近半年，多只北證50相關(guān)基金即將啟募

北交所行情為什么又火了一波？這是近期市場熱議的話題之一，既有關(guān)于北證50指數(shù)點位沖高后的風險擔憂，也有政策扶持下對專精特新“小巨人”企業(yè)估值的憧憬等。

盡管業(yè)內(nèi)對此有謹慎的看法，但是近期，又有多家公募機構(gòu)開始啟動相關(guān)基金的發(fā)行和募集，就連存量產(chǎn)品當中已經(jīng)限購的產(chǎn)品也陸陸續(xù)續(xù)恢復(fù)了申購。

先從新發(fā)端來看，10月18日，長盛基金、鵬華基金發(fā)布公告，分別對旗下北證50成份指數(shù)增強發(fā)起、北證50成份指數(shù)發(fā)起基金的份額發(fā)售計劃進行公示。而在不久前，招商資管也發(fā)布公告，對旗下北證50成份指數(shù)發(fā)起的發(fā)售計劃進行公示，均計劃將于近期在指定銷售機構(gòu)公開發(fā)售。

值得關(guān)注的是，截止到10月18日收盤，北證50指數(shù)已經(jīng)接近10月8日的高點1115.76點。且從近期各大寬基指數(shù)的走勢來看，北證50指數(shù)是少有的已接近前方高點的指數(shù)，特別是在近期的回調(diào)行情當中，北證50指數(shù)表現(xiàn)依舊強勁。

此時布局對應(yīng)指數(shù)基金產(chǎn)品的發(fā)行，是否會引發(fā)外界對于指數(shù)點位高企的擔憂，進而影響募集的順利進行？

10月18日，有業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，此時發(fā)布新品多少有些迫不得已。“事實上，基金的批文之前就拿到了，此次發(fā)行也是踩著點發(fā)的，不然就真的要過期了。”對于基金公司而言，如果旗下對應(yīng)指數(shù)的基金產(chǎn)品比較少，這樣的批文就顯得尤其珍貴。

記者注意到，長盛北證50成份指數(shù)增強發(fā)起在份額發(fā)售公告中指出，基金的批文是在今年5月29日獲批的，招商資管北證50成份指數(shù)發(fā)起也是在5月29日獲批的，據(jù)此獲批時間來看，至今也將近有半年的時間。

但據(jù)記者了解，其實有的公司對正式發(fā)行北交所相關(guān)基金的計劃已經(jīng)有所延期。“申請延期是可以的，正常來說，批文下來半年內(nèi)就得發(fā)產(chǎn)品了。”但受訪者也表示，如果觀察此前該指數(shù)的表現(xiàn)，投資者的體驗應(yīng)該不算很好，甚至很差。“雖然是指數(shù)基金，但畢竟前期套了很多人，在市場中的印象可能不太好。但客觀來說，這種產(chǎn)品的確是要乘著行情的東風才有機會募集成功。”

新品多為發(fā)起式基金，存量產(chǎn)品也開始紛紛解除限購

其實，就目前準備開啟募集的一眾北證50指數(shù)相關(guān)基金來看，多以發(fā)起式基金為主。這類基金對于基金募集成立的規(guī)模限制較為寬松，反而不容易受到市場“恐高”情緒的影響，有助于其在短期內(nèi)完成募集。

記者注意到，就前述幾只新品來看，計劃的募集期都比較短。長盛北證50成份指數(shù)增強發(fā)起計劃在10月21日到10月25日公開發(fā)售；招商資管北證50成份指數(shù)發(fā)起則是10月21日到10月23日公開發(fā)售。

其實，說到北交所的行情演繹，市場當中很多人都喜憂參半，但每逢震蕩行情，這一板塊的活躍度往往又超乎市場想象。雖然此前已經(jīng)有不少基金開啟限購模式，不過記者也注意到，還是有不少基金解除了限購。

“我們其實已經(jīng)連續(xù)發(fā)布了三天的限購公告，但在12號的時候，再次發(fā)布了限購公告之后，又發(fā)布了解除限購的公告。”10月18日，《每日經(jīng)濟新聞》記者在同業(yè)內(nèi)人士了解時發(fā)現(xiàn)，對于基金此前開展的限購行為，基本都本著保護投資者利益的角度出發(fā)，但行情的不斷演繹，類似的限購措施仿佛有所松動。

10月15日，招商基金發(fā)布公告稱，為滿足投資者需求，決定10月15日起恢復(fù)旗下北證50成份指數(shù)基金的申購，該基金曾在10月8日發(fā)布公告稱，自10月8日起暫停該基金的申購。同樣，嘉實基金也在近期對旗下北證50成份指數(shù)基金恢復(fù)申購，也是不久前暫停了基金的申購業(yè)務(wù)。

記者注意到，有關(guān)北證50指數(shù)相關(guān)的基金在近期表現(xiàn)依然非常活躍，就相關(guān)基金本周前四天的業(yè)績來看，普遍跟隨指數(shù)實現(xiàn)了超10%的收益率。對比普通股票型基金指數(shù)同期的-1.82%、偏股混合型基金指數(shù)同期的-1.73%、萬得股票指數(shù)型基金指數(shù)同期的-1.62%來看，可謂大幅跑贏。

從記者了解的情況來看，有的機構(gòu)對于北交所行情的持續(xù)性依然樂觀。“相較于前期，目前北交所整體估值迎來大幅度修復(fù)，中短期來看可能會有震蕩反復(fù)。未來隨著資本市場高質(zhì)量發(fā)展的逐漸深化，北交所上市公司將迎來黃金發(fā)展期，隨著投資生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，中長線資金的配置吸引力將進一步提升，行情仍有望持續(xù)。”

同時，也有機構(gòu)人士表示，投資北交所的相關(guān)基金具備特殊的工具屬性，“很多投資人依然難以滿足參與北交所個股投資的權(quán)限要求，對于北證50指數(shù)基金來說，成分股都是規(guī)模大、流動性好的最具代表性的個股，是投資人參與的重要工具化產(chǎn)品。”

機構(gòu)坦言基金成立之后的建倉不易受到行情干擾

一邊是北證50指數(shù)連續(xù)反彈逼近前期高點，另一方面是基金公司或發(fā)行新品或解除限購擬為市場增加做多力量。

從此前各家推出的A500ETF來看，首發(fā)上市之后的凈值漲跌幅難以匹配指數(shù)也在表明相關(guān)ETF的建倉速度緩慢，彼時就有觀點指出，相關(guān)ETF的建倉期恰好趕在本輪行情第一波的快速上漲階段，建倉的難度較大。

那么，對于即將啟募的北證50指數(shù)相關(guān)基金來說，建倉是否會受到影響？

10月18日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從業(yè)內(nèi)了解獲悉，本輪A股走勢的核心在于政策的決心、力度和效果，中期并不悲觀，指數(shù)震蕩期小盤成長或有更多機會，可以繼續(xù)關(guān)注北證科技主題映射及估值合理的三季報績優(yōu)品種?？傮w看北交所或在謹慎猶豫中前行，對于新發(fā)基金而言，可靈活把握行情震蕩的機會分批建倉。

有受訪者坦言，北交所雖然掛牌企業(yè)在平均規(guī)模上，與主板還有差距，但是集中了眾多科創(chuàng)屬性的企業(yè)，同時，北交所的漲跌停板幅度是30%，可以帶來更多的收益。如果政策持續(xù)發(fā)力以科技為主的新質(zhì)生產(chǎn)力，那么投資者的預(yù)期仍有較大成長空間。

當然，投資北交所標的也并非沒有風險，有受訪機構(gòu)表示，前期北交所創(chuàng)新舉措漸次落地，增加了市場活力，對機構(gòu)資金的吸引力有所提升。此外，北交所個股前期的大幅回調(diào)及流動性匱乏帶來的估值深度折價，為北證市場的超跌反彈奠定了基礎(chǔ)。同時，資金由滬深市場結(jié)構(gòu)性切入北證市場，加上主題基金的“后備軍”蓄勢待發(fā)，為市場提供了充裕的流動性，進一步打開了板塊的彈性空間。

但在最近強勢反彈后，一些漲幅過大的北交所個股投機性有所增強。未來，北交所行情還是要看業(yè)績支撐的情況，投資者短期內(nèi)要注意一些績差個股沖高回落、市場震蕩盤整、業(yè)績不及預(yù)期等風險。