北證50指數(shù)“逆襲”！手握批文的基金公司不再等待，基金限購(gòu)“松綁”，“聰明錢(qián)”開(kāi)始行動(dòng)了？

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

10月18日，鵬華基金發(fā)布旗下鵬華北證50成份指數(shù)基金份額發(fā)售公告，擬將自10月22日開(kāi)始通過(guò)制定銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)售。此前，還有招商資管旗下招商資管北證50成份指數(shù)基金擬將自10月21日開(kāi)始公開(kāi)發(fā)售。

連日來(lái)，北交所個(gè)股行情活躍，北證50指數(shù)本周更是強(qiáng)勁反彈，多日出現(xiàn)大漲。就在不久前，多家基金公司曾對(duì)旗下相關(guān)北交所基金實(shí)施限購(gòu)措施，不過(guò)，也有部分基金公司在近期已經(jīng)恢復(fù)申購(gòu)。

批文多已下達(dá)近半年，多只北證50相關(guān)基金即將啟募

北交所行情為什么又火了一波？這是近期市場(chǎng)熱議的話(huà)題之一，既有關(guān)于北證50指數(shù)點(diǎn)位沖高后的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)，也有政策扶持下對(duì)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)估值的憧憬等。

盡管業(yè)內(nèi)對(duì)此有謹(jǐn)慎的看法，但是近期，又有多家公募機(jī)構(gòu)開(kāi)始啟動(dòng)相關(guān)基金的發(fā)行和募集，就連存量產(chǎn)品當(dāng)中已經(jīng)限購(gòu)的產(chǎn)品也陸陸續(xù)續(xù)恢復(fù)了申購(gòu)。

先從新發(fā)端來(lái)看，10月18日，長(zhǎng)盛基金、鵬華基金發(fā)布公告，分別對(duì)旗下北證50成份指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起、北證50成份指數(shù)發(fā)起基金的份額發(fā)售計(jì)劃進(jìn)行公示。而在不久前，招商資管也發(fā)布公告，對(duì)旗下北證50成份指數(shù)發(fā)起的發(fā)售計(jì)劃進(jìn)行公示，均計(jì)劃將于近期在指定銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)公開(kāi)發(fā)售。

值得關(guān)注的是，截止到10月18日收盤(pán)，北證50指數(shù)已經(jīng)接近10月8日的高點(diǎn)1115.76點(diǎn)。且從近期各大寬基指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，北證50指數(shù)是少有的已接近前方高點(diǎn)的指數(shù)，特別是在近期的回調(diào)行情當(dāng)中，北證50指數(shù)表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁。

此時(shí)布局對(duì)應(yīng)指數(shù)基金產(chǎn)品的發(fā)行，是否會(huì)引發(fā)外界對(duì)于指數(shù)點(diǎn)位高企的擔(dān)憂(yōu)，進(jìn)而影響募集的順利進(jìn)行？

10月18日，有業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，此時(shí)發(fā)布新品多少有些迫不得已。“事實(shí)上，基金的批文之前就拿到了，此次發(fā)行也是踩著點(diǎn)發(fā)的，不然就真的要過(guò)期了。”對(duì)于基金公司而言，如果旗下對(duì)應(yīng)指數(shù)的基金產(chǎn)品比較少，這樣的批文就顯得尤其珍貴。

記者注意到，長(zhǎng)盛北證50成份指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起在份額發(fā)售公告中指出，基金的批文是在今年5月29日獲批的，招商資管北證50成份指數(shù)發(fā)起也是在5月29日獲批的，據(jù)此獲批時(shí)間來(lái)看，至今也將近有半年的時(shí)間。

但據(jù)記者了解，其實(shí)有的公司對(duì)正式發(fā)行北交所相關(guān)基金的計(jì)劃已經(jīng)有所延期。“申請(qǐng)延期是可以的，正常來(lái)說(shuō)，批文下來(lái)半年內(nèi)就得發(fā)產(chǎn)品了。”但受訪者也表示，如果觀察此前該指數(shù)的表現(xiàn)，投資者的體驗(yàn)應(yīng)該不算很好，甚至很差。“雖然是指數(shù)基金，但畢竟前期套了很多人，在市場(chǎng)中的印象可能不太好。但客觀來(lái)說(shuō)，這種產(chǎn)品的確是要乘著行情的東風(fēng)才有機(jī)會(huì)募集成功。”

新品多為發(fā)起式基金，存量產(chǎn)品也開(kāi)始紛紛解除限購(gòu)

其實(shí)，就目前準(zhǔn)備開(kāi)啟募集的一眾北證50指數(shù)相關(guān)基金來(lái)看，多以發(fā)起式基金為主。這類(lèi)基金對(duì)于基金募集成立的規(guī)模限制較為寬松，反而不容易受到市場(chǎng)“恐高”情緒的影響，有助于其在短期內(nèi)完成募集。

記者注意到，就前述幾只新品來(lái)看，計(jì)劃的募集期都比較短。長(zhǎng)盛北證50成份指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起計(jì)劃在10月21日到10月25日公開(kāi)發(fā)售；招商資管北證50成份指數(shù)發(fā)起則是10月21日到10月23日公開(kāi)發(fā)售。

其實(shí)，說(shuō)到北交所的行情演繹，市場(chǎng)當(dāng)中很多人都喜憂(yōu)參半，但每逢震蕩行情，這一板塊的活躍度往往又超乎市場(chǎng)想象。雖然此前已經(jīng)有不少基金開(kāi)啟限購(gòu)模式，不過(guò)記者也注意到，還是有不少基金解除了限購(gòu)。

“我們其實(shí)已經(jīng)連續(xù)發(fā)布了三天的限購(gòu)公告，但在12號(hào)的時(shí)候，再次發(fā)布了限購(gòu)公告之后，又發(fā)布了解除限購(gòu)的公告。”10月18日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在同業(yè)內(nèi)人士了解時(shí)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于基金此前開(kāi)展的限購(gòu)行為，基本都本著保護(hù)投資者利益的角度出發(fā)，但行情的不斷演繹，類(lèi)似的限購(gòu)措施仿佛有所松動(dòng)。

10月15日，招商基金發(fā)布公告稱(chēng)，為滿(mǎn)足投資者需求，決定10月15日起恢復(fù)旗下北證50成份指數(shù)基金的申購(gòu)，該基金曾在10月8日發(fā)布公告稱(chēng)，自10月8日起暫停該基金的申購(gòu)。同樣，嘉實(shí)基金也在近期對(duì)旗下北證50成份指數(shù)基金恢復(fù)申購(gòu)，也是不久前暫停了基金的申購(gòu)業(yè)務(wù)。

記者注意到，有關(guān)北證50指數(shù)相關(guān)的基金在近期表現(xiàn)依然非常活躍，就相關(guān)基金本周前四天的業(yè)績(jī)來(lái)看，普遍跟隨指數(shù)實(shí)現(xiàn)了超10%的收益率。對(duì)比普通股票型基金指數(shù)同期的-1.82%、偏股混合型基金指數(shù)同期的-1.73%、萬(wàn)得股票指數(shù)型基金指數(shù)同期的-1.62%來(lái)看，可謂大幅跑贏。

從記者了解的情況來(lái)看，有的機(jī)構(gòu)對(duì)于北交所行情的持續(xù)性依然樂(lè)觀。“相較于前期，目前北交所整體估值迎來(lái)大幅度修復(fù)，中短期來(lái)看可能會(huì)有震蕩反復(fù)。未來(lái)隨著資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的逐漸深化，北交所上市公司將迎來(lái)黃金發(fā)展期，隨著投資生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，中長(zhǎng)線(xiàn)資金的配置吸引力將進(jìn)一步提升，行情仍有望持續(xù)。”

同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)人士表示，投資北交所的相關(guān)基金具備特殊的工具屬性，“很多投資人依然難以滿(mǎn)足參與北交所個(gè)股投資的權(quán)限要求，對(duì)于北證50指數(shù)基金來(lái)說(shuō)，成分股都是規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的個(gè)股，是投資人參與的重要工具化產(chǎn)品。”

機(jī)構(gòu)坦言基金成立之后的建倉(cāng)不易受到行情干擾

一邊是北證50指數(shù)連續(xù)反彈逼近前期高點(diǎn)，另一方面是基金公司或發(fā)行新品或解除限購(gòu)擬為市場(chǎng)增加做多力量。

從此前各家推出的A500ETF來(lái)看，首發(fā)上市之后的凈值漲跌幅難以匹配指數(shù)也在表明相關(guān)ETF的建倉(cāng)速度緩慢，彼時(shí)就有觀點(diǎn)指出，相關(guān)ETF的建倉(cāng)期恰好趕在本輪行情第一波的快速上漲階段，建倉(cāng)的難度較大。

那么，對(duì)于即將啟募的北證50指數(shù)相關(guān)基金來(lái)說(shuō)，建倉(cāng)是否會(huì)受到影響？

10月18日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)了解獲悉，本輪A股走勢(shì)的核心在于政策的決心、力度和效果，中期并不悲觀，指數(shù)震蕩期小盤(pán)成長(zhǎng)或有更多機(jī)會(huì)，可以繼續(xù)關(guān)注北證科技主題映射及估值合理的三季報(bào)績(jī)優(yōu)品種。總體看北交所或在謹(jǐn)慎猶豫中前行，對(duì)于新發(fā)基金而言，可靈活把握行情震蕩的機(jī)會(huì)分批建倉(cāng)。

有受訪者坦言，北交所雖然掛牌企業(yè)在平均規(guī)模上，與主板還有差距，但是集中了眾多科創(chuàng)屬性的企業(yè)，同時(shí)，北交所的漲跌停板幅度是30%，可以帶來(lái)更多的收益。如果政策持續(xù)發(fā)力以科技為主的新質(zhì)生產(chǎn)力，那么投資者的預(yù)期仍有較大成長(zhǎng)空間。

當(dāng)然，投資北交所標(biāo)的也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，有受訪機(jī)構(gòu)表示，前期北交所創(chuàng)新舉措漸次落地，增加了市場(chǎng)活力，對(duì)機(jī)構(gòu)資金的吸引力有所提升。此外，北交所個(gè)股前期的大幅回調(diào)及流動(dòng)性匱乏帶來(lái)的估值深度折價(jià)，為北證市場(chǎng)的超跌反彈奠定了基礎(chǔ)。同時(shí)，資金由滬深市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性切入北證市場(chǎng)，加上主題基金的“后備軍”蓄勢(shì)待發(fā)，為市場(chǎng)提供了充裕的流動(dòng)性，進(jìn)一步打開(kāi)了板塊的彈性空間。

但在最近強(qiáng)勢(shì)反彈后，一些漲幅過(guò)大的北交所個(gè)股投機(jī)性有所增強(qiáng)。未來(lái)，北交所行情還是要看業(yè)績(jī)支撐的情況，投資者短期內(nèi)要注意一些績(jī)差個(gè)股沖高回落、市場(chǎng)震蕩盤(pán)整、業(yè)績(jī)不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。