兩大階段主線爆發(fā)！有哪些增量政策可以期待？——道達(dá)投資手記

據(jù)央行網(wǎng)站，為維護(hù)季末銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2024年9月23日人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了1601億元7天期和745億元14天期逆回購(gòu)操作。其中，7天期逆回購(gòu)操作利率為1.7%，14天期逆回購(gòu)操作利率為1.85%。

上周五LPR利率“按兵不動(dòng)”，今天也沒(méi)有出現(xiàn)上周末“小作文”提到的利好事件，但這兩天大盤(pán)的表現(xiàn)都比較強(qiáng)。在達(dá)哥看來(lái)，主要是經(jīng)歷了9月上半月的調(diào)整后，市場(chǎng)有反彈需求。

不過(guò)，由于市場(chǎng)調(diào)整了近4個(gè)月，投資者都在期盼重大利好的出現(xiàn)。

上周，國(guó)家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人金賢東表示，加強(qiáng)政策預(yù)研儲(chǔ)備，適時(shí)推出一批操作性強(qiáng)、效果好、讓群眾和企業(yè)可感可及的增量政策舉措。

在“增量政策舉措”方面，上一次且也是第一次有“可感可及”的表述出現(xiàn)在7月31日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通稿中。

那么，有哪些增量政策可以期待呢？

國(guó)盛證券指出，緊盯可能的增量政策，包括：增加預(yù)算、擴(kuò)赤字，增發(fā)特別國(guó)債；再降準(zhǔn)降息；核心城市進(jìn)一步松地產(chǎn)；降存量房貸利率；地產(chǎn)收儲(chǔ)擴(kuò)容；支持地方化債等。

▲圖片來(lái)源：截圖自國(guó)盛證券研究所微信公眾號(hào)

今天，A股對(duì)周末的利好消息進(jìn)行了正反饋，大盤(pán)反彈，但各大指數(shù)表現(xiàn)分化。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.44%，深證成指上漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.40%，滬深兩市成交5510億元，較上周五縮量236億元。滬深京三市的上漲個(gè)股與下跌個(gè)股各占一半，漲跌幅的中位數(shù)為上漲0%。

最近幾天，達(dá)哥在文章中提到了上證指數(shù)上方面臨三重壓力：9月9日的跳空缺口2765點(diǎn)附近、9月4日-5日下跌中繼小平臺(tái)的2800點(diǎn)附近、上方平臺(tái)底部的2840點(diǎn)附近。

今天，上證指數(shù)略微回補(bǔ)了9月9日的跳空缺口，但并沒(méi)有完全回補(bǔ)。按照達(dá)哥的經(jīng)驗(yàn)，只要不破上周三的低點(diǎn)，即便后續(xù)再度回調(diào)，那么上證指數(shù)至少還會(huì)有一次向上測(cè)試9月9日跳空缺口的機(jī)會(huì)。

5月下旬以來(lái)，上證指數(shù)一直受壓于20日均線，每次反彈到20日均線上方，然后再度向下調(diào)整。因此，本輪反彈行情大概率能反彈到20日均線附近。

不過(guò)，在達(dá)哥看來(lái)，20日均線附近的壓力并不是太大，在2800點(diǎn)附近的壓力相對(duì)更大。原因在于，9月4日-6日下跌中繼小平臺(tái)高點(diǎn)與7月以來(lái)的高點(diǎn)連線，相交于2800點(diǎn)附近。

只要上證指數(shù)不跌破上周三的低點(diǎn)2689點(diǎn)，在沒(méi)有突破2800點(diǎn)的情況下，都可以當(dāng)作弱反彈與震蕩看待，在此區(qū)間內(nèi)均可以進(jìn)行適度操作。而在突破2800點(diǎn)的時(shí)候，需要留意市場(chǎng)是否有合力以支持進(jìn)一步反彈。

超短線來(lái)看，在首次嘗試回補(bǔ)缺口之后，大概率都會(huì)有回落。

板塊方面，兩大階段主線爆發(fā)。一是達(dá)哥一周多之前重點(diǎn)提到的國(guó)企改革與并購(gòu)重組，二是達(dá)哥昨天提到的以信息安全、通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控。

國(guó)企改革與并購(gòu)重組方面，今天有超過(guò)25只國(guó)資股漲停，而整個(gè)市場(chǎng)的漲停股及漲幅超過(guò)10%的個(gè)股也才只有66只。除了高度板保變電氣、大唐電信之外，還涌現(xiàn)出了多只首板個(gè)股。從整個(gè)板塊來(lái)看，梯度有序，資金慢慢挖掘或做補(bǔ)漲的跡象明顯。

這個(gè)方向的漲停股有個(gè)特點(diǎn)，有明確重組預(yù)期或正在重組的，其龍頭獲得了資金的猛炒；而沒(méi)有明確重組預(yù)期的個(gè)股，多以形態(tài)較佳的低位股為主。

自主可控方面，操作系統(tǒng)、信息安全、華為鴻蒙、工業(yè)軟件、信創(chuàng)、國(guó)產(chǎn)軟件等板塊指數(shù)的漲幅，位居概念板塊指數(shù)漲幅榜的前列。概念板塊中，漲停個(gè)股數(shù)量最多的10個(gè)板塊，均屬于自主可控的范疇；行業(yè)板塊中，昨天達(dá)哥提到的軟件服務(wù)板塊，其漲停個(gè)股數(shù)量位居行業(yè)板塊第一。

在達(dá)哥看來(lái)，以信息安全、通信設(shè)備、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控，還會(huì)有更多的消息出來(lái)，并形成進(jìn)一步的催化。市場(chǎng)也開(kāi)始發(fā)掘其他自主可控線，比如上周有關(guān)于Cybertruck的傳聞出現(xiàn)，今天就有資金開(kāi)始挖掘地平線相關(guān)概念股。

以信息安全、通信設(shè)備、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控，為何會(huì)被達(dá)哥認(rèn)為是階段主線？

它具備了一些重要特征：超級(jí)事件引發(fā)（黎巴嫩出現(xiàn)多起尋呼機(jī)爆炸事件）、有市場(chǎng)認(rèn)知度（引發(fā)全球?qū)﹄娮赢a(chǎn)品安全擔(dān)憂）、與題材相關(guān)的個(gè)股多（能夠容納各路資金的炒作）。因此，要對(duì)自主可控方向引起重視。

無(wú)論是并購(gòu)重組，還是自主可控，達(dá)哥有必要提一句，高度板中的一字板，參與需謹(jǐn)慎。從最近兩個(gè)月的題材概念炒作來(lái)看，不少高度板都出現(xiàn)了A字形走勢(shì)，一旦抽身不及，很容易連續(xù)跌停。

真正的超級(jí)龍頭，是通過(guò)換手不斷向上推進(jìn)的，比如7月市場(chǎng)炒作無(wú)人駕駛出租車(chē)題材，大眾交通當(dāng)時(shí)是以自然板及不斷換手最終成為超級(jí)牛股的。

其他板塊方面，擬進(jìn)行股份回購(gòu)的貴州茅臺(tái)，今天沖高后收跌。在達(dá)哥看來(lái)，貴州茅臺(tái)的股價(jià)漲跌并不重要，重要的是能不能帶動(dòng)其他公司進(jìn)行注銷(xiāo)式回購(gòu)。

銀行板塊今天幾乎全線收漲，一是與前期調(diào)整過(guò)多有關(guān)，二是在低利率的環(huán)境下，高股息紅利資產(chǎn)依舊會(huì)獲得部分資金的追捧。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：只要上證指數(shù)不跌破上周三的低點(diǎn)2689點(diǎn)，在沒(méi)有突破2800點(diǎn)的情況下，都可以當(dāng)作弱反彈與震蕩看待，可以進(jìn)行適當(dāng)操作，但倉(cāng)位不宜過(guò)重。短線方面，大盤(pán)明天大概率會(huì)進(jìn)行回調(diào)，但沒(méi)有必要擔(dān)心，因?yàn)榭傮w仍處于弱反彈與震蕩過(guò)程中。板塊方面，短期錨定國(guó)企改革/并購(gòu)重組、自主可控兩大階段主線。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝