兩大階段主線爆發(fā)！有哪些增量政策可以期待？——道達投資手記

據(jù)央行網(wǎng)站，為維護季末銀行體系流動性合理充裕，2024年9月23日人民銀行以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1601億元7天期和745億元14天期逆回購操作。其中，7天期逆回購操作利率為1.7%，14天期逆回購操作利率為1.85%。

上周五LPR利率“按兵不動”，今天也沒有出現(xiàn)上周末“小作文”提到的利好事件，但這兩天大盤的表現(xiàn)都比較強。在達哥看來，主要是經(jīng)歷了9月上半月的調(diào)整后，市場有反彈需求。

不過，由于市場調(diào)整了近4個月，投資者都在期盼重大利好的出現(xiàn)。

上周，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人金賢東表示，加強政策預(yù)研儲備，適時推出一批操作性強、效果好、讓群眾和企業(yè)可感可及的增量政策舉措。

在“增量政策舉措”方面，上一次且也是第一次有“可感可及”的表述出現(xiàn)在7月31日的國務(wù)院常務(wù)會議通稿中。

那么，有哪些增量政策可以期待呢？

國盛證券指出，緊盯可能的增量政策，包括：增加預(yù)算、擴赤字，增發(fā)特別國債；再降準降息；核心城市進一步松地產(chǎn)；降存量房貸利率；地產(chǎn)收儲擴容；支持地方化債等。

▲圖片來源：截圖自國盛證券研究所微信公眾號

今天，A股對周末的利好消息進行了正反饋，大盤反彈，但各大指數(shù)表現(xiàn)分化。

截至收盤，上證指數(shù)上漲0.44%，深證成指上漲0.10%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.40%，滬深兩市成交5510億元，較上周五縮量236億元。滬深京三市的上漲個股與下跌個股各占一半，漲跌幅的中位數(shù)為上漲0%。

最近幾天，達哥在文章中提到了上證指數(shù)上方面臨三重壓力：9月9日的跳空缺口2765點附近、9月4日-5日下跌中繼小平臺的2800點附近、上方平臺底部的2840點附近。

今天，上證指數(shù)略微回補了9月9日的跳空缺口，但并沒有完全回補。按照達哥的經(jīng)驗，只要不破上周三的低點，即便后續(xù)再度回調(diào)，那么上證指數(shù)至少還會有一次向上測試9月9日跳空缺口的機會。

5月下旬以來，上證指數(shù)一直受壓于20日均線，每次反彈到20日均線上方，然后再度向下調(diào)整。因此，本輪反彈行情大概率能反彈到20日均線附近。

不過，在達哥看來，20日均線附近的壓力并不是太大，在2800點附近的壓力相對更大。原因在于，9月4日-6日下跌中繼小平臺高點與7月以來的高點連線，相交于2800點附近。

只要上證指數(shù)不跌破上周三的低點2689點，在沒有突破2800點的情況下，都可以當(dāng)作弱反彈與震蕩看待，在此區(qū)間內(nèi)均可以進行適度操作。而在突破2800點的時候，需要留意市場是否有合力以支持進一步反彈。

超短線來看，在首次嘗試回補缺口之后，大概率都會有回落。

板塊方面，兩大階段主線爆發(fā)。一是達哥一周多之前重點提到的國企改革與并購重組，二是達哥昨天提到的以信息安全、通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控。

國企改革與并購重組方面，今天有超過25只國資股漲停，而整個市場的漲停股及漲幅超過10%的個股也才只有66只。除了高度板保變電氣、大唐電信之外，還涌現(xiàn)出了多只首板個股。從整個板塊來看，梯度有序，資金慢慢挖掘或做補漲的跡象明顯。

這個方向的漲停股有個特點，有明確重組預(yù)期或正在重組的，其龍頭獲得了資金的猛炒；而沒有明確重組預(yù)期的個股，多以形態(tài)較佳的低位股為主。

自主可控方面，操作系統(tǒng)、信息安全、華為鴻蒙、工業(yè)軟件、信創(chuàng)、國產(chǎn)軟件等板塊指數(shù)的漲幅，位居概念板塊指數(shù)漲幅榜的前列。概念板塊中，漲停個股數(shù)量最多的10個板塊，均屬于自主可控的范疇；行業(yè)板塊中，昨天達哥提到的軟件服務(wù)板塊，其漲停個股數(shù)量位居行業(yè)板塊第一。

在達哥看來，以信息安全、通信設(shè)備、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控，還會有更多的消息出來，并形成進一步的催化。市場也開始發(fā)掘其他自主可控線，比如上周有關(guān)于Cybertruck的傳聞出現(xiàn)，今天就有資金開始挖掘地平線相關(guān)概念股。

以信息安全、通信設(shè)備、信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全為代表的自主可控，為何會被達哥認為是階段主線？

它具備了一些重要特征：超級事件引發(fā)（黎巴嫩出現(xiàn)多起尋呼機爆炸事件）、有市場認知度（引發(fā)全球?qū)﹄娮赢a(chǎn)品安全擔(dān)憂）、與題材相關(guān)的個股多（能夠容納各路資金的炒作）。因此，要對自主可控方向引起重視。

無論是并購重組，還是自主可控，達哥有必要提一句，高度板中的一字板，參與需謹慎。從最近兩個月的題材概念炒作來看，不少高度板都出現(xiàn)了A字形走勢，一旦抽身不及，很容易連續(xù)跌停。

真正的超級龍頭，是通過換手不斷向上推進的，比如7月市場炒作無人駕駛出租車題材，大眾交通當(dāng)時是以自然板及不斷換手最終成為超級牛股的。

其他板塊方面，擬進行股份回購的貴州茅臺，今天沖高后收跌。在達哥看來，貴州茅臺的股價漲跌并不重要，重要的是能不能帶動其他公司進行注銷式回購。

銀行板塊今天幾乎全線收漲，一是與前期調(diào)整過多有關(guān)，二是在低利率的環(huán)境下，高股息紅利資產(chǎn)依舊會獲得部分資金的追捧。

最后達哥作一個總結(jié)：只要上證指數(shù)不跌破上周三的低點2689點，在沒有突破2800點的情況下，都可以當(dāng)作弱反彈與震蕩看待，可以進行適當(dāng)操作，但倉位不宜過重。短線方面，大盤明天大概率會進行回調(diào)，但沒有必要擔(dān)心，因為總體仍處于弱反彈與震蕩過程中。板塊方面，短期錨定國企改革/并購重組、自主可控兩大階段主線。

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（張道達）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝