中信證券：港股市場(chǎng)迎接月度級(jí)別的估值修復(fù)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)表示，5月下旬以來，受國(guó)內(nèi)基本面壓力以及外圍風(fēng)險(xiǎn)事件等沖擊，港股再度回落。但結(jié)合當(dāng)前港股的估值水平、交投和資金行為等多重指標(biāo)來看，2022年以來的歷次市場(chǎng)底部特征已再度顯現(xiàn)。而隨著中報(bào)季業(yè)績(jī)的逐步披露，港股權(quán)重股的盈利也頻超預(yù)期，尤其以騰訊、阿里為首的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)今年以來大量回購，預(yù)計(jì)將顯著抬升股東現(xiàn)金回報(bào)率。往后看，在外部擾動(dòng)階段性緩和、港股底部特征凸顯，以及業(yè)績(jī)預(yù)期差逐步兌現(xiàn)的背景下，我們判斷主動(dòng)型外資將回流港股市場(chǎng)；同時(shí)，被動(dòng)型外資在8月底MSCI季度調(diào)倉的時(shí)點(diǎn)或也有回補(bǔ)港股頭寸的需求。因此，我們判斷港股將迎來月度級(jí)別的估值修復(fù)行情，而估值性價(jià)比且業(yè)績(jī)預(yù)期差較為顯著的互聯(lián)網(wǎng)及消費(fèi)行業(yè)更有望受益。