每日經(jīng)濟新聞 2024-08-13 07:48:55
每經(jīng)AI快訊,中國銀河08月13日發(fā)布水泥建材行業(yè)研報。
水泥:市場供需博弈延續(xù),碳排放有望加速行業(yè)集中度提升。本周全國水泥均價繼續(xù)下跌,短期水泥價格呈震蕩運行,主要原因系需求低位運行以及供給調(diào)控趨嚴(yán)共同影響水泥價格波動。目前全國熟料線停窯率較高,行業(yè)供給保持穩(wěn)定運行;當(dāng)前處于水泥傳統(tǒng)淡季,降雨及高溫天氣對需求恢復(fù)影響較大市場需求偏弱。短期來看,后續(xù)北方部分地區(qū)停窯將結(jié)束,預(yù)計供給將有所增加,隨著后續(xù)天氣逐漸好轉(zhuǎn),下游施工有望逐步恢復(fù),帶動水泥需求回升,短期水泥價格處于供需博弈階段,價格維持震蕩調(diào)整走勢。中長期來看,水泥行業(yè)碳排放工作將加速推進,有望加快淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能,行業(yè)集中度將提升,利好水泥龍頭企業(yè)。
浮法玻璃:價格降幅收窄,供給繼續(xù)減少。本周浮法玻璃價格繼續(xù)下降,但降幅收窄。終端需求表現(xiàn)一般,中下游按需采購為主,需求疲軟仍是影響價格走低的主要原因。供給略降,行業(yè)供需矛盾仍存,浮法玻璃庫存小幅減少,但整體仍處于高位水平。后續(xù)來看,當(dāng)前行業(yè)正處于淡季階段,短期需求難有明顯好轉(zhuǎn),疊加企業(yè)去庫壓力較大,預(yù)計浮法玻璃價格承壓。
玻璃纖維:粗紗價格松動,電子紗價格暫穩(wěn)。粗紗方面,本周粗紗價格小幅下降,終端需求表現(xiàn)一般,中下游按需采購為主;粗紗在產(chǎn)產(chǎn)能環(huán)比上周持平但整體庫存壓力仍存。后續(xù)來看,短期下游市場需求釋放有限,但池窯廠挺價意愿較強,預(yù)計短期粗紗價格維持穩(wěn)定偏弱運行。電子紗方面,本周電子紗價格穩(wěn)定運行,市場需求有所走弱,下游新增訂單有限,當(dāng)前池窯廠電子紗庫存壓力不大。預(yù)計短期電子紗價格暫穩(wěn)。
消費建材:一線城市“收儲”加碼,加速去庫帶動消費建材需求恢復(fù)。2024年1-6月建筑及裝潢材料類零售額同比下降1.20%,其中6月單月零售額同比減少4.4%,環(huán)比增長21.29%,6月單月消費建材零售端環(huán)比有所改善。近期,在繼廣州之后,深圳市也加入“收儲”行列,開展收購商品房用作保障性住房工作。一線城市“收儲”再加碼,有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場,加快商品房去庫,進而帶動消費建材需求恢復(fù)。此外,近年消費建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場需求不斷的調(diào)整銷售策略,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加速渠道下沉,零售業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大龍頭企業(yè)市占率不斷提升。關(guān)注地產(chǎn)政策推進進度及商品房銷售情況。
投資建議:水泥:推薦受益于基建高增速下市場需求有望增長、供給調(diào)控力度加大助推價格上漲的華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ),關(guān)注海螺水泥(600585.SH)。消費建材:推薦受益于地產(chǎn)政策推進下需求有望逐步恢復(fù)、近年加速渠道下沉的北新建材(000786.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)。玻璃纖維:推薦產(chǎn)能逐步擴張、高端產(chǎn)品占比提升的中國巨石(600176.SH)。玻璃:建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的旗濱集團(601636.SH)、凱盛新能(600876.SH)
風(fēng)險提示:原料價格大幅波動的風(fēng)險;下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險;行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險;地產(chǎn)政策推進不及預(yù)期的風(fēng)險。
每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——雜草瘋長!知名造車公司被曝停產(chǎn),“曾經(jīng)有五六百人,現(xiàn)在園區(qū)剩40多人,廠內(nèi)還停放著50多輛庫存車”
(記者 胡玲)
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