中國(guó)銀河發(fā)布水泥建材研報(bào)：加速“收儲(chǔ)”去庫(kù)，帶動(dòng)建材需求恢復(fù)

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河08月13日發(fā)布水泥建材行業(yè)研報(bào)。

水泥：市場(chǎng)供需博弈延續(xù)，碳排放有望加速行業(yè)集中度提升。本周全國(guó)水泥均價(jià)繼續(xù)下跌，短期水泥價(jià)格呈震蕩運(yùn)行，主要原因系需求低位運(yùn)行以及供給調(diào)控趨嚴(yán)共同影響水泥價(jià)格波動(dòng)。目前全國(guó)熟料線停窯率較高，行業(yè)供給保持穩(wěn)定運(yùn)行；當(dāng)前處于水泥傳統(tǒng)淡季，降雨及高溫天氣對(duì)需求恢復(fù)影響較大市場(chǎng)需求偏弱。短期來看，后續(xù)北方部分地區(qū)停窯將結(jié)束，預(yù)計(jì)供給將有所增加，隨著后續(xù)天氣逐漸好轉(zhuǎn)，下游施工有望逐步恢復(fù)，帶動(dòng)水泥需求回升，短期水泥價(jià)格處于供需博弈階段，價(jià)格維持震蕩調(diào)整走勢(shì)。中長(zhǎng)期來看，水泥行業(yè)碳排放工作將加速推進(jìn)，有望加快淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能，行業(yè)集中度將提升，利好水泥龍頭企業(yè)。

浮法玻璃：價(jià)格降幅收窄，供給繼續(xù)減少。本周浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)下降，但降幅收窄。終端需求表現(xiàn)一般，中下游按需采購(gòu)為主，需求疲軟仍是影響價(jià)格走低的主要原因。供給略降，行業(yè)供需矛盾仍存，浮法玻璃庫(kù)存小幅減少，但整體仍處于高位水平。后續(xù)來看，當(dāng)前行業(yè)正處于淡季階段，短期需求難有明顯好轉(zhuǎn)，疊加企業(yè)去庫(kù)壓力較大，預(yù)計(jì)浮法玻璃價(jià)格承壓。

玻璃纖維：粗紗價(jià)格松動(dòng)，電子紗價(jià)格暫穩(wěn)。粗紗方面，本周粗紗價(jià)格小幅下降,終端需求表現(xiàn)一般，中下游按需采購(gòu)為主;粗紗在產(chǎn)產(chǎn)能環(huán)比上周持平但整體庫(kù)存壓力仍存。后續(xù)來看，短期下游市場(chǎng)需求釋放有限，但池窯廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期粗紗價(jià)格維持穩(wěn)定偏弱運(yùn)行。電子紗方面，本周電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)需求有所走弱，下游新增訂單有限，當(dāng)前池窯廠電子紗庫(kù)存壓力不大。預(yù)計(jì)短期電子紗價(jià)格暫穩(wěn)。

消費(fèi)建材：一線城市“收儲(chǔ)”加碼,加速去庫(kù)帶動(dòng)消費(fèi)建材需求恢復(fù)。2024年1-6月建筑及裝潢材料類零售額同比下降1.20%，其中6月單月零售額同比減少4.4%，環(huán)比增長(zhǎng)21.29%，6月單月消費(fèi)建材零售端環(huán)比有所改善。近期，在繼廣州之后，深圳市也加入“收儲(chǔ)”行列，開展收購(gòu)商品房用作保障性住房工作。一線城市“收儲(chǔ)”再加碼，有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，加快商品房去庫(kù)，進(jìn)而帶動(dòng)消費(fèi)建材需求恢復(fù)。此外，近年消費(fèi)建材龍頭企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)需求不斷的調(diào)整銷售策略,優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加速渠道下沉,零售業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大龍頭企業(yè)市占率不斷提升。關(guān)注地產(chǎn)政策推進(jìn)進(jìn)度及商品房銷售情況。

投資建議：水泥：推薦受益于基建高增速下市場(chǎng)需求有望增長(zhǎng)、供給調(diào)控力度加大助推價(jià)格上漲的華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，關(guān)注海螺水泥(600585.SH)。消費(fèi)建材：推薦受益于地產(chǎn)政策推進(jìn)下需求有望逐步恢復(fù)、近年加速渠道下沉的北新建材(000786.SZ)、公元股份(002641.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、東方雨虹(002271.SZ)。玻璃纖維：推薦產(chǎn)能逐步擴(kuò)張、高端產(chǎn)品占比提升的中國(guó)巨石(600176.SH)。玻璃：建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的旗濱集團(tuán)(601636.SH)、凱盛新能(600876.SH)

風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；地產(chǎn)政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——雜草瘋長(zhǎng)！知名造車公司被曝停產(chǎn)，“曾經(jīng)有五六百人，現(xiàn)在園區(qū)剩40多人，廠內(nèi)還停放著50多輛庫(kù)存車”

(記者 胡玲)

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