央行出手，下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)！100萬元房貸30年減少2.1萬元

每經(jīng)編輯 畢陸名

7月22日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2024年7月22日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為：1年期LPR為3.35%，上月為3.45%；5年期以上LPR為3.85%，上月為3.95%。以上LPR在下一次發(fā)布LPR之前有效。為加強(qiáng)預(yù)期管理，促進(jìn)LPR發(fā)布時(shí)間與金融市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間更好銜接，自2024年7月22日起，將LPR發(fā)布時(shí)間由每月20日（遇節(jié)假日順延）上午9:15調(diào)整為9：00。

如以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計(jì)算，此次LPR下降10個(gè)基點(diǎn)，月供減少57.3元，累積30年月供減少2.1萬元。

據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，分析人士表示，5年期以上LPR下降有利于減輕房貸借款人利息負(fù)擔(dān)、促進(jìn)消費(fèi)。5月17日，人民銀行取消了全國層面房貸利率政策下限，新發(fā)放房貸利率明顯下行。6月，全國平均新發(fā)放房貸利率為3.45%，同比下降66個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比下降17個(gè)基點(diǎn)，處于歷史最低水平。

圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝

今年以來，5年期以上LPR累計(jì)下降了35個(gè)基點(diǎn)，存量房貸借款人自下一次重定價(jià)日后，也將享受到LPR下降帶來的好處，減輕利息負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)消費(fèi)能力。按房貸本金100萬元、30年期、等額本息估算，每月可節(jié)省利息支出約200元，利息總額可節(jié)省超過7萬元。

近幾年來，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大，貸款利率下降幅度大于LPR降幅，特別是最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率降幅更大，導(dǎo)致LPR報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率之間出現(xiàn)一定偏離。

央行行長(zhǎng)潘功勝在2024陸家嘴論壇提出，針對(duì)部分報(bào)價(jià)利率顯著偏離實(shí)際最優(yōu)質(zhì)客戶利率的問題，著重提高LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量，更真實(shí)反映貸款市場(chǎng)利率水平。分析人士認(rèn)為，本次LPR下降，也反映了部分報(bào)價(jià)行通過下調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量不斷提高。

“違規(guī)手工補(bǔ)息整改后，銀行資金成本穩(wěn)中有降，LPR下降對(duì)銀行凈息差影響可控。”分析人士表示，LPR下降，部分歸因于前期監(jiān)管部門整改違規(guī)手工補(bǔ)息的效果，銀行資金成本提前有所降低。

與此同時(shí)，7月22日，人民銀行（下稱“央行”）發(fā)布公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)公告稱，為優(yōu)化公開市場(chǎng)操作機(jī)制，從即日起，公開市場(chǎng)7天期逆回購操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo)。同時(shí)，為進(jìn)一步加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，即日起，公開市場(chǎng)7天期逆回購操作利率由此前的1.8%調(diào)整為1.7%。

據(jù)證券時(shí)報(bào)網(wǎng)報(bào)道，接近央行人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，7天期逆回購操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo)，明示公開市場(chǎng)操作利率，有利于強(qiáng)化7天期逆回購利率的政策屬性。7天期逆回購操作利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，有利于加大金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，但并不代表長(zhǎng)債收益率下行空間打開。

權(quán)威專家表示，政策利率下調(diào)預(yù)計(jì)將通過金融市場(chǎng)逐步傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)降低綜合融資成本，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，打破長(zhǎng)債收益率下行與預(yù)期轉(zhuǎn)弱的負(fù)向循環(huán)。央行此次下調(diào)7天期逆回購操作利率，意在加大逆周期調(diào)節(jié)力度，熨平短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；而中長(zhǎng)期債券收益率反映的更多是長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，要采用跨周期的視角評(píng)估。

業(yè)內(nèi)人士分析，本輪長(zhǎng)債利率的持續(xù)下行，已經(jīng)包含了對(duì)本次降息的預(yù)期，甚至有明顯超調(diào)，不代表著需要跟隨7天期逆回購操作利率下行再繼續(xù)走低。實(shí)際上，當(dāng)前長(zhǎng)債利率過低，國外媒體也普遍關(guān)注到其中可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)；長(zhǎng)債利率過低，也容易引發(fā)弱預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)，而我國經(jīng)濟(jì)的基本面是長(zhǎng)期向好的。央行此次降息有助于支持經(jīng)濟(jì)回升向好，提振中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)預(yù)期，也有助于帶動(dòng)長(zhǎng)端利率的回升。預(yù)計(jì)未來央行還將綜合施策，必要時(shí)借入并賣出國債，及時(shí)校正和阻斷債市風(fēng)險(xiǎn)累積，保持正常向上傾斜的收益率曲線。央行是有決心、有措施來穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國人民銀行、證券時(shí)報(bào)、上海證券報(bào)

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封面圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝