券商板塊利好來(lái)了！東興、紅塔、首創(chuàng)中期業(yè)績(jī)預(yù)增超五成，錦龍股份虧損收窄

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

7月8日，A股市場(chǎng)券商板塊經(jīng)歷了“黑色星期一”，“券茅”東方財(cái)富跌破10元大關(guān)，創(chuàng)出四年新低。

在信心比黃金珍貴的當(dāng)下，晚間券商板塊利好來(lái)了。東興證券、紅塔證券、首創(chuàng)證券、錦龍股份均發(fā)布中期業(yè)績(jī)預(yù)告，東興、紅塔、首創(chuàng)凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，錦龍股份雖未盈利，虧損也大幅收窄。

證券投資助力業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

從凈利潤(rùn)增幅來(lái)看，東興、紅塔、首創(chuàng)均超過(guò)50%。

東興證券預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5.3億元到6.3億元，同比增長(zhǎng)51.47%到80.05%。

紅塔證券預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為4.49億元，同比增長(zhǎng)52.27%。

首創(chuàng)證券預(yù)計(jì)2024年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4.55億元到4.95億元，同比增加65.44%到79.98%。

錦龍股份稱，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈虧損3790萬(wàn)元至7290萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損3010萬(wàn)元至5720萬(wàn)元。上年同期公司虧損超過(guò)1.5億元，虧損大幅收窄。

從業(yè)績(jī)預(yù)增的表述來(lái)看，自營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)應(yīng)是上述四家公司報(bào)喜的主要原因。

東興證券指出，2024年上半年公司深入推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打磨差異化特色，堅(jiān)守絕對(duì)收益理念，積極推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，公司投資業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅提升。

紅塔證券指出，2024年上半年，公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升資產(chǎn)配置的科學(xué)性和有效性，取得明顯效果，從而實(shí)現(xiàn)公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比增加。

首創(chuàng)證券指出，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要原因是，2024年上半年，公司緊緊圍繞年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，聚焦主責(zé)主業(yè)，堅(jiān)持“穩(wěn)健”與“進(jìn)取”雙軸驅(qū)動(dòng)，以經(jīng)營(yíng)發(fā)展為中心，持續(xù)鞏固特色業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和固定收益投資交易業(yè)務(wù)的核心優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型突破，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控管理，打造差異化、特色化核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)管理邁上新臺(tái)階。

錦龍股份指出，報(bào)告期內(nèi)，公司控股子公司中山證券有限責(zé)任公司自營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，受此影響，本公司營(yíng)業(yè)收入同比大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)虧損額較去年同期有所收窄。

當(dāng)前估值已接近歷史低點(diǎn)

值得一提的是，受A股市場(chǎng)波動(dòng)影響，一直被視為牛市旗手的券商板塊今年以來(lái)表現(xiàn)不佳，鮮有持久表現(xiàn)，且估值已跌至歷史底部區(qū)域。

東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，目前在50只券商/參股券商的上市公司中，已有25只市凈率跌破1，即二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)。其中市凈率最低的是海通證券，截至7月8日收盤市凈率僅為0.65倍，東興證券的市凈率也只有0.89倍。

在市場(chǎng)情緒對(duì)券商板塊較為悲觀的背景下，賣方研究對(duì)則板塊也較為謹(jǐn)慎。如下圖，多家券商研究所對(duì)行業(yè)給予的評(píng)級(jí)為“增持”“持有”或“中性”，并未給予“買入”或“強(qiáng)烈推薦”等更激進(jìn)的評(píng)級(jí)。

但行業(yè)的利好因素也得到了多位分析師重視。

如中原證券在證券行業(yè)中期策略中指出，2024年上半年券商指數(shù)創(chuàng)近年來(lái)新低，大幅跑輸滬深300指數(shù)。截至7月5日收盤，券商板塊平均P/B已逼近歷史估值低點(diǎn)。整體看，2024年全年證券行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力不足。隨著未來(lái)以新“國(guó)九條”作為綱領(lǐng)的“1+N”政策體系逐步豐富，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的合力有望逐步形成，資本市場(chǎng)生態(tài)有望持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)信心有望實(shí)現(xiàn)重塑。在經(jīng)歷短期的規(guī)范與陣痛后，資本市場(chǎng)與證券行業(yè)的發(fā)展前景依然光明，證券行業(yè)有望逐步修復(fù)盈利并進(jìn)入新一輪上升周期。維持證券行業(yè)“同步大市”的投資評(píng)級(jí)。

中原證券建議，以兩條思路配置券商板塊，思路一：目前券商板塊的估值水平已較為充分的定價(jià)了行業(yè)基本面的悲觀預(yù)期，“耐心資本”已可以逐步關(guān)注券商板塊并嘗試左側(cè)布局，關(guān)注低估值的頭部券商及優(yōu)質(zhì)中小券商；思路二：并購(gòu)重組主題仍是下半年驅(qū)動(dòng)個(gè)股乃至板塊行情的重要因素，值得重點(diǎn)關(guān)注。重點(diǎn)推薦公司：中信證券、華泰證券、方正證券、財(cái)通證券、長(zhǎng)江證券。