操盤必讀：證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布，事關(guān)科創(chuàng)板！三星首次宣布采用硅光子技術(shù)，擬在2027年推出1.4nm制程工藝

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

美股因假期休市一日。國(guó)際油價(jià)小幅下跌，美油8月合約跌0.1%，報(bào)80.63美元/桶。布油8月合約跌0.07%，報(bào)85.27美元/桶。國(guó)際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.18%，報(bào)2342.7美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.9%，報(bào)29.83美元/盎司。歐洲主要股指多數(shù)收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.27%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.16%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.77%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.59%。

（二）宏觀新聞

6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》。其中提到，開展深化發(fā)行承銷制度試點(diǎn)。優(yōu)化新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制，在科創(chuàng)板試點(diǎn)調(diào)整適用新股定價(jià)高價(jià)剔除比例。完善科創(chuàng)板新股市值配售安排，增加網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值要求。在科創(chuàng)板試點(diǎn)對(duì)未盈利企業(yè)公開發(fā)行股票鎖定比例更高、鎖定期限更長(zhǎng)的網(wǎng)下投資機(jī)構(gòu)，相應(yīng)提高其配售比例。加強(qiáng)詢報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，研究建立網(wǎng)下專業(yè)投資者“白名單”制度，對(duì)頻繁高報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)從嚴(yán)采取資格限制等措施。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

金田基金投資總監(jiān)楊丙田：近期行情走勢(shì)比較焦灼，讓投資者的做多情緒較為謹(jǐn)慎。另一方面，近期茅臺(tái)酒的批發(fā)價(jià)格也在往下走，顯示居民消費(fèi)熱情不高，市場(chǎng)仍在期待更多政策出臺(tái)。我們認(rèn)為，隨著已經(jīng)出臺(tái)的新“國(guó)九條”以及資本市場(chǎng)“1+N”系列政策文件逐步落地，中長(zhǎng)期看，資本市場(chǎng)“去偽存真”的時(shí)代已經(jīng)來臨，未來一些財(cái)務(wù)造假的公司將會(huì)逐步出清，而少數(shù)擁有業(yè)績(jī)支撐同時(shí)愿意回報(bào)投資者的優(yōu)秀公司將會(huì)脫穎而出，資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展值得期待。就中長(zhǎng)期的投資方向而言，我們基于未來十年人口老齡化的大背景，精選了一批符合老齡化社會(huì)消費(fèi)特征的行業(yè)和方向，未來行業(yè)持續(xù)發(fā)展增長(zhǎng)行業(yè)產(chǎn)業(yè)像智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能方面的軟硬件結(jié)合、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)、國(guó)產(chǎn)替代方向、旅游行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)等。

資瑞興投資投資總監(jiān)汪忠遠(yuǎn)：市場(chǎng)處于持續(xù)調(diào)整的弱勢(shì)狀態(tài)，我們保持此前的觀點(diǎn)，可能會(huì)繼續(xù)維持震蕩狀態(tài)，但下探的空間不會(huì)很大，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的弱現(xiàn)實(shí)已經(jīng)有足夠充分的預(yù)期和定價(jià)，我們認(rèn)可國(guó)君“不確定性的下降，進(jìn)二退一的震蕩上升”的說法，今年最差的狀態(tài)可能在1月份已經(jīng)演繹完畢，近期只是短暫的休息調(diào)整，7月大會(huì)之后主線方向會(huì)更為明確，下半年更多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)正在醞釀。今年新規(guī)政策，逐步發(fā)揮效應(yīng)，對(duì)市場(chǎng)生態(tài)影響不小，可能帶來投資范式的較大改變，從以前的行業(yè)輪動(dòng)轉(zhuǎn)變成更多的自下而上，從PEG的投資框架轉(zhuǎn)變?yōu)镽OE-FCF-分紅回購(gòu)框架，從追逐需求側(cè)爆發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)樽非蠊┙o側(cè)的穩(wěn)定。

私募排排網(wǎng)：從近期市場(chǎng)大部分股票同漲同跌的情況來看，大概率是大類資產(chǎn)在無差別配置指數(shù)基金，這是一個(gè)典型的市場(chǎng)見底信號(hào)，因?yàn)樵谑袌?chǎng)處于底部的時(shí)候，便宜籌碼較多，大類資產(chǎn)會(huì)進(jìn)行無差別配置。當(dāng)前市場(chǎng)持續(xù)縮量，說明經(jīng)過連續(xù)的下跌之后，賣盤已經(jīng)消化的差不多了，賣出意愿較低，投資者已經(jīng)認(rèn)可當(dāng)前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，市場(chǎng)拉升也會(huì)相對(duì)比較容易。綜上所述，我們認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)延續(xù)底部震蕩，同時(shí)隨時(shí)可能會(huì)有反彈行情出現(xiàn)，但反彈持續(xù)性可能會(huì)因?yàn)闆]有增量資金入場(chǎng)而受到限制。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，三星晶圓代工部門近日透露，預(yù)計(jì)將于2027年推出1.4nm制程工藝、背面供電網(wǎng)絡(luò)（BSPDN）和硅光子技術(shù)。三星透露，將在2027年推出硅光子技術(shù)的計(jì)劃，這也是三星首次宣布采用硅光子技術(shù)。該技術(shù)利用光纖傳輸數(shù)據(jù)，相比傳統(tǒng)線纜/電路可以大幅提升I/O數(shù)據(jù)傳輸速度。此外，三星也投資了硅光子技術(shù)公司Celestial AI。光子模塊具有運(yùn)算速度更快，信息容量更大等顯著優(yōu)勢(shì)，比目前的硅基提升1000倍以上。目前，包括英偉達(dá)、英特爾、博通等海外科技巨頭已紛紛布局硅光子技術(shù)，行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球硅光子市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以22.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。概念股包括強(qiáng)力新材，賽微電子，博創(chuàng)科技等。

2、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，涵蓋募、投、管、退等全鏈條，支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資基金迎來多角度支持，具體包括鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則做好對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，鼓勵(lì)符合條件的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行公司債券和債務(wù)融資工具，實(shí)施符合創(chuàng)業(yè)投資基金特點(diǎn)的差異化監(jiān)管等。創(chuàng)業(yè)投資基金迎來政策支持，鼓勵(lì)和引導(dǎo)其投向成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)投企業(yè)投資周轉(zhuǎn)率提升，業(yè)績(jī)確定性走高，聚焦專精特新行業(yè)的創(chuàng)投受益明顯。長(zhǎng)期來看，一級(jí)投資市場(chǎng)環(huán)境改善有助于創(chuàng)投為資本市場(chǎng)輸送更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。概念股包括張江高科，力合科創(chuàng)，華金資本等。

3、6月19日舉辦華為Wi-Fi7新品推介會(huì)，華為Wi-Fi7新品在速率和并發(fā)性能上均有巨大提升。新品還將支持VIP專車道、獨(dú)家Wi-Fi密盾功能，為用戶提供更安全、更快捷的網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)。Wi-Fi與5G等蜂窩網(wǎng)絡(luò)技術(shù)結(jié)合，構(gòu)成了人們?nèi)粘Ｍㄐ诺闹黧w。Wi-Fi聯(lián)盟預(yù)測(cè)，2024年全球?qū)⒂袛?shù)十億人和180億臺(tái)設(shè)備依賴Wi-Fi連接入網(wǎng)，Wi-Fi設(shè)備出貨量將增至每年約40億臺(tái)。Wi-Fi 7的到來，將滿足使用者對(duì)于高清4K/8K視頻，VR/AR、低延時(shí)游戲以及遠(yuǎn)程協(xié)同辦公的需求，包括博通、高通等各大平臺(tái)業(yè)者對(duì)于Wi-Fi7都加大布局力道，Wi-Fi7滲透率將在2024年高速攀升。根據(jù)Techinsight測(cè)算，2028年Wi-Fi 7消費(fèi)電子產(chǎn)品出貨滲透率有望達(dá)26%，2024-28年CAGR有望超過100%迎來高速增長(zhǎng)。概念股包括天邑股份，共進(jìn)股份等。