每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-06-12 19:44:02
每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 孫志成 彭水萍
近段時(shí)間以來(lái),多只養(yǎng)老目標(biāo)基金接連清盤(pán)的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,也有人感嘆“人還沒(méi)退休呢,養(yǎng)老基金先清盤(pán)了”。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn),今年4、5、6月分別有一只養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)布清算報(bào)告,分別是中信保誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)2035三年持有FOF、平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF和鵬華長(zhǎng)樂(lè)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年FOF,其中有2只產(chǎn)品成立時(shí)間不過(guò)三年,還有產(chǎn)品尚未達(dá)到第一個(gè)開(kāi)放日。加上今年1月清算的浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF,年內(nèi)已經(jīng)有4只養(yǎng)老FOF基金清盤(pán)。
值得注意的是,今年還有多只養(yǎng)老FOF基金將屆滿(mǎn)三年運(yùn)行期。若到時(shí)這些產(chǎn)品規(guī)模未能增加到2億元以上,也將面臨清算風(fēng)險(xiǎn)。
養(yǎng)老目標(biāo)基金清盤(pán)之后,包括Y份額在內(nèi)的不同份額會(huì)把錢(qián)退到哪里?投資者可以怎樣處理?為何養(yǎng)老FOF成為清盤(pán)“高發(fā)地”,普通基民又該如何避免選到這些清盤(pán)基金?圍繞這些熱點(diǎn)問(wèn)題,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)了多位公募人士,希望能為投資者帶來(lái)具備實(shí)操性的建議。
當(dāng)養(yǎng)老FOF成為清盤(pán)“高發(fā)地”今年以來(lái),多只養(yǎng)老FOF接連發(fā)布清盤(pán)消息,成為行業(yè)和投資者關(guān)注的熱點(diǎn)。
就在本月月初,鵬華長(zhǎng)樂(lè)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年FOF發(fā)布清算報(bào)告,顯示該基金于2019年4月22日成立并正式運(yùn)作,截至今年5月13日,已出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形,觸發(fā)了基金合同中約定的基金終止條款,將從5月17日起進(jìn)入清算期。
把時(shí)間向前推,就在4月和5月,中信保誠(chéng)基金旗下的中信保誠(chéng)養(yǎng)老目標(biāo)2035三年持有FOF、平安基金旗下的平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF也先后發(fā)布了清算報(bào)告。再加上今年1月清算的浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF,今年已經(jīng)有4只養(yǎng)老FOF清盤(pán)了。
養(yǎng)老目標(biāo)日期基金是投資者根據(jù)自己的退休時(shí)間來(lái)購(gòu)買(mǎi)對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品,例如預(yù)計(jì)2055年即60歲時(shí)退休,可以直接選擇基金名稱(chēng)中帶有“2055”的產(chǎn)品。而近期清盤(pán)的幾只產(chǎn)品顯然離自己的“目標(biāo)日期”還很遠(yuǎn),甚至有產(chǎn)品尚未達(dá)到第一個(gè)開(kāi)放日就清算了,因此也有網(wǎng)友調(diào)侃稱(chēng)“人還沒(méi)退休呢,養(yǎng)老基金先清盤(pán)了”。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),近三年來(lái)共有22只FOF基金清盤(pán)或已發(fā)布清算報(bào)告,其中養(yǎng)老FOF占到了12只。僅在2023年就有6只養(yǎng)老FOF清盤(pán),原因與今年清算的幾只產(chǎn)品相同,都是因?yàn)橐?guī)模未能超過(guò)2億元而觸發(fā)清盤(pán)條款。
養(yǎng)老FOF緣何成為了基金清盤(pán)的“高發(fā)地”?華林證券資管部董事總經(jīng)理賈志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,養(yǎng)老FOF的發(fā)展不盡如人意,近期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是主要原因之一。
以平安養(yǎng)老目標(biāo)日期2045五年持有FOF為例,該基金被投資者詬病的點(diǎn)就在于成立運(yùn)作3年以來(lái)歷經(jīng)4位基金經(jīng)理,累計(jì)收益率為-17.87%,2022年和今年以來(lái)的收益在同類(lèi)產(chǎn)品中更是近乎墊底。
而從養(yǎng)老FOF整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看,Wind數(shù)據(jù)顯示,2023年目標(biāo)日期養(yǎng)老FOF的平均收益為-7.42%,實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品也屈指可數(shù)。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出,股市低迷導(dǎo)致養(yǎng)老產(chǎn)品收益表現(xiàn)不及預(yù)期,穿透持倉(cāng)來(lái)看,持有權(quán)益?zhèn)}位較多疊加股市低迷是養(yǎng)老FOF基金收益不及預(yù)期的原因之一。
還有基金公司人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,當(dāng)前在行業(yè)內(nèi),公募FOF基金經(jīng)理的位置“比較邊緣化”,水平也是參差不齊,“FOF本來(lái)是非常好的一個(gè)產(chǎn)品,現(xiàn)在這樣搞已經(jīng)形成了一些不太好的循環(huán)。另外有一些基金經(jīng)理出于某些考慮要配自家的產(chǎn)品,但這些產(chǎn)品又不一定好,也會(huì)影響基金業(yè)績(jī)”。他同時(shí)提醒,投資者還應(yīng)該注意未來(lái)其他養(yǎng)老FOF清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。
投資者如何應(yīng)對(duì)?專(zhuān)業(yè)人士支招當(dāng)一只養(yǎng)老FOF宣布清盤(pán),基民的錢(qián)怎么辦?
一般來(lái)說(shuō),在基金清盤(pán)之前,基金公司會(huì)提前發(fā)布清盤(pán)公告。在這段時(shí)間內(nèi),投資者可以進(jìn)行基金贖回,或者進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換操作,避免清盤(pán)帶來(lái)的損失。
不過(guò),這里有幾個(gè)需要注意的點(diǎn),首先是,有的養(yǎng)老FOF設(shè)置了最短持有期,例如一年。如果基民持有該基金滿(mǎn)一年,那么就可以在產(chǎn)品進(jìn)入清算期之前進(jìn)行贖回或轉(zhuǎn)換等操作,不滿(mǎn)一年則無(wú)法進(jìn)行;其次,有的養(yǎng)老FOF只能贖回,不能轉(zhuǎn)換,基民們?cè)谫?gòu)買(mǎi)基金時(shí)也要了解清楚相應(yīng)條款。
如果說(shuō)你不打算主動(dòng)贖回,那么將進(jìn)入另一個(gè)操作序列——等待基金清盤(pán),管理人會(huì)把持有份額折算成資金,返還給投資者。
由于養(yǎng)老FOF很多都設(shè)有普通份額和Y份額,后者是專(zhuān)為個(gè)人養(yǎng)老金投資而設(shè)的一種份額類(lèi)別,因此資金返還的渠道也不同。普通份額獲分配的清算資金將轉(zhuǎn)入購(gòu)買(mǎi)渠道或支付的銀行賬戶(hù),Y類(lèi)基金份額的則將轉(zhuǎn)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)。對(duì)于未達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡或政策規(guī)定的其他領(lǐng)取條件的投資者來(lái)說(shuō),這部分資金無(wú)法提前領(lǐng)取,但可以用于購(gòu)買(mǎi)其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品,例如儲(chǔ)蓄、基金、保險(xiǎn)或理財(cái)產(chǎn)品等。
如果投資者要繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老FOF,那么怎樣避免選到未來(lái)可能清盤(pán)的基金呢?一個(gè)最直接的指標(biāo)自然是產(chǎn)品規(guī)模。
上述基金公司人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,幾年前為了保成立,部分公募FOF產(chǎn)品采取了發(fā)起式基金的方式設(shè)立。這樣一來(lái)的后果就是,雖然成立門(mén)檻較低,但幾年之后產(chǎn)品卻要面臨存續(xù)規(guī)模能否達(dá)到2億元的生存門(mén)檻,“滿(mǎn)足不了條件的產(chǎn)品未來(lái)肯定還是要清盤(pán)的”。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù),當(dāng)前全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF中,規(guī)模不足5000萬(wàn)元的就有62只(份額合并計(jì)算,下同),不足2億元的更是達(dá)到177只,占到了全市場(chǎng)養(yǎng)老FOF的64.13%。對(duì)于有可能因?yàn)檫_(dá)不到規(guī)模要求而存在清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)的基金,普通基民應(yīng)謹(jǐn)慎考慮。
針對(duì)具體產(chǎn)品,百嘉基金董事、副總經(jīng)理王群航表示,投資者在選擇養(yǎng)老目標(biāo)基金時(shí),應(yīng)在充分了解各類(lèi)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上做好選擇,如細(xì)分種類(lèi)有TDF(目標(biāo)日期策略)、TRF(目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略),持有期限有1年、3年、5年等,養(yǎng)老基金投資運(yùn)作時(shí)特色較為鮮明的一個(gè)表現(xiàn)是:根據(jù)持有期限的長(zhǎng)短,權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置的倉(cāng)位不一樣。從純粹養(yǎng)老儲(chǔ)備的目的出發(fā),他更推薦TRF5年持有期類(lèi)產(chǎn)品,因?yàn)椤皺?quán)益?zhèn)}位相對(duì)固定一些”,也能與第一支柱、第二支柱方面的養(yǎng)老產(chǎn)品持倉(cāng)共同形成在個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)里的不同風(fēng)險(xiǎn)收益等級(jí)配置。
賈志則指出,投資者申購(gòu)養(yǎng)老FOF的資金都是長(zhǎng)期資金,應(yīng)該首選偏股型養(yǎng)老FOF,“由于每年都有投資額度,遇到了產(chǎn)品回調(diào),恰恰是以更低價(jià)格積累投資份額的好時(shí)機(jī)??春觅Y本市場(chǎng)前景,累積到退休時(shí)會(huì)有驚喜。除了臨近退休的投資者,其他都可以?xún)?yōu)先考慮權(quán)益類(lèi)養(yǎng)老FOF或者股債均衡的養(yǎng)老FOF。”
聲明:文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
記者|李蕾
編輯|孫志成?彭水萍?杜恒峰 蓋源源
校對(duì)|何小桃
封面圖自視覺(jué)中國(guó)(圖文無(wú)關(guān))
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