開(kāi)年首只FOF完成清算，過(guò)去一年已有12只公募FOF清盤(pán)

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日（1月25日），浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2040（FOF）發(fā)布清算報(bào)告，這也是2024年首個(gè)完成清算的FOF基金。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，過(guò)去一年已經(jīng)有12只FOF基金清盤(pán)，其中大多數(shù)為養(yǎng)老FOF。這也反映出目前此類產(chǎn)品業(yè)績(jī)慘淡，2023年，行業(yè)內(nèi)含權(quán)類FOF年內(nèi)業(yè)績(jī)不及債券型FOF，目標(biāo)日期型FOF總體業(yè)績(jī)中位數(shù)在-7.95%，全市場(chǎng)僅3只同類型產(chǎn)品業(yè)績(jī)收正，最大收益率僅為1.26%。

近一年已有12只FOF基金清盤(pán)

隨著浦銀安盛養(yǎng)老目標(biāo)日期2040（FOF）發(fā)布清算報(bào)告，2024年首個(gè)完成清算的FOF基金誕生。而在過(guò)去一年時(shí)間當(dāng)中，出現(xiàn)清盤(pán)的FOF基金已有12只。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，這12只清盤(pán)公募FOF的投資類型均是含權(quán)類FOF產(chǎn)品，其中又以養(yǎng)老FOF居多，特別是一些基金名稱中帶有目標(biāo)日期的基金，在目前仍未到達(dá)目標(biāo)日期就出現(xiàn)清盤(pán)的產(chǎn)品不在少數(shù)。

當(dāng)然，這也一定程度上反映出此類基金業(yè)績(jī)的慘淡現(xiàn)狀。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年實(shí)現(xiàn)正收益的公募FOF基金僅有44只（統(tǒng)計(jì)初始份額），在所有488只FOF基金當(dāng)中占比不到十分之一，而養(yǎng)老FOF中的目標(biāo)日期FOF業(yè)績(jī)?cè)诟黝愋虵OF中屬于吊車尾。

與混合型FOF、股票型FOF對(duì)比來(lái)看，目標(biāo)日期型FOF全年平均收益率水平在-7.45%，僅好于股票型FOF全年平均-13.56%、不及混合型FOF-5.07%。

業(yè)績(jī)靠后而導(dǎo)致持有人體驗(yàn)欠佳，贖回需求強(qiáng)烈，多數(shù)清盤(pán)基金成立至今的時(shí)間不足三年。每經(jīng)記者注意到，不少基金是直接觸發(fā)合同終止條款，而沒(méi)有經(jīng)過(guò)持有人大會(huì)表決清盤(pán)。

這其中，規(guī)模的持續(xù)“迷你”是關(guān)鍵。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在488只公募FOF當(dāng)中，有405只基金去年四季度總規(guī)模較三季度出現(xiàn)下降。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前規(guī)模在5000萬(wàn)元以下的基金達(dá)到111只，規(guī)模最小的存續(xù)基金為前海聯(lián)合智選3個(gè)月持有，基金規(guī)模合計(jì)0.0283億元；規(guī)?？壳暗囊恢唤刂寥ツ晁募径饶╀浀?6.32億元。

公募FOF基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)欠佳

雖然業(yè)績(jī)對(duì)于基金的存續(xù)與否至關(guān)重要，但客觀看待，目前公募FOF整體業(yè)績(jī)欠佳不僅體現(xiàn)在短期業(yè)績(jī)上，也表現(xiàn)在中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)方面。就三年期業(yè)績(jī)來(lái)看，目前有業(yè)績(jī)歷史的基金收獲正收益的并不多見(jiàn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月24日，過(guò)去三年的區(qū)間業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)中，有127只FOF產(chǎn)品有業(yè)績(jī)錄入歷史（統(tǒng)計(jì)初始份額）。其中僅有5只基金呈現(xiàn)區(qū)間正收益，且最大收益率僅5.10%。

其他基金則呈現(xiàn)負(fù)收益，業(yè)績(jī)靠后的匯添富積極投資核心優(yōu)勢(shì)，三年間的收益率水平在-44.02%。

FOF產(chǎn)品的選品邏輯一般不與短期市場(chǎng)表現(xiàn)掛鉤，而是重點(diǎn)考慮組合搭配和投資性價(jià)比。相對(duì)主動(dòng)權(quán)益基金而言，F(xiàn)OF偏好市值更大、波動(dòng)更低、估值更低的基金，體現(xiàn)出FOF青睞的基金風(fēng)格更為穩(wěn)健。

但時(shí)下交出的答卷的確不盡如人意，反倒是一些熱門(mén)行業(yè)的ETF在近幾年輪番上演趨勢(shì)性行情。可惜的是，公募FOF配置ETF的熱情似乎從去年才開(kāi)始，而此前恰恰以一些傳統(tǒng)賽道的指數(shù)基金，或是直接配置熱門(mén)的賽道股，但這些品種在最近兩到三年的表現(xiàn)不突出。

前段時(shí)間，多家基金公司密集發(fā)布公告，宣布修改旗下部分基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，其中便包含了多只FOF產(chǎn)品。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者可通過(guò)實(shí)際業(yè)績(jī)與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)間的差額，來(lái)判斷基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的強(qiáng)弱。但新標(biāo)準(zhǔn)下，投資者或需要更長(zhǎng)時(shí)間適應(yīng)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG111358457131