FOF基金連續(xù)數周保持高勝率，港股行情也來助攻！

每經記者 任飛    每經編輯 趙云    

上周，公募FOF行業(yè)又有多只產品業(yè)績搶眼，各類型產品中，養(yǎng)老目標FOF、股票型FOF的周收益勝率連續(xù)數周較高。

值得關注的是，在港股資產助攻之下，本輪行情已讓不少重配港股基金的FOF業(yè)績大幅回升，呈現不錯的賺錢效應。

港股行情持續(xù)助力FOF投資高勝率

上周（5.6~5.12），雖然滬指周線收漲1.60%，但A股整體賺錢效應一般，日內多次出現大票輪動漲，小票普跌的局面。

然而，公募FOF周內的業(yè)績表現并不算差，投資勝率較高。

Wind統(tǒng)計顯示，在所有121只養(yǎng)老目標FOF當中（統(tǒng)計初始份額），上周統(tǒng)計周內凈值收益率發(fā)現，僅3只業(yè)績告負。這樣的投資勝率已持續(xù)數周，一方面得益于風險分散；另一方面，部分重配港股基金的FOF收益頗豐。

以上周業(yè)績最高的養(yǎng)老目標基金為例，國泰民安養(yǎng)老2040三年A錄得1.80%的周收益率，從其一季度報告的重倉基金來看，近一周收益率居前的基金是華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生互聯網科技業(yè)ETF等，漲幅均在5.9%以上。

而在股票型FOF當中，國泰行業(yè)輪動A錄得5.3746%，為所有FOF收益統(tǒng)計中最高的一只。從其一季度重倉基金來看，華寶中證港股通互聯網ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生科技ETF等近一周收益率居前，都在7%以上。

在過去半個多月，港股市場收復去年9月以來的全部跌幅，恒生指數突破18000點，領漲全球市場。而在過去的一季度內，南向資金累計凈買入金額突破2000億港元。與此同時，2024年一季度公募基金對港股的配置比例亦在明顯提升。

今年以來，1月中旬到4月16日，市場擔心中國經濟下行壓力猶存，但在市場恐慌下跌后，來自保險、銀行理財的保守增量資金，追求低波動與現金收益，因此配置低估值、高股息，此階段紅籌股相對表現優(yōu)于港股新經濟。

許多投資者不禁好奇，本輪港股反彈是否會成為成新一輪大行情的啟動點？有分析指出，港股科技估值底部區(qū)間已現。

博時基金分析表示，互聯網龍頭公司都愈發(fā)注重自身利潤的改善與回購，在如此背景下，我們已經可以找到港股科技12-15倍PE的估值底部區(qū)間。

諸多產品業(yè)績、規(guī)模改善仍是當務之急

雖然短期業(yè)績可觀，但行業(yè)依然面臨著不小的考驗，諸多產品業(yè)績、規(guī)模改善仍是當務之急。在經歷短暫爆發(fā)期后，公募FOF的發(fā)展似乎被按下暫停鍵，遭遇了規(guī)模和業(yè)績的雙重挑戰(zhàn)。

多位基金評價人士分析，近年來權益資產表現不佳，是公募FOF規(guī)模和業(yè)績雙重下滑的重要推手。市場的不確定性導致投資者對風險資產整體持倉縮減，進一步影響了FOF的資金規(guī)模和表現。

Wind數據顯示，在公募FOF品種中，“迷你產品”不在少數。截至一季度末，全市場500余只公募FOF中，約四分之一的規(guī)模均不足5000萬元。剔除三年后決定清盤與否的發(fā)起式產品外，仍有20余只FOF是面臨清盤風險的迷你產品。

有業(yè)內人士分析，從過往其他發(fā)起式產品情況來看，不乏在接近三年期限前，通過公司自購或尋求新的機構資金，實現基金合同生效滿三年之日規(guī)模在2億元以上，以此進行“保盤”的先例。

但是，對那些距2億元規(guī)模較遠的發(fā)起式產品而言，“保盤”的難度較大。疊加新監(jiān)管要求的因素，未來走向清盤的FOF產品有可能會增多。

此外，FOF還面臨著行業(yè)內部問題的困擾。雙重收費結構成為投資者關注的焦點，從業(yè)人員素質良莠不齊也被視為制約行業(yè)長期發(fā)展的關鍵因素之一。分析指出，需要從優(yōu)化投資組合入手，加強對基金的研究和選擇，同時降低費用，加大創(chuàng)新產品的設計，才能滿足不同投資者的需求，增強市場競爭力。

上周各類型FOF頭部產品業(yè)績統(tǒng)計 來源：Wind