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中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí):5月PMI指數(shù)49.5%,人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈催化頻繁

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-06-04 09:57:21

每經(jīng)AI快訊,中國(guó)銀河06月04日發(fā)布研報(bào)稱:給予機(jī)械設(shè)備推薦(維持)評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧:上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下跌0.21%,滬深300指數(shù)下跌0.60%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.74%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第9位。剔除負(fù)值后,機(jī)械行業(yè)估值水平(整體法)30.0倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是機(jī)器人、航運(yùn)裝備、半導(dǎo)體設(shè)備;年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是工程機(jī)械、軌道交通設(shè)備、航運(yùn)裝備。

周關(guān)注:5月PMI指數(shù)49.5%,人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈催化頻繁

近期人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展不斷,1)NVIDIA發(fā)布“DrEureka”先進(jìn)大型語(yǔ)言模型(LLM)代理,可在算法構(gòu)建的虛擬世界中訓(xùn)練機(jī)器人并無(wú)縫轉(zhuǎn)移至現(xiàn)實(shí)世界;2)宇樹(shù)發(fā)布第二款通用人形機(jī)器人G1;3)OpenAI重啟機(jī)器人團(tuán)隊(duì);4)特斯拉股東大會(huì)將于6月13日召開(kāi),有望發(fā)布Optimus最新進(jìn)展。我們認(rèn)為,人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體,24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面,一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈,二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè),三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份、優(yōu)必選,以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控(家電覆蓋)、拓普集團(tuán)(汽車覆蓋)、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng),行星減速器-中大力德,行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春,無(wú)框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份,空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技,力傳感器-柯力傳感等。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,5月制造業(yè)PMI為49.5%,環(huán)比回落0.9pct,落至榮枯線之下;其中,新訂單指數(shù)49.6%,環(huán)比下降1.5pct;生產(chǎn)指數(shù)50.8%,環(huán)比下降2.1pct;反映下游需求仍處弱復(fù)蘇狀態(tài)。從產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看,2024年4月,金屬切削機(jī)床產(chǎn)量6.0萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)11.1%;1-4月金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量21.1萬(wàn)臺(tái),累計(jì)同比增長(zhǎng)6.0%。4月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量5.0萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)25.9%;1-4月累計(jì)產(chǎn)量17.1萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)9.9%;今年以來(lái)需求有所改善。自2月23日中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出要實(shí)行大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新以來(lái),相關(guān)政策和金融支持陸續(xù)落地。我們認(rèn)為,政策引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新,新一輪朱格拉周期有望開(kāi)啟,承接新質(zhì)生產(chǎn)力。隨著國(guó)家和地方相關(guān)支持政策的持續(xù)落地,以通用機(jī)床和刀具為代表的順周期通用設(shè)備板塊有望迎來(lái)拐點(diǎn)。建議關(guān)注機(jī)床&刀具底部復(fù)蘇機(jī)會(huì),關(guān)注通用機(jī)床標(biāo)的海天精工、紐威數(shù)控、創(chuàng)世紀(jì),五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床標(biāo)的科德數(shù)控,核心零部件標(biāo)的華中數(shù)控,刀具標(biāo)的沃爾德、華銳精密、歐科億。

投資建議:建議2024年重點(diǎn)關(guān)注(1)大規(guī)模設(shè)備更新帶來(lái)的投資機(jī)遇,包括鐵路裝備、機(jī)床、工程機(jī)械及船舶等,(2)裝備出海,包括消費(fèi)類機(jī)械、叉車、工程機(jī)械、鋰電設(shè)備等,(3)AI+應(yīng)用落地帶動(dòng)的投資機(jī)遇,包括人形機(jī)器人及AI硬件落地驅(qū)動(dòng)的3C自動(dòng)化,(4)其他新技術(shù)滲透率提升方向及新質(zhì)生產(chǎn)力方向帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)提示:政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——屢禁不止,知名巨頭被約談!旗下有1萬(wàn)多家門(mén)店,6年前就曾被央視曝光

(記者 王曉波)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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