復(fù)合增速超35%！這個行業(yè)市場規(guī)模有望從100億增長至超750億元——道達研選

各位老鐵，大家好！我是錢研君，今天又在公眾號“道達號”上發(fā)布最新的研究成果——道達研選。

本周市場延續(xù)調(diào)整走勢，不少老鐵對后市的走勢表示擔心。錢研君一直強調(diào)，股市短期走勢趨近于隨機波動，沒有人能夠說得準。當我們在進行猜測的時候，一定要知道自己在做什么。

據(jù)錢研君觀察，很多優(yōu)質(zhì)板塊的調(diào)整已經(jīng)比較到位，所以對于未來兩周的行情并不需要悲觀。接下來，繼續(xù)做一個特別版的分享，我們一起來看一下空氣懸架行業(yè)的基本情況以及投資邏輯。

在正式開始之前，還是做個提醒，道達研選周記第21期已經(jīng)更新了，歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學(xué)院里查看。

行業(yè)基本情況

汽車懸架是連接車身與車輪的裝置，傳遞兩者之間的力和力矩。按照彈性元件不同，汽車懸架可分為鋼板彈簧懸架、螺旋彈簧懸架和空氣彈簧懸架等。其中，空氣懸架可以通過空氣彈簧實現(xiàn)車身高度和懸架剛度的調(diào)節(jié)，通過可變阻尼減振器實現(xiàn)懸架阻尼的調(diào)節(jié)。

隨著消費者對汽車舒適性和操控性的要求越來越高，以及新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車的快速發(fā)展，空氣懸架成為主流市場熱門配置之一。越來越多的中大型、全尺寸豪華汽車以及自重較大的新能源汽車，開始搭載空氣懸架系統(tǒng)，以實現(xiàn)車輛的多性能、高性能、高定位，提高行駛安全性、平順性和操控性。

空氣懸架系統(tǒng)由空氣彈簧（彈性元件）、減振器（阻尼元件）、供氣系統(tǒng)（包括空氣壓縮機、分配閥、儲氣罐、空氣管路）、傳感器（車身高度傳感器、車身加速度傳感器等）和控制器（ECU）等組成。

目前空氣懸架系統(tǒng)的單車價值大約為8500元，其中，空氣彈簧約2500元~3200元，占比約34%；減振器約2500元，占比約29%；供氣系統(tǒng)約2000元（供給單元約1600元，氣罐+管路約400元），占比約24%；傳感器約400元~500元；ECU約500元。

空氣懸架技術(shù)壁壘較高，海外供應(yīng)商發(fā)展較早，技術(shù)積累深厚，長期處于市場壟斷地位。不過，近年來，本土供應(yīng)商迅速崛起。聯(lián)儲證券預(yù)計，未來隨著本土供應(yīng)商技術(shù)不斷發(fā)展、關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化率不斷提高，本土企業(yè)的市場份額有望繼續(xù)保持增長態(tài)勢。

國內(nèi)市場規(guī)模超750億元

目前，國內(nèi)空氣懸架及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈處于低滲透、高增長階段。聯(lián)儲證券預(yù)測，2024年國內(nèi)空氣懸架將進入快速發(fā)展期，并給出3點理由。

首先是受益于智能汽車的發(fā)展。汽車智能底盤技術(shù)要求實現(xiàn)X（驅(qū)動/制動系統(tǒng)）、Y（轉(zhuǎn)向系統(tǒng)）、Z（懸架系統(tǒng)）三個方向的深度協(xié)同，具備高度的集成化控制能力，而電控懸架系統(tǒng)是智能底盤技術(shù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一。

其次是受益于市場滲透率的提升，國內(nèi)新能源汽車的快速發(fā)展，促進空氣懸架從高端市場向中端滲透。

空氣懸架是豪華、高級的標簽之一，以往只應(yīng)用于豪華車型當中，特別是勞斯萊斯、賓利等超豪華品牌，以及BBA的高端系列車型，價格均在百萬級別。由于國內(nèi)汽車市場競爭加劇，新能源車企重視車輛智能配置升級，消費者也逐漸認知空氣懸架。目前，國內(nèi)搭載空氣懸架的新能源車型大部分價格在30萬元~50萬元區(qū)間，未來或?qū)⑦M一步在20萬元~25萬元級別市場拓展應(yīng)用。

最后是受益于國產(chǎn)替代。未來智能底盤的批量裝車和國內(nèi)完整自主的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)建設(shè)需求，將推動國產(chǎn)替代的發(fā)展，國內(nèi)需要迅速培養(yǎng)起一批具有國際競爭力的本土供應(yīng)商。

本土供應(yīng)商還具備成本優(yōu)勢，產(chǎn)品適用于市場份額更高的中端市場車型。另外，本土供應(yīng)商對市場需求的理解也更加深刻，相較于國外廠商處理問題更為靈活，響應(yīng)快速、配合度高，能更好地滿足整車廠的要求。

那么，國內(nèi)空氣懸架的市場規(guī)模會有多大呢？根據(jù)聯(lián)儲證券的測算，2024年國內(nèi)空氣懸架的市場規(guī)模將達到122億元，在2030年有望超過750億元，2024年~2030年復(fù)合增速超35%。

免責聲明：道達研選是從行業(yè)前瞻去挖掘價值信息，整合最熱研報主要觀點，文章提供的信息僅供參考，不涉及操作建議。據(jù)此入市，風險自擔！

風險提示：1、政策實施不及預(yù)期；2、汽車產(chǎn)銷不及預(yù)期；3、技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；4、技術(shù)路徑變革。

最后再提醒一下，道達研選周記第21期已經(jīng)更新了，道達研選周記第21期已經(jīng)更新了，歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達號”，然后到贏家學(xué)院里查看。

好了，今天就和各位老鐵聊到這里，祝大家周末愉快！

本期道達研選的參考研報如下：

汽車行業(yè)深度報告：空氣懸架有望下探至20萬~25萬級別市場，本土供應(yīng)商發(fā)展空間廣闊

（錢研君）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風險自擔。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝