科創(chuàng)板跟投4月報告：保薦機(jī)構(gòu)跟投浮虧比例超60%，頭部券商跟投子公司2023年業(yè)績同比下滑近20%

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今年4月，科創(chuàng)板指數(shù)跟隨大勢出現(xiàn)了小幅反彈，但對券商跟投數(shù)據(jù)的改善仍不明顯。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月末，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達(dá)到了66%。一些令保薦機(jī)構(gòu)“深套”的科創(chuàng)板跟投項目在4月也沒有明顯起色。

另外，隨著券商2023年報于4月末發(fā)布完畢，券商跟投子公司2023年的成績單也相繼出爐。據(jù)統(tǒng)計，業(yè)內(nèi)10家頭部券商的跟投子公司2023年整體實現(xiàn)凈利潤36.6億元，同比下降21.8%。

4月末保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例超60%

雖然4月科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)迎來了小幅反彈，但總體來看，4月科創(chuàng)板個股呈現(xiàn)跌多漲少格局，累計出現(xiàn)下跌的個股占比達(dá)62.5%。從當(dāng)月券商跟投的一些指標(biāo)來看，4月反彈對于券商跟投數(shù)據(jù)的改善影響亦不明顯。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年4月末，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有152家，其中產(chǎn)生浮虧的共有101家，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達(dá)66%，較3月末基本持平，但仍然處于歷史較高水平。

另據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月30日收盤，保薦機(jī)構(gòu)跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司有兩家（海光信息、百利天恒-U），環(huán)比減少了1家。

此外，數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，有9單科創(chuàng)板項目給保薦機(jī)構(gòu)帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，比3月末增加了1家。與此同時，截至4月末，有6單科創(chuàng)板項目帶給保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈超過了承銷保薦費收入，環(huán)比持平。

相比之前幾個月，從4月份科創(chuàng)板上市公司的實盤表現(xiàn)來看，通過當(dāng)月股價大漲讓跟投券商的浮盈實現(xiàn)大幅增長的案例并不多,除此之外，表現(xiàn)最搶眼的還屬一只新股。4月份僅有的一只科創(chuàng)板上市企業(yè)燦芯股份在當(dāng)月大幅上漲146.7%，這也讓保薦機(jī)構(gòu)獲得了超過4000萬元的跟投浮盈，已接近承銷保薦費收入。

另一方面，部分科創(chuàng)板上市公司由于4月出現(xiàn)較大幅度的下跌，使得保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈明顯縮水。例如，艾羅能源4月累計下跌超20%，其保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈環(huán)比3月末縮水了2000多萬元，4月下旬股價一度跌破了發(fā)行價。

4月，偉測科技股價下跌20%，而這也讓保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈從3月末的1700萬元快速縮水至500多萬元。

另外，一些此前讓保薦機(jī)構(gòu)“深套”的科創(chuàng)板跟投項目，在4月仍然沒有明顯的起色。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者曾多次報道華虹公司兩家保薦機(jī)構(gòu)的跟投已經(jīng)跌破“安全墊”。截至今年4月末，華虹公司的保薦機(jī)構(gòu)跟投浮虧達(dá)3.52億元，再度創(chuàng)下公司去年8月上市以來浮虧的最大值。而這一浮虧規(guī)模已經(jīng)明顯跌破了兩家保薦機(jī)構(gòu)的承銷保薦費“安全墊”。

券商跟投子公司業(yè)績呈現(xiàn)高波動性

上述這些案例在一定程度上反映了保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮盈的高波動性。最近，券商跟投子公司2023年成績單隨著公司年報相繼出爐。從行業(yè)整體情況來看，頭部券商跟投子公司去年業(yè)績喜憂參半。

據(jù)統(tǒng)計，除中金公司之外（中金公司科創(chuàng)板跟投業(yè)務(wù)包含在中金財富內(nèi)），業(yè)內(nèi)10家頭部券商（中信證券、中信建投、國泰君安、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券、申萬宏源、中國銀河、國信證券）跟投子公司2023年整體實現(xiàn)凈利潤36.6億元，同比下降21.8%。

具體而言，跟投子公司2023年凈利潤同比增長的頭部券商包括國泰君安、華泰證券、招商證券、申萬宏源、國信證券；跟投子公司2023年業(yè)績同比下降的頭部券商包括中信證券、中信建投、海通證券、廣發(fā)證券、中國銀河。其中，中信建投、海通證券、廣發(fā)證券的同比降幅較大。

值得一提的是，在科創(chuàng)板開市初期，跟投業(yè)務(wù)對于頭部券商來說曾是一塊重要的利潤增量。在科創(chuàng)板行情表現(xiàn)較好的2020年、2021年，一些頭部券商的跟投子公司業(yè)績不斐。

據(jù)統(tǒng)計，2021年，跟投子公司凈利潤超過10億元的券商有4家。其中，中信證券跟投子公司中信證券投資在2021年高峰時曾實現(xiàn)凈利潤24億元，占當(dāng)年中信證券凈利潤的10%；海通證券跟投子公司海通創(chuàng)新證券投資在2021年曾實現(xiàn)凈利潤16.83億元，占當(dāng)年海通證券凈利潤的13%。

不過，自2022年以來，頭部券商跟投子公司業(yè)績開始呈現(xiàn)出下滑的趨勢。多家頭部券商跟投子公司2023年的業(yè)績已不足2021年的一半。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1331242936