公募基金二月月報 | 開年兩個月就跌超30%，公募量化何時回春？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

2024年2月，A股市場終于迎來強勁反彈，主要指數(shù)紛紛終結(jié)月線連陰。

截至2月29日，滬指本月累計大漲8%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是大漲近15%，春天似乎正在臨近。

但在公募圈里，卻呈現(xiàn)冰火兩重天的局面。

2月份漲幅最大的公募基金產(chǎn)品，回報高達34%；另一邊，有公募量化產(chǎn)品開年兩個月已跌近40%。

混合型基金漲幅榜：兩類產(chǎn)品大放異彩

行情轉(zhuǎn)暖，本月公募月報還是先看漲幅榜。

經(jīng)過二月大漲后，已有不少混合型產(chǎn)品的年內(nèi)收益來到兩位數(shù)。

積極布局人工智能方向的諾安積極回報混合，近1月漲幅超過41%，年內(nèi)漲幅高達20.24%，成為混基冠軍。該產(chǎn)品由劉慧影管理。

去年，劉慧影從蔡嵩松手中接過諾安積極回報、諾安成長和諾安優(yōu)化配置，目前管理總規(guī)模達215億元。這幾只產(chǎn)品中，表現(xiàn)最好的就是諾安積極回報，該產(chǎn)品重倉股中，天孚通信、中際旭創(chuàng)等在本輪行情中表現(xiàn)出色。

更值得注意的是，該產(chǎn)品在去年第四季度重倉買入高新發(fā)展，該股2月漲幅高達94.9%。

劉慧影在四季報中表示，人工智能產(chǎn)業(yè)端趨勢發(fā)展勢頭正猛，中美未來將齊頭并進，大步邁向星辰大海。人工智能產(chǎn)業(yè)未來中長 期產(chǎn)業(yè)趨勢不可逆，未來本基金將追隨產(chǎn)業(yè)浪潮，繼續(xù)重點關(guān)注該領(lǐng)域。

截至2月29日，黃海管理的萬家精選，年內(nèi)收益也到達15%，他管理的多只產(chǎn)品均在混基前五之內(nèi)。黃海是2022年的冠軍基金經(jīng)理，去年表現(xiàn)也不錯，今年再次領(lǐng)漲混合型基金，確實展現(xiàn)出了相當不俗的定力。

除萬家精選外，黃海管理的萬家宏觀擇時、萬家新利靈活配置兩只產(chǎn)品年內(nèi)收益都超過10%。

熟悉黃海的投資者都知道，他的制勝法寶就是煤炭股；煤炭股的另一重身份，就是紅利概念股。今年初以來，高股息策略大行其道，紅利概念股成為市場獨有風景線。今年以來，中證紅利指數(shù)也跑贏大盤。

因此，可以看到混合型基金漲幅榜中，排名靠前的還有德邦周期精選、永贏股息優(yōu)選、浙商匯金轉(zhuǎn)型等多只產(chǎn)品，均是布局煤炭、電力、銀行等紅利概念股的產(chǎn)品。

混合型基金跌幅榜：公募量化遭重創(chuàng)

為什么說公募量化產(chǎn)品遭遇重挫？看看混合型基金跌幅榜就知道了。

2月29日，盡管大成動態(tài)量化單日凈值大漲5.27%，但也難以掩蓋其今年大跌的業(yè)績。

截至2月末，該產(chǎn)品累計跌幅已經(jīng)超過30%。

此外，跌幅榜上的混合型基金不少都是公募量化產(chǎn)品，比如西部利得量化成長、金信量化精選、中銀量化精選等等，今年以來跌幅都超過20%。

值得注意的是，金元順安旗下一只新產(chǎn)品金元順安產(chǎn)業(yè)臻選，去年12月19日才成立。而到今年1月，剛剛完成建倉之后不久，就遭遇凈值暴跌。到今年2月7日，該產(chǎn)品凈值跌到0.5272元。其中，2月5日單日凈值跌幅高達15.55%。截至2月29日，金元順安產(chǎn)業(yè)臻選單位凈值報0.6514元，今年以來跌幅高達36.17%。

由于該產(chǎn)品是剛成立的新基金，尚未公布季報，因此也無法得知該產(chǎn)品買了哪些股票，但極有可能是布局了此前遭遇大跌的微盤股。

股票型基金漲幅榜：高股息策略為主

股票型基金漲幅榜，依舊以高股息策略產(chǎn)品為主。其中，南方基金旗下李錦文管理的南方匠心優(yōu)選，以及南方匠心回報以11%的收益排名前兩位。這兩只產(chǎn)品持股上基本相同，都以煤炭股為主。

此外，匯添富外延增長主題、平安股息精選，以及招商科技動力等產(chǎn)品，也都積極布局紅利概念股，并且在今年取得不錯的業(yè)績。

值得注意的是，2019年～2021年，憑借新能源主題連續(xù)三年取得高額回報的宏利轉(zhuǎn)型機遇， 在去年又一次轉(zhuǎn)型之后，今年總算開始去的正收益，并且以約8%的收益，在股票型基金中排名靠前。

宏利轉(zhuǎn)型機遇由王鵬管理，此前成名于新能源鋰電池賽道，2022年四季度轉(zhuǎn)型到光伏板塊。去年，隨著人工智能板塊的火熱，又開始轉(zhuǎn)型AI。去年末，重倉了中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等多只牛股。盡管王鵬的產(chǎn)品今年表現(xiàn)不錯，但從相對長的周期來看，最近兩年的轉(zhuǎn)型還很難判斷能否像此前的鋰電池板塊那樣成功。

股票型基金跌幅榜：去年爆款量化產(chǎn)品進入榜單

截至2月末，多只股票型基金年內(nèi)跌幅超過20%。和混合型基金跌幅榜相比，股票型基金跌幅相對要小一些。

目前光大保德信量化股票A，以20.14%的跌幅年內(nèi)墊底。此外跌幅較大的還有信澳先進智造，主要布局芯片板塊，金鷹醫(yī)療健康則是布局醫(yī)藥板塊。

當然，今年股票型基金最受傷的，可能還是量化類產(chǎn)品。

其中，最知名的產(chǎn)品無疑是去年國金基金國金量化多因子，該產(chǎn)品由馬芳管理。

國金量化多因子去年規(guī)模從21億增加到最高時的約120億元，截至年底仍超過100億。

然而，今年以來，截至2月末，該產(chǎn)品下跌超17%。