超97%中證500產(chǎn)品虧錢 私募指增也不行？

每經(jīng)記者 彭水萍    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

熟悉量化策略的投資者都知道，指增作為過去幾年量化的主流策略，中證500和中證1000指增的收益及超額一直比較可觀，尤其是私募量化，2023年大多數(shù)時候相關(guān)產(chǎn)品有七成多賺錢。不過，私募指增過往耀眼的業(yè)績在2024年開年兩周卻來了個“大變臉”。

數(shù)據(jù)顯示，開年前兩周，2248只有業(yè)績展示的私募量化多頭產(chǎn)品的正收益占比縮減至9.61%。其中，中證500指增和中證1000指增細分策略正收益產(chǎn)品占比更是低至2.52%和3.24%。這兩類細分策略在2023年12月底陷入低迷后，至今未看到回暖的跡象。

公募量化方面，開年兩周業(yè)績排名墊底的基本為“清一色”的AI（人工智能）相關(guān)主題產(chǎn)品，其中西部利得中證人工智能主題指數(shù)增強A等6只產(chǎn)品兩周跌超10%。

公募量化AI相關(guān)主題調(diào)整

據(jù)同花順iFind（金融數(shù)據(jù)終端）統(tǒng)計，456只公募量化產(chǎn)品（多份額產(chǎn)品僅以A份額參與統(tǒng)計）上周僅32只實現(xiàn)正收益，占比為7.02%；超額表現(xiàn)方面，上周跑贏滬深300指數(shù)的產(chǎn)品有272只，占比為59.65%；跑贏中證500和中證1000的產(chǎn)品分別為298只和388只，占比分別為65.35%和85.09%。

從具體產(chǎn)品來看，上周公募量化頭部陣營業(yè)績相比2024年首周有所增強，“紅榜”TOP5均漲超3%，多為新能源光伏賽道相關(guān)產(chǎn)品。其中，2023年公募量化墊底產(chǎn)品東吳安享量化混合A漲超5%，領(lǐng)跑公募量化；匯添富中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強發(fā)起式A也漲超4.8%，不過從基金凈值（0.5224元）來看，3.18億元規(guī)模的持有人或僅僅是獲得凈值“腰斬”后的一個顯著反彈。

此外，銀華海外數(shù)字經(jīng)濟量化選股混合發(fā)起式(QDII)A、東財中證新能源指數(shù)增強A和長信低碳環(huán)保行業(yè)量化A也漲超3%，逆勢中取得不錯的收益表現(xiàn)。整體風(fēng)格而言，“紅榜”TOP10產(chǎn)品更多受益于新能源光伏賽道的反彈行情，基金凈值低于0.7元的有6只，東財中證新能源指數(shù)增強A凈值甚至低于0.5元。

上周業(yè)績“黑榜”方面，人工智能等TMT主題產(chǎn)品延續(xù)了開年首周的跌勢，不過跌幅有所收窄，集中在3.3%~4.5%區(qū)間。其中，華商電子行業(yè)量化股票發(fā)起式以4.47%的跌幅領(lǐng)跌公募量化；匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強發(fā)起式A等“黑榜”TOP5產(chǎn)品跌幅均超4%。

從2024年前兩周來看，業(yè)績排名墊底的也是上述AI相關(guān)主題產(chǎn)品。西部利得中證人工智能主題指數(shù)增強A兩周大跌超11%，匯添富中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)增強發(fā)起式A、東財云計算指數(shù)增強A、嘉實中證半導(dǎo)體指數(shù)增強發(fā)起式A、華商計算機行業(yè)量化股票發(fā)起式A和華商電子行業(yè)量化股票發(fā)起式也跌超10%。與2023年一季度人工智能相關(guān)產(chǎn)品集體爆發(fā)形成鮮明對比，這些產(chǎn)品2024年開年兩周集體“淪陷”。

私募量化2024年開局不利

如果說公募量化只是延續(xù)弱勢，那么私募量化2024年真叫“開局不利”。私募量化多頭產(chǎn)品開年半個月的表現(xiàn)，相比2023年全年而言可謂業(yè)績“大變臉”，尤其是中證500指增和中證1000指增策略產(chǎn)品。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，在有業(yè)績展示的2419只私募量化多頭產(chǎn)品中，只有272只在上周實現(xiàn)正收益，占比為11.24%。其中，中證500指增和中證1000指增細分策略進一步“淪陷”，正收益產(chǎn)品占比分別低至2.73%和3.14%。

從前兩周來看，2248只有業(yè)績展示的私募量化多頭產(chǎn)品的正收益占比縮減至9.61%，其中，中證500指增和中證1000指增細分策略正收益產(chǎn)品占比更是分別低至2.52%和3.24%。

超額表現(xiàn)方面，上周2419只私募量化多頭產(chǎn)品周平均超額收益僅為0.36%，其中有1798只產(chǎn)品在上周取得正超額收益，占比為74.33%，相比開年首周進一步下滑，與同期公募量化產(chǎn)品相比也無優(yōu)勢。

再看頭部產(chǎn)品，上周私募量化多頭產(chǎn)品超額水平進一步降低，超額“紅榜”TOP10產(chǎn)品也僅取得1.16%~1.99%的超額收益。其中，第一名鳴石春天滬深300指數(shù)增強1號的超額收益不到2%，扣除基準(zhǔn)指數(shù)1.35%的跌幅后所剩無幾，其他產(chǎn)品更是如此。不過值得一提的是，鳴石投資6只產(chǎn)品進入超額“紅榜”TOP10，是普跌行情下百億量化私募為數(shù)不多的亮點。