每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-18 17:26:18
每經(jīng)AI快訊,2024年1月18日,國泰君安發(fā)布研報點評萬潤股份(002643)。
本報告導(dǎo)讀:
公司23Q4業(yè)績符合預(yù)期,克服MP抗原檢測產(chǎn)品下游需求萎縮影響。隨著多項目新增產(chǎn)能逐步落地,預(yù)計公司業(yè)績有望快速增長。
投資要點:
維持“增持”評級。維持公司23-25年EPS分別為0.85/1.07/1.32元,同比增長10%/26%/22%。給予2024年21倍PE,維持目標(biāo)價22.61元。
23Q4業(yè)績符合預(yù)期。公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增,預(yù)計2023年全年實現(xiàn)歸母凈利7.21億元~7.93億元,同比0%~+10%;實現(xiàn)扣非后歸母凈利7.14億元~7.86億元,同比0%~+10%。其中,2023Q4預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利1.46~2.18億元,同比+88.25%~+181.34%,環(huán)比-21.63%~+17.12%。公司克服MP抗原檢測產(chǎn)品下游需求萎縮的影響,整體盈利能力提升。
多端發(fā)力成長可期。持續(xù)加強(qiáng)國內(nèi)外市場開拓力度,持續(xù)研發(fā)與優(yōu)化工藝路線,并實施降本增效。新項目建設(shè)陸續(xù)落地,“萬潤工業(yè)園一期B02項目”與“藥業(yè)制劑二車間項目”前期投入使用,生命科學(xué)與醫(yī)藥產(chǎn)品線持續(xù)豐富。蓬萊新材料一期建設(shè)項目2022年上半年開始建設(shè),預(yù)計新增產(chǎn)能共計7900噸/年,第4年及以后年度全部達(dá)產(chǎn)。顯示材料,有望充分受益行業(yè)景氣度邊際改善,隨著九目化學(xué)一期新產(chǎn)能投放,OLED材料業(yè)務(wù)預(yù)計快速增長。PI、光刻膠等其他電子材料業(yè)務(wù)進(jìn)入加速成長期。環(huán)保材料,國六實施打開沸石分子篩需求空間,同時公司非車用領(lǐng)域已實現(xiàn)中試產(chǎn)品銷售。多維度布局新能源材料電解液添加劑、鈣鈦礦太陽能電池材料、氫燃料電池?zé)o氟質(zhì)子交換膜等,均取得積極進(jìn)展。
催化劑:顯示材料行業(yè)景氣度超預(yù)期;項目建設(shè)及下游驗證推進(jìn)順利。
風(fēng)險提示:匯率風(fēng)險、原材料價格波動風(fēng)險、產(chǎn)品市場風(fēng)險等。
(來源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。
(編輯 曾健輝)
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