鄭眼看盤 | 匯率走勢不利，滬深港股指集體調(diào)整

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

周三深滬股指及港股恒指均深度調(diào)整，上證綜指跌2.09%至2833.62點(diǎn)，橫盤了幾天的平臺(tái)失守，且一舉創(chuàng)出三年半以來的新低。其余股指跌幅更大，深綜指跌2.54%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌2.84%，科創(chuàng)50指數(shù)跌2.62%，北證50指數(shù)“小跌”2.78%。

港股的跌幅明顯更大，周三恒生指數(shù)跌3.71%，恒生科技指數(shù)大跌4.99%。港股的疲弱除與流動(dòng)性相對(duì)不足相關(guān)，另外也與市場信心不足及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)無常相關(guān)。就在本周二，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表鷹派言論，這使投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的預(yù)期顯著降溫，美元因而大漲，人民幣匯率顯著貶值。

在信心方面，境外投資者通常相信中國經(jīng)濟(jì)需要強(qiáng)刺激，而當(dāng)該預(yù)期落空時(shí)，拋盤遂明顯加重。本周有件事可能會(huì)使外資對(duì)內(nèi)地強(qiáng)刺激的預(yù)期下滑，這就是MLF利率未如市場預(yù)期下降。此外，綜合本周媒體報(bào)道情況，或多或少也可能削弱外資對(duì)于“強(qiáng)刺激”的預(yù)期。

港股的大幅殺跌對(duì)A股應(yīng)構(gòu)成拖累。近期A股雖然也弱，但整體上遠(yuǎn)優(yōu)于港股表現(xiàn)，A股扛過了港股連續(xù)兩周多的殺跌，但當(dāng)港股越跌越狠時(shí)，最終A股還是無法抵擋。

A股方面，絕大多數(shù)個(gè)股殺跌，下跌個(gè)股居然超過5000只，而上漲的寥寥無幾。光伏設(shè)備、旅游酒店、能源金屬、生物制品、航天航空、貴金屬、電池、消費(fèi)電子等個(gè)股跌幅居前，僅家用輕工、多元金融等少數(shù)個(gè)股上漲。全A總成交額為6493億元，較周二的6974億元有所縮窄。北向資金大幅凈流出130.57億元，單日凈賣出額創(chuàng)2022年10月以來新高。

周三上午有不少經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，2023年中國GDP同比增5.2%，符合預(yù)期；2023年固定資產(chǎn)投資增長3%，略微優(yōu)于預(yù)期（增2.9%）；2023年12月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.8%，優(yōu)于預(yù)期的增6.6%；12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長7.4%，遜于預(yù)期的增8.0%；12月70個(gè)城市不包括保障性住房在內(nèi)的新建住宅價(jià)格環(huán)比跌0.45%，為2015年2月以來最大環(huán)比跌幅；12月二手房價(jià)格環(huán)比跌0.79%，該環(huán)比跌幅與11月相同。

上述消費(fèi)及樓市數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，在弱市中利空便有可能被放大。消費(fèi)與樓市本身關(guān)聯(lián)頗大，這兩個(gè)數(shù)據(jù)劣于預(yù)期多半就使得投資者很難產(chǎn)生較好預(yù)期，可能會(huì)擔(dān)心樓市與消費(fèi)產(chǎn)生“互為拖累”的不良循環(huán)，所以周三的數(shù)據(jù)對(duì)股市應(yīng)很難產(chǎn)生支撐。

A股殺跌對(duì)市場人氣會(huì)構(gòu)成較大殺傷力，短期內(nèi)或許還會(huì)慣性下跌，但這樣的殺跌或許也會(huì)提升政策面干預(yù)的可能。最近幾個(gè)月以來，無形之手間斷性出手護(hù)盤。由現(xiàn)在的盤面低迷情況看，不排除有更大力度的護(hù)盤的可能。

在基本面方面，應(yīng)也有些潛在支撐。大家知道，2023年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對(duì)平穩(wěn)與疫情期間低基數(shù)相關(guān)，而2024年該低基數(shù)條件已消失，所以想達(dá)成較高的經(jīng)濟(jì)增速一定會(huì)有更多的“穩(wěn)增長”措施出臺(tái)。在外圍方面，雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息或可能拖延一陣，但降息大方向較為確定。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝