重慶百貨：主業(yè)恢復(fù)情況良好，投資收益進(jìn)一步增厚公司利潤（光大證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，光大證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)重慶百貨（600729）。

公司2023年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12.5億元到13.7億元

公司發(fā)布2023年年度業(yè)績預(yù)增公告：2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤125,000萬元到137,000萬元，同比增長41.50%到55.09%。2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤105,000萬元到117,000萬元，同比增長31.85%到46.91%。2023年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)基本每股收益3.16元到3.46元，同比增長41.70%到55.16%。

分季度看，我們測算4Q2023公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤12,194萬元到24,194萬元，同比增長180.84%到457.21%。我們測算4Q2023公司實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤3,009萬元到15,009萬元，同比變化-57.91%到109.97%。

主業(yè)恢復(fù)情況良好，投資收益進(jìn)一步增厚公司利潤

公司2023年利潤恢復(fù)情況較好，主要是由于：1）公司回歸商業(yè)本質(zhì)，積極探索打造本地生活生態(tài)，同時(shí)加快場店調(diào)改升級(jí)，推動(dòng)商文旅融合，開展重百購物節(jié)、家電節(jié)、親友內(nèi)購會(huì)、時(shí)尚潮購等特色消費(fèi)活動(dòng)；打造線下場店、線上平臺(tái)、B端（卡券、BBC、團(tuán)購）、強(qiáng)管控加盟店、社區(qū)集市外展、員工分傭“六大賣場”；打造重百大樓“時(shí)光塔”、世紀(jì)新都“生活美學(xué)院”等多元化消費(fèi)新場景，零售主營業(yè)績穩(wěn)健增長。2）公司持股31.06%的馬上消費(fèi)金融公司不斷創(chuàng)新金融服務(wù)，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升，進(jìn)一步提升公司整體業(yè)績。3）公司投資的重慶登康口腔護(hù)理用品公司于2023年4月10日在深圳證券交易所上市，采取公允價(jià)值計(jì)量，為公司貢獻(xiàn)的利潤較上年同期大幅提升。4）公司出讓重慶仕益產(chǎn)品質(zhì)量檢測公司95%的股權(quán)，從而增加當(dāng)期收益。

據(jù)2024年1月9日發(fā)布的公告，公司吸收合并重慶商社獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊的批復(fù)。

上調(diào)盈利預(yù)測，維持“買入”評(píng)級(jí)

我們此前對公司歸母凈利潤預(yù)期落在公司預(yù)增公告范圍下限，公司主業(yè)恢復(fù)進(jìn)程好于我們此前預(yù)期，公司吸收合并重慶商社后，將進(jìn)一步增厚公司利潤，我們上調(diào)對公司2023/2024/2025年EPS的預(yù)測4%/8%/4%至3.22/3.46/3.68元。公司主業(yè)經(jīng)營情況穩(wěn)健，受益于線下消費(fèi)復(fù)蘇態(tài)勢，馬上金融發(fā)展較為順利，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，業(yè)內(nèi)競爭加劇，門店拓展進(jìn)程不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)