梅花生物：高管增持＆員工持股計(jì)劃，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展（財(cái)通證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，財(cái)通證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)梅花生物（600873）。

事件：2024年1月16日，公司發(fā)布梅花生物科技集團(tuán)股份有限公司2024年員工持股計(jì)劃（草案）。

員工持股計(jì)劃推出，彰顯公司成員強(qiáng)大凝聚力。公司2024年員工持股計(jì)劃（草案）中參與對(duì)象包括：參加本員工持股計(jì)劃的公司董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、獨(dú)立業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、核心業(yè)務(wù)骨干，總?cè)藬?shù)不超過(guò)245人，其中參加本員工持股計(jì)劃的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員9人，該等人員與本員工持股計(jì)劃不構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系。持股計(jì)劃份額情況：本員工持股計(jì)劃的資金總額上限不超過(guò)25000萬(wàn)元，以“份”作為認(rèn)購(gòu)單位，每份份額為1元，持股計(jì)劃的份額上限為25000萬(wàn)份，員工必須認(rèn)購(gòu)整數(shù)倍份額。此次公司推出員工持股計(jì)劃，彰顯公司員工的強(qiáng)大凝聚力，并且看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。

核心管理層增持股份，體現(xiàn)公司長(zhǎng)期發(fā)展信心。公司于2024年1月8日發(fā)布公告：公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其他核心管理層合計(jì)35名成員計(jì)劃自2024年1月8日起六個(gè)月內(nèi)通過(guò)上海證券交易所交易系統(tǒng)允許的方式（包括但不限于集中競(jìng)價(jià)、大宗交易等）增持公司股份，擬增持合計(jì)不低于人民幣8000萬(wàn)元（含交易費(fèi)用）的公司A股股票，本次增持計(jì)劃不設(shè)價(jià)格上限。此次增持股份，體現(xiàn)了公司核心管理層對(duì)于公司未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

豆粕減量推動(dòng)氨基酸需求增長(zhǎng)，豆粕漲價(jià)帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)龊瘛?023年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《飼用豆粕減量替代三年行動(dòng)方案》，明確提出飼料中豆粕用量占比每年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)以上，根據(jù)我們計(jì)算，蘇氨酸、賴氨酸用量分別提高約9、3萬(wàn)噸，整體需求增長(zhǎng)。同時(shí)，公司是國(guó)內(nèi)蘇氨酸、賴氨酸、味精、黃原膠等產(chǎn)品的領(lǐng)先企業(yè)，具備較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，保證公司具備較強(qiáng)的盈利能力。

投資建議：公司是氨基酸、味精、黃原膠等產(chǎn)品的領(lǐng)先企業(yè)，隨著豆粕減量的推進(jìn)和豆粕價(jià)格變動(dòng)，Q4氨基酸等業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入270.99/301.04/318.35億元，歸母凈利潤(rùn)32.33/40.26/46.40億元。對(duì)應(yīng)PE分別為9.24/7.42/6.44倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新建產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；豆粕減量推進(jìn)進(jìn)程不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)