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機(jī)械行業(yè)2024年1月投資策略:12月制造業(yè)PMI指數(shù)49%,持續(xù)關(guān)注通用設(shè)備及人形機(jī)器人投資機(jī)會(國信證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-16 22:37:45

每經(jīng)AI快訊,2024年1月16日,國信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評機(jī)械行業(yè)。

12月行情回顧&重要數(shù)據(jù)跟蹤:12月PMI指數(shù)49%,景氣水平有所回落

12月機(jī)械行業(yè)(申萬分類)指數(shù)下跌1.16%,高于滬深300指數(shù)0.70個pct。機(jī)械行業(yè)TTM市盈率/市凈率約為28.23/2.18倍。2023年以來鋼價/銅價/鋁價指數(shù)變動-0.31%/1.06%/-1.06%;12月以來鋼價/銅價/鋁價指數(shù)環(huán)比變動0.61%/1.73%/8.25%。

PMI(國家統(tǒng)計(jì)局12月31日數(shù)據(jù)):12月制造業(yè)PMI指數(shù)49.00%,環(huán)比下降0.40個pct。

機(jī)床(國家統(tǒng)計(jì)局12月15日數(shù)據(jù)):2023年11月金屬切削機(jī)床產(chǎn)量為6.00萬臺,同比上升30.43%;2023年1-11月金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量為60.00萬臺,同比上升7.30%。

工業(yè)機(jī)器人(國家統(tǒng)計(jì)局12月15日數(shù)據(jù)):2023年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量3.64萬臺,同比下降12.60%;2023年1-11月工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量38.76萬臺,同比下降2.80%。

工程機(jī)械(中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會1月9日數(shù)據(jù)):2023年12月銷售各類挖掘機(jī)1.67萬臺,同比下降1.01%,其中國內(nèi)7625臺,同比增長24%;出口9073臺,同比下降15.3%。

重點(diǎn)推薦組合&1月投資觀點(diǎn):把握通用設(shè)備復(fù)蘇機(jī)會,擁抱創(chuàng)新機(jī)遇

重點(diǎn)組合:華測檢測;杭氧股份;奧普特、柏楚電子、奕瑞科技、匯川技術(shù)、綠的諧波;恒立液壓;晶盛機(jī)電、捷佳偉創(chuàng)、奧特維;杭叉集團(tuán)、安徽合力。1月金股推薦:【伊之密】【匯川技術(shù)】。

2023年回顧:全年制造業(yè)PMI整體在枯榮線之下,主要在于:1)地產(chǎn)及基建投資放緩;2)新能源等新興產(chǎn)業(yè)過去3-4年已經(jīng)歷一輪爆發(fā)式增長,專用設(shè)備環(huán)節(jié)供給增加更多,在需求放緩情況下需要時間消化供給;3)短期看,制造業(yè)國內(nèi)庫存周期仍處于下行周期,制造業(yè)海外出口相對較弱,通用設(shè)備需求亦承壓。因此整體制造業(yè)下游需求呈現(xiàn)相對疲軟的態(tài)勢。

當(dāng)前時點(diǎn),我們主要看好四個方向:1)通用設(shè)備:已處于周期底部且訂單企穩(wěn)略有回升,高確定性不過反彈力度需持續(xù)跟蹤;2)創(chuàng)新機(jī)遇:重視潛力巨大的人形機(jī)器人長期機(jī)遇,積極關(guān)注3C設(shè)備(MR、鈦合金等)、半導(dǎo)體設(shè)備(AI服務(wù)器帶來對HBM的增量需求)、光伏設(shè)備(鈣鈦礦、0BB等新技術(shù)迭代)、核電設(shè)備(四代核電)的新技術(shù)變化;3)國產(chǎn)替代空間大:積極關(guān)注國產(chǎn)化率低、正在加速進(jìn)口替代的的通用電子測量儀器、半導(dǎo)體設(shè)備,4)長期韌性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道:長期跟蹤看好穩(wěn)增長的檢測服務(wù)及工業(yè)氣體行業(yè)、政策預(yù)期穩(wěn)定高確定性的核電設(shè)備行業(yè)。

風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行、原材料漲價、匯率大幅波動

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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