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浩洋股份:江門項(xiàng)目正式投產(chǎn),供需兩旺助力2024年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)(方正證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-14 08:44:26

每經(jīng)AI快訊,2024年1月13日,方正證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)浩洋股份(300833)。

事件:2024年1月12日,浩洋股份全資子公司江門市浩明電子有限公司竣工投產(chǎn)儀式在江門市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移工業(yè)園恩平園區(qū)舉行。該項(xiàng)目為募投項(xiàng)目“演藝燈光設(shè)備生產(chǎn)基地二期擴(kuò)建項(xiàng)目”,規(guī)劃總投資額為4.67億元,達(dá)產(chǎn)產(chǎn)能預(yù)計(jì)為4萬臺(tái)/年。

點(diǎn)評(píng):供需兩旺,預(yù)計(jì)2024年業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)

需求端,下游巨頭指引2024年需求仍然旺盛。在2023年三季報(bào)投資者交流中,全球票務(wù)龍頭Live Nation的CFO在談及需求情況時(shí)提到,三季報(bào)末到業(yè)績(jī)交流會(huì)的時(shí)間段內(nèi),美國(guó)音樂會(huì)的營(yíng)收仍然保持兩位數(shù)增長(zhǎng),展望2024年,Live Nation認(rèn)為行業(yè)將保持增長(zhǎng),2023年前三季度與活動(dòng)相關(guān)的遞延收入增長(zhǎng)39%,表明了2024年的持續(xù)勢(shì)頭。

供給端,新品推出+產(chǎn)能釋放助力業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司于2023年上半年推出舞臺(tái)燈光新品完善產(chǎn)品矩陣。2022年公司舞臺(tái)燈光/建筑照明設(shè)備產(chǎn)量大概為7.8萬臺(tái),江門一期項(xiàng)目滿產(chǎn)產(chǎn)能約4萬臺(tái),新產(chǎn)能逐步釋放有望對(duì)公司的出貨形成有效支撐,公司市占率有望得到進(jìn)一步提升。

盈利預(yù)測(cè):我們認(rèn)為隨著產(chǎn)能的釋放,公司市占率有望進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)公司23-25年?duì)I業(yè)收入14.73/19.06/23.77億元,yoy+20.50%、29.38%、24.69%,歸母凈利潤(rùn)4.33/5.76/7.30億元,yoy+21.69%、33.00%、26.62%,對(duì)應(yīng)PE 21/16/12X,給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)能釋放不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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