證監(jiān)會(huì)：繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局，將研究建立激勵(lì)約束機(jī)制

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 趙云    

1月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)召開了2024年首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，會(huì)上機(jī)構(gòu)司副司長(zhǎng)林曉征介紹了投資端改革整體情況，也在答記者問中談及對(duì)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革、個(gè)人養(yǎng)老金投資、支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局權(quán)益類基金等方面問題。

林曉征表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金、積極推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)，取得階段性成效。截至2023年底，社?；?、公募基金、保險(xiǎn)資金、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬(wàn)億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金已經(jīng)成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

她表示，下一步證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，重點(diǎn)是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托、代人理財(cái)”作用，強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。

公募基金持有A股流通市值5.1萬(wàn)億元

林曉征介紹，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金、積極推動(dòng)各類中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)，取得階段性成效。

截至2023年底，社?；?、公募基金、保險(xiǎn)資金、年金基金等各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有A股流通市值15.9萬(wàn)億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%，已成為促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬(wàn)億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

2023年，股票發(fā)行注冊(cè)制改革全面落地，是我國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展的重要里程碑。立足推動(dòng)注冊(cè)制改革走深走實(shí)的新階段，如何構(gòu)建長(zhǎng)期資金、資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的良性機(jī)制，需要進(jìn)一步深化改革，統(tǒng)籌做好頂層制度設(shè)計(jì)。

目前，證監(jiān)會(huì)正全面對(duì)標(biāo)中央金融工作會(huì)精神，研究制定《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來(lái)一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要?？偟乃悸肥?，以加大中長(zhǎng)期資金引入力度為重點(diǎn)，以優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，著力提高投資者長(zhǎng)期回報(bào)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán)。

吸引更多中長(zhǎng)期資金入市

林曉征表示，2023年，證監(jiān)會(huì)在推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、吸引更多中長(zhǎng)期資金入市等方面開展了系列工作。

公募基金方面，引導(dǎo)行業(yè)堅(jiān)持投資者利益優(yōu)先，踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念。

一是系統(tǒng)推進(jìn)公募基金行業(yè)費(fèi)率改革，降低投資者成本。行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布降費(fèi)公告，降費(fèi)產(chǎn)品超3300只，初步測(cè)算，平均每年將為投資者節(jié)約成本約140億元。推出首批浮動(dòng)管理費(fèi)率試點(diǎn)產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品投資選擇。強(qiáng)化披露要求，進(jìn)一步提高基金費(fèi)率透明度。

二是支持權(quán)益類基金逆周期布局。加快權(quán)益類基金注冊(cè)節(jié)奏，下半年權(quán)益類基金的周均注冊(cè)數(shù)是上半年2倍以上。支持基金公司加大跟投力度、增強(qiáng)與投資者的利益綁定，2023年基金公司自購(gòu)旗下權(quán)益類基金規(guī)模超40億元。

吸引中長(zhǎng)期資金入市方面，則是著力提升長(zhǎng)期資金權(quán)益投資的積極性與穩(wěn)定性。

一是配合金融監(jiān)管總局降低保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股、科創(chuàng)板股票等標(biāo)的資本占用風(fēng)險(xiǎn)因子。

二是配合財(cái)政部對(duì)國(guó)有商業(yè)保險(xiǎn)公司實(shí)施3年長(zhǎng)周期考核。

三是積極支持保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，中國(guó)人壽、新華保險(xiǎn)作為首期試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，擬共同出資500億元，聚焦投資二級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)上市公司，目前該項(xiàng)目進(jìn)入落地階段。

下一步，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)要求，在中央金融委統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，協(xié)同相關(guān)部委，深刻把握監(jiān)管的政治性、人民性，扎實(shí)推進(jìn)制度建設(shè)，更大力度引入市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金。

繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局

在答記者問中，林曉征介紹，2023年以來(lái)逆市布局已成為市場(chǎng)共識(shí)。行業(yè)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有變；另一方面，當(dāng)期A股市場(chǎng)估值水平已處于歷史低位，長(zhǎng)期看已具備較高的投資價(jià)值?，F(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時(shí)間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報(bào)。

2023年，行業(yè)機(jī)構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度，表明了堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)未來(lái)表現(xiàn)的信心。

一是在產(chǎn)品注冊(cè)方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72%，較2022年提高了28個(gè)百分點(diǎn)；

二是在基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但呈現(xiàn)產(chǎn)品數(shù)量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49%提升至60%；

三是發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達(dá)313只，較2022年接近翻倍。這些都充分表明，公募基金管理人堅(jiān)定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實(shí)現(xiàn)更高利益綁定。展望未來(lái)，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間。

她表示，下一步證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持行業(yè)機(jī)構(gòu)逆市布局，并將研究制定“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制，重點(diǎn)是引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)將功能性放在首要位置，切實(shí)發(fā)揮好“受人之托、代人理財(cái)”作用，強(qiáng)化對(duì)逆周期布局的正面激勵(lì)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，切實(shí)提升投資者獲得感。

扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作

費(fèi)率改革無(wú)疑是公募行業(yè)在2023年的頭等大事。

2023年7月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，擬在兩年內(nèi)按照“管理費(fèi)用-交易費(fèi)用-銷售費(fèi)用”的實(shí)施路徑，分階段采取15項(xiàng)舉措全面優(yōu)化公募基金費(fèi)率模式，穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率水平。

公募基金費(fèi)率改革有效降低了投資成本，彰顯了行業(yè)自我革命的決心，有利于吸納更多投資者入市，促進(jìn)了普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展。

林曉征介紹了公募基金費(fèi)率改革的背景。她表示，近年來(lái)公募基金行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、提升投資者長(zhǎng)期收入發(fā)揮了重要作用，但還存在費(fèi)率水平偏高、收費(fèi)模式單一、投資者獲得感不佳等問題。在此背景下，證監(jiān)會(huì)聚焦投資者急難愁盼問題，研究制定了《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》。

同時(shí)她也指出，費(fèi)率改革是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。一是產(chǎn)品降費(fèi)，除存量產(chǎn)品外，新注冊(cè)產(chǎn)品也相應(yīng)下調(diào)了管理費(fèi)與托管費(fèi)率；二是推出與投資業(yè)績(jī)掛鉤等類型浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品試點(diǎn)；三是擬發(fā)布規(guī)則進(jìn)一步規(guī)范基金證券交易行為，降低證券交易傭金費(fèi)率；四是強(qiáng)化費(fèi)率披露要求，使公募基金各項(xiàng)費(fèi)用能夠更加簡(jiǎn)明清晰地展現(xiàn)在投資者面前。

“下一步，證監(jiān)會(huì)將按照既定工作部署，扎實(shí)有序推進(jìn)基金降費(fèi)工作，出臺(tái)配套支持性政策措施，推動(dòng)行業(yè)更好服務(wù)投資者財(cái)富管理需求。”

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