每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-18 17:01:05
每經(jīng)編輯 李澤東
據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)8月18日消息,7月24日中央政治局會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)工作作出重要部署,明確提出“要活躍資本市場(chǎng),提振投資者信心”。
近日,證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就貫徹落實(shí)情況接受了媒體采訪。六千字答記者問(wèn)內(nèi)容,信息量巨大!對(duì)實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)、降低證券交易印花稅稅率,減持監(jiān)管工作等話題表態(tài)。
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證監(jiān)會(huì)表示,我國(guó)股票市場(chǎng)是否應(yīng)當(dāng)實(shí)行T+0交易,近年來(lái)有廣泛討論,總體上,各方面對(duì)此分歧較大。我們認(rèn)為,T+0交易客觀上對(duì)于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。但也要看到,上市公司股價(jià)走勢(shì)取決于上市公司質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益,T+0交易方式對(duì)市場(chǎng)估值的中長(zhǎng)期影響有限。目前A股市場(chǎng)以中小投資者為主,持股市值在50萬(wàn)元以下的小散戶占比96%,現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易可能放大市場(chǎng)投機(jī)炒作和操縱風(fēng)險(xiǎn),特別是機(jī)構(gòu)投資者大量運(yùn)用程序化交易,實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢(shì)地位,不利于市場(chǎng)公平交易。我們認(rèn)為,現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟。
近期投資者關(guān)于降低證券交易印花稅稅率的呼聲較多,證監(jiān)會(huì)對(duì)此如何看待?證監(jiān)會(huì)答:我們已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。從歷史情況看,調(diào)整證券交易印花稅對(duì)于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現(xiàn)普惠效應(yīng)發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門了解。
證監(jiān)會(huì)表示,下一步將推出措施包括:優(yōu)化完善交易機(jī)制,提升交易便利性。下一步將研究適當(dāng)延長(zhǎng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間,更好滿足投資交易需求。
證監(jiān)會(huì)表示,下一步將推出以下措施:一是降低證券交易經(jīng)手費(fèi),同步降低證券公司傭金費(fèi)率。二是進(jìn)一步擴(kuò)大融資融券標(biāo)的范圍,降低融資融券費(fèi)率,將ETF納入轉(zhuǎn)融通標(biāo)的。三是完善股份減持制度,加強(qiáng)對(duì)違規(guī)減持、“繞道式”減持的監(jiān)管,同時(shí)嚴(yán)懲違規(guī)減持行為。四是優(yōu)化交易監(jiān)管,增強(qiáng)交易便利性和暢通性,提升交易監(jiān)管透明度。
答:實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展,需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行,一級(jí)市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。我們始終堅(jiān)持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化,同時(shí)充分考慮二級(jí)市場(chǎng)承受能力,加強(qiáng)一、二級(jí)市場(chǎng)的逆周期調(diào)節(jié),更好地促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì)感受到這種變化。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者。證監(jiān)會(huì)表示,近期,我們對(duì)大股東、董監(jiān)高離婚、解散、分立等減持明確了監(jiān)管口徑,消除了可能存在的制度漏洞。
下一步,證監(jiān)會(huì)將持續(xù)做好減持監(jiān)管工作。一方面,堅(jiān)決打擊違規(guī)減持行為,及時(shí)嚴(yán)肅處理超比例減持、未披露減持、規(guī)避限制減持等行為,綜合運(yùn)用行政監(jiān)管措施、行政處罰、自律措施或者限制交易等多種手段嚴(yán)懲違規(guī)主體,形成震懾,維護(hù)資本市場(chǎng)秩序。另一方面,密切關(guān)注市場(chǎng)反映的股東減持問(wèn)題,認(rèn)真分析、深入評(píng)估,適時(shí)研究?jī)?yōu)化減持規(guī)則,進(jìn)一步規(guī)范大股東、董監(jiān)高等相關(guān)方的減持行為,增強(qiáng)制度約束力。
證監(jiān)會(huì)表示,突出扶優(yōu)限劣,研究對(duì)于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè),適當(dāng)限制其融資活動(dòng),要求其提出改善市值的方案。六是統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)平衡。合理把握IPO、再融資節(jié)奏,完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)。此外,在支持北交所高質(zhì)量發(fā)展、推出企業(yè)境外上市“綠燈”案例、進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行方面也將推出務(wù)實(shí)舉措。
證監(jiān)會(huì)表示,支持香港市場(chǎng)發(fā)展,統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度。目前,已經(jīng)宣布在滬深港通中引入大宗交易機(jī)制。下一步,將進(jìn)一步推出務(wù)實(shí)舉措,激發(fā)香港市場(chǎng)活力,促進(jìn)內(nèi)地和香港市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。一是持續(xù)優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制,進(jìn)一步拓展互聯(lián)互通標(biāo)的范圍,在港股通中增設(shè)人民幣股票交易柜臺(tái)。二是在香港推出國(guó)債期貨及相關(guān)A股指數(shù)期權(quán)。三是支持在美上市中概股在香港雙重上市。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,下一步,我們將堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向,順應(yīng)市場(chǎng)需求,深化并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革。一是適當(dāng)提高對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性,支持優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組做大做強(qiáng)。二是優(yōu)化完善“小額快速”等審核機(jī)制,延長(zhǎng)發(fā)股類重組財(cái)務(wù)資料有效期,進(jìn)一步提高重組市場(chǎng)效率。三是出臺(tái)上市公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債購(gòu)買資產(chǎn)的相關(guān)規(guī)則,豐富并購(gòu)重組支付方式。四是推動(dòng)央企加大上市公司并購(gòu)重組整合力度,將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過(guò)并購(gòu)重組渠道注入上市公司,進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者。證監(jiān)會(huì)表示,將提高上市公司投資吸引力,更好回報(bào)投資者。進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)特色估值體系建設(shè)。突出扶優(yōu)限劣,研究對(duì)于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè),適當(dāng)限制其融資活動(dòng),要求其提出改善市值的方案。統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)平衡。合理把握IPO、再融資節(jié)奏,完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)。此外,在支持北交所高質(zhì)量發(fā)展、推出企業(yè)境外上市“綠燈”案例、進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行方面也將推出務(wù)實(shí)舉措。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、 提振投資者信心答記者。下一步,我們將會(huì)同有關(guān)方面,進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度,支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)穩(wěn)定、提振股價(jià),維護(hù)股東權(quán)益,夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。一方面,加快推進(jìn)回購(gòu)規(guī)則修訂,放寬上市公司在股價(jià)大幅下跌時(shí)的回購(gòu)條件,放寬新上市公司回購(gòu)限制,放寬回購(gòu)窗口期的限制條件,提升實(shí)施回購(gòu)的便利性。另一方面,鼓勵(lì)有條件的上市公司積極開(kāi)展回購(gòu),督促已發(fā)布回購(gòu)方案的上市公司加快實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃、加大回購(gòu)力度,及時(shí)傳遞積極信號(hào)。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、 提振投資者信心答記者問(wèn),加快投資端改革,大力發(fā)展權(quán)益類基金。加快制定資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案,從推動(dòng)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)投資生態(tài)、加大中長(zhǎng)期資金引入力度等方面作出系統(tǒng)安排。大力發(fā)展權(quán)益類基金是投資端改革的重要內(nèi)容,重點(diǎn)措施包括:
一是放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件,提升指數(shù)基金開(kāi)發(fā)效率,鼓勵(lì)基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度。
二是推進(jìn)公募基金費(fèi)率改革全面落地,降低管理費(fèi)率水平。
三是引導(dǎo)頭部公募基金公司增加權(quán)益類基金發(fā)行比例,促進(jìn)公募基金總量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。四是引導(dǎo)公募基金管理人加大自購(gòu)旗下權(quán)益類基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵(lì)約束機(jī)制,減少順周期共振。六是拓寬公募基金投資范圍和策略,放寬公募基金投資股票股指期權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨等品種的投資限制。
證監(jiān)會(huì)表示,提高上市公司投資吸引力,更好回報(bào)投資者。
一是制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)行動(dòng)方案。建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組“綠色通道”。
二是強(qiáng)化分紅導(dǎo)向,推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長(zhǎng)性和可預(yù)期性。研究完善系統(tǒng)性長(zhǎng)期性分紅約束機(jī)制。通過(guò)引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定的上市公司中期分紅、加強(qiáng)對(duì)低分紅公司的信息披露約束等方式,讓投資者更早、更多分享上市公司業(yè)績(jī)紅利。
三是修訂股份回購(gòu)制度規(guī)則,放寬相關(guān)回購(gòu)條件,支持上市公司開(kāi)展股份回購(gòu)。
四是深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革。優(yōu)化完善“小額快速”審核機(jī)制,適當(dāng)提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性,豐富重組支付和融資工具。
五是進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)特色估值體系建設(shè)。突出扶優(yōu)限劣,研究對(duì)于破發(fā)或破凈的上市公司和行業(yè),適當(dāng)限制其融資活動(dòng),要求其提出改善市值的方案。
六是統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)平衡。合理把握IPO、再融資節(jié)奏,完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)。此外,在支持北交所高質(zhì)量發(fā)展、推出企業(yè)境外上市“綠燈”案例、進(jìn)一步推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行方面也將推出務(wù)實(shí)舉措。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,我們正在研究制定資本市場(chǎng)投資端改革方案。在引入更多中長(zhǎng)期資金方面,重點(diǎn)是營(yíng)造有利于中長(zhǎng)期資金入市的政策環(huán)境。
具體舉措:
一是支持全國(guó)社保基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金擴(kuò)大資本市場(chǎng)投資范圍;
二是研究完善戰(zhàn)略投資者認(rèn)定規(guī)則,支持全國(guó)社保基金等中長(zhǎng)期資金參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行;
三是制定機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理行為規(guī)則,發(fā)揮專業(yè)買方約束作用;
四是優(yōu)化投資交易監(jiān)管,研究?jī)?yōu)化適用大額持股信息披露、短線交易、減持限制等法規(guī)要求,便利專業(yè)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作管理;
五是豐富場(chǎng)內(nèi)外金融衍生投資工具,優(yōu)化各類機(jī)構(gòu)投資者對(duì)衍生品使用限制,提升風(fēng)險(xiǎn)管理效率;六是豐富個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系,將指數(shù)基金等權(quán)益類產(chǎn)品納入投資選擇范圍。
證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場(chǎng)、 提振投資者信心答記者。下一步,我們將進(jìn)一步推出穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心的措施,激發(fā)債券市場(chǎng)活力。
一是全面提升債券市場(chǎng)運(yùn)行活力和質(zhì)量。加強(qiáng)債市投資端改革,推動(dòng)允許銀行類機(jī)構(gòu)全面參與交易所債券市場(chǎng)交易。壯大債券做市商隊(duì)伍,穩(wěn)步推進(jìn)詢報(bào)價(jià)制度改革,深化債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。
二是加快推動(dòng)REITs常態(tài)化發(fā)行和高質(zhì)量擴(kuò)容。推出REITs相關(guān)指數(shù)及REITs指數(shù)基金,優(yōu)化REITs估值體系、發(fā)行詢價(jià)機(jī)制,培育專業(yè)REITs投資者群體,加快推動(dòng)REITs市場(chǎng)與香港市場(chǎng)互聯(lián)互通。
三是堅(jiān)持底線思維,全力做好房地產(chǎn)、城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控。適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì),繼續(xù)抓好資本市場(chǎng)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施落地見(jiàn)效。保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定,支持正常經(jīng)營(yíng)房企合理融資需求。堅(jiān)持“一企一策”,穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)化城投債券風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警,把公開(kāi)市場(chǎng)債券和非標(biāo)債務(wù)“防爆雷”作為重中之重,全力維護(hù)債券市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
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