證監(jiān)會重磅發(fā)聲！回應(yīng)A股市場熱點話題，事關(guān)IPO、新股定價、回購

1月12日，證監(jiān)會召開2024年首場新聞發(fā)布會，證監(jiān)會發(fā)行司、機構(gòu)司和上市司負責人介紹了當前市場關(guān)心的熱點問題，涉及新股發(fā)行節(jié)奏、投資端改革和上市公司現(xiàn)金分紅、增持回購等情況。 證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，證監(jiān)會上次新聞發(fā)布會于2021年9月24日召開。 另據(jù)新華財經(jīng)客戶端消息，證監(jiān)會發(fā)行司司長嚴伯進1月12日在證監(jiān)會新聞發(fā)布會上介紹，當前IPO節(jié)奏明顯放緩。下一步，證監(jiān)會將科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化；繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)，做好一二級市場協(xié)調(diào)發(fā)展；繼續(xù)嚴格把好IPO入口關(guān)，提高上市公司質(zhì)量。 圖片來源：視覺中國-VCG11423122594 繼續(xù)把好IPO入口關(guān) 做好逆周期調(diào)節(jié)工作 近期市場對于新股發(fā)行節(jié)奏的討論較多，證監(jiān)會發(fā)行司司長嚴伯進介紹了逆周期調(diào)節(jié)以來新股發(fā)行節(jié)奏情況，以及注冊制下新股發(fā)行定價相關(guān)工作情況。 嚴伯進表示，2023年全年，滬深市場核發(fā)IPO批文245家，啟動發(fā)行237家。這其中，2023年1月到8月核發(fā)IPO批文213家，啟動發(fā)行193家；2023年9月到12月核發(fā)批文32家，啟動發(fā)行44家。2023年8月底以來，證監(jiān)會加強逆周期調(diào)節(jié)，階段性收緊IPO，合理把握新股發(fā)行節(jié)奏。市場能感受到，去年9月到12月，滬深市場月均核發(fā)批文和啟動發(fā)行數(shù)量明顯下降。 嚴伯進表示，下一步，證監(jiān)會和交易所將繼續(xù)把好IPO入口關(guān)，從源頭提升上市公司質(zhì)量，做好逆周期調(diào)節(jié)工作，更好促進一二級市場協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。 在談及注冊制下新股發(fā)行定價相關(guān)情況時，嚴伯進表示，目前新股發(fā)行承銷機制運行總體平穩(wěn)，市場化發(fā)行定價功能逐步發(fā)揮，新股超募和募不足現(xiàn)象并存，表明競爭博弈、優(yōu)劣分化的發(fā)行生態(tài)正在形成。 針對極端超募現(xiàn)象，嚴伯進指出，證監(jiān)會監(jiān)測約束異常報價行為，督促發(fā)行人和承銷機構(gòu)充分提示風險、審慎定價，嚴肅查處詢價定價環(huán)節(jié)違規(guī)行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發(fā)行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現(xiàn)大比例超募。 嚴伯進強調(diào)，全面實行注冊制以來，證監(jiān)會借鑒試點注冊制成功經(jīng)驗，繼續(xù)嚴格監(jiān)管發(fā)行承銷行為，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者合理報價、督促發(fā)行人和承銷機構(gòu)審慎定價。同時結(jié)合不同板塊特點，在完善以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制基礎(chǔ)上，兼顧中小投資者利益，在詢價對象范圍、網(wǎng)上網(wǎng)下分配比例等方面作出差異化安排。新股發(fā)行承銷機制運行總體平穩(wěn)。 兩個多月來增持回購近430億元 去年11月份以來，上市公司回購增持更加積極主動，持續(xù)向市場傳遞正面信號。統(tǒng)計顯示，截至目前，2023年11月份以來，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計劃，金額上限428億元，披露家數(shù)和金額上限同比增長189％和85％；從公告的實施情況看，514家公司在此期間實際回購增持金額超過277億元，實施家數(shù)及金額同比增長46％和71％。 具體來看，龍頭公司“大手筆”回購增持，保利發(fā)展回購上限達20億元，三安光電、晶合集成、恒逸石化、合盛硅業(yè)回購上限達10億元，銀泰黃金、陸家嘴等公司控股股東預(yù)計增持上限超過20億元。央國企回購增持主動性進一步提升，59家央國企新增回購增持計劃，公告家數(shù)同比翻倍，不少公司為首次實施?？苿?chuàng)板公司繼續(xù)積極參與，37家科創(chuàng)板公司新增回購計劃，擬回購金額上限合計34億元，目前共有100余家科創(chuàng)板公司處在回購增持實施進程中。 若把時間拉長看，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案、擬回購金額1462億元；年均628家實施回購、回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃、擬增持金額259億元。 證監(jiān)會上市司副司長郭瑞明表示，證監(jiān)會鼓勵上市公司依法合規(guī)運用回購工具，積極回報投資者，促進市場穩(wěn)定健康發(fā)展，同時也將加大回購的事中事后監(jiān)管，對利用回購實施內(nèi)幕交易、操縱市場等違法行為的，依法嚴厲查處。 在分紅方面，郭瑞明介紹，近五年，我國境內(nèi)滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。2023年，我國境內(nèi)市場共有3361家滬深上市公司進行了現(xiàn)金分紅，占2023年末上市公司總數(shù)的65.9％；全年現(xiàn)金分紅總額2.13萬億元，再創(chuàng)歷史新高；平均股息率達3.04％；243家公司實施中期分紅，同比增長55％。 郭瑞明表示，下一步，證監(jiān)會將在尊重公司自治的基礎(chǔ)上，更好發(fā)揮監(jiān)管的引導(dǎo)約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，有具備分紅條件的公司要實施分紅，對于不具備分紅條件的不鼓勵負債分紅，謹防“假利潤真分紅”，優(yōu)化分紅方式，培育分紅習(xí)慣，提高現(xiàn)金分紅水平，進一步增強投資者獲得感。 行業(yè)機構(gòu)普遍認為當期A股市場估值水平已處于歷史低位 長期看已具備較高的投資價值 2023年以來，逆市布局已成為市場共識。行業(yè)機構(gòu)普遍認為，一方面，中國經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當期A股市場估值水平已處于歷史低位，長期看已具備較高的投資價值。現(xiàn)階段面臨較好的逆市布局時間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報。 中國證監(jiān)會機構(gòu)司副司長林曉征指出，行業(yè)機構(gòu)積極加大權(quán)益類基金逆市布局力度，表明了堅定看好中國經(jīng)濟和資本市場未來表現(xiàn)的信心。在產(chǎn)品注冊方面，2023年全年獲批產(chǎn)品中，權(quán)益類基金占比72％，較2022年的45％提高了28個百分點；在基金募集方面，盡管權(quán)益類基金募集整體規(guī)模有所回落，但產(chǎn)品募集數(shù)量和結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)雙提升，權(quán)益類基金募集數(shù)量由2022年的706只增加至763只，占比由2022年的49％提升至60％。此外，發(fā)起式權(quán)益類基金明顯增加，整體數(shù)量達313只，較2022年的161只接近翻倍。這些都充分表明，公募基金管理人堅定投資信心，積極看好后市，愿意與投資者實現(xiàn)更高利益綁定。展望未來，權(quán)益類基金仍有廣闊發(fā)展空間。 在公募基金行業(yè)費率改革方面，林曉征介紹，目前公募基金行業(yè)費率改革的各項工作舉措正在穩(wěn)妥有序推進并取得了階段性成效。包括新注冊產(chǎn)品降費、存量產(chǎn)品降費、開展浮動費率產(chǎn)品試點、優(yōu)化公募基金交易結(jié)算模式、強化費率相關(guān)信息披露、規(guī)范公募基金交易傭金等。 具體來看，截至目前，行業(yè)130余家公募基金管理人發(fā)布公告，將旗下存量主動權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費率、托管費率統(tǒng)一下調(diào)至1.2％、0.2％以下。按照2023年6月底規(guī)模計算，此次降費后，平均每年可為公募基金投資者節(jié)約費用支出合計約140億元。首批20只浮動管理費率試點產(chǎn)品，募集規(guī)模合計76億元，更好滿足不同風險偏好投資者的投資需求。 林曉征表示，下一步將按照既定工作部署，扎實有序推進后續(xù)公募基金降費工作，同步出臺配套支持性政策措施，推動公募基金行業(yè)更好踐行高質(zhì)量發(fā)展。 個人養(yǎng)老金投資收益整體欠佳？應(yīng)客觀理性看待 2023年養(yǎng)老目標基金整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，引發(fā)了市場的討論。林曉征指出，這主要受基礎(chǔ)市場短期波動影響，但與其他權(quán)益類基金相比，養(yǎng)老目標基金整體業(yè)績表現(xiàn)相對穩(wěn)定。 從產(chǎn)品屬性上看，養(yǎng)老目標基金以資產(chǎn)配置為核心投資策略，同時注重發(fā)揮權(quán)益投資對資產(chǎn)增值的作用，追求中長期穩(wěn)健收益，具有中低波動特征，是適合個人養(yǎng)老金長期投資的產(chǎn)品類型。境內(nèi)外成功實踐經(jīng)驗表明，養(yǎng)老金通過積極投資權(quán)益類資產(chǎn)，均成功實現(xiàn)了長期保值增值。 “目前個人養(yǎng)老金制度試運行僅一年，個人養(yǎng)老金賬戶有57.6億元投資養(yǎng)老目標基金，尚處在發(fā)展初期，應(yīng)客觀理性看待短期市場波動和收益表現(xiàn)，充分發(fā)揮養(yǎng)老金長錢長投屬性，堅持市場化、專業(yè)化投資運作的基本原則，堅持通過長期權(quán)益投資更好實現(xiàn)養(yǎng)老資金的保值增值，切實發(fā)揮第三支柱的制度優(yōu)勢和功能定位。” 林曉征表示，下一步，證監(jiān)會將加大發(fā)力養(yǎng)老金融，在個人養(yǎng)老金方面做好四方面工作。 一是全面強化行業(yè)機構(gòu)投研核心能力建設(shè)。推動公募基金管理人強化“平臺型、團隊制、一體化、多策略”的投研體系建設(shè)，樹牢長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資理念，保持投資定力，不斷增強投資行為穩(wěn)定性。 二是積極推動養(yǎng)老投資產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。鼓勵公募基金管理人開發(fā)更多符合老百姓養(yǎng)老需求、適配個人養(yǎng)老投資需求、具有長期保值增值功能的基金產(chǎn)品，豐富個人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系。 三是指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會與行業(yè)機構(gòu)持續(xù)深化投資者服務(wù)工作。多維度開展養(yǎng)老金融宣傳工作，引導(dǎo)廣大投資者樹立正確養(yǎng)老投資理念，長期理性看待基金投資。 四是進一步提高個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的便利性。持續(xù)強化與相關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)力度，推動各類金融機構(gòu)優(yōu)化開戶、“綁卡”、繳費、信息查詢、產(chǎn)品購買等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，形成更加開放、順暢、便利的個人養(yǎng)老金市場生態(tài)。 每日經(jīng)濟新聞綜合自證監(jiān)會新聞發(fā)布會、新華財經(jīng)