次新基金頻頻拉響清盤警報 細(xì)分主題ETF成“重災(zāi)區(qū)”

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

又一只次新基金拉響清盤警報。

1月11日，華泰柏瑞旗下港股金融ETF（交易型開放式指數(shù)基金）發(fā)布公告稱，截至1月9日，已連續(xù)45個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

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這是一只成立于2022年12月26日，并于2023年1月12日上市的基金，而類似的次新基金出現(xiàn)規(guī)模萎縮直至拉響清盤警報的情況，不在少數(shù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，工銀瑞信中證消費龍頭、國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)成立至今尚不足3個月，申萬菱信價值臻選成立至今不足8個月，這些基金近期都已公告因資產(chǎn)凈值連續(xù)多日低于5000萬元而提示風(fēng)險。

次新基金頻現(xiàn)規(guī)模“迷你”

1月11日，華泰柏瑞中證香港300金融服務(wù)交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）發(fā)布提示性公告稱，截至1月9日，已連續(xù)45個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元，可能觸發(fā)基金合同終止情形。

公告信息記載，該基金成立于2022年12月26日，并于2023年1月12日上市，粗略計算，成立至今也剛滿一年時間，但也就是此類成立剛滿一年，抑或是成立不滿一年的次新基金，近期卻頻頻出現(xiàn)規(guī)模迷你的情形，很多都在提示清盤風(fēng)險。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前一日，工銀瑞信旗下工銀瑞信中證消費龍頭交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元的提示性公告也已發(fā)出，近期還有國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)、申萬菱信價值臻選等發(fā)布公告，提到因資產(chǎn)凈值連續(xù)多日低于5000萬元而提示風(fēng)險。

值得注意的是，工銀瑞信中證消費龍頭、國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)成立至今尚不足3個月，申萬菱信價值臻選成立至今不足8個月。

這些次新基金的清盤警報拉響之后，很多投資人或?qū)⒈黄忍崆摆H回或兌現(xiàn)離場，然而，在這些基金中，很多在成立之初也并非“踩線”發(fā)行的疑似機(jī)構(gòu)定制基金。

如工銀瑞信中證消費龍頭，2023年10月19日，該基金合同正式生效，彼時公告有效募集的戶數(shù)有2269戶，募集期間凈認(rèn)購金額達(dá)到2.53億元，公司方面表示，截至1月9日日終，基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)45個工作日低于5000萬元人民幣。

從2023年10月19日成立到2024年1月9日連續(xù)出現(xiàn)規(guī)模“迷你”，該基金總計上市時間不足3個月，如同前述國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)一樣，上市不到3個月就出現(xiàn)清盤危機(jī)，此類基金的規(guī)?？芍^是上市即巔峰。

跟隨趨勢，未來或有更多投資人從中離場或退出，越來越多的“迷你”基金或也進(jìn)一步走向清盤。

有分析指出，連續(xù)低迷的市場行情不利于機(jī)構(gòu)持續(xù)做多市場、靈活控制風(fēng)險，因此在資產(chǎn)配置陷入僵局背景下，業(yè)績的持續(xù)不佳就會引發(fā)投資者離場。

25只基金低于5000萬

Wind（萬得）統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日，已經(jīng)有25只基金發(fā)布總規(guī)模低于5000萬元提示可能觸發(fā)基金合同終止的公告（統(tǒng)計初始份額），其中，有8只成立時間在2023年以內(nèi)，有15只在2022年到2023年之間，成立不足3年的基金有21只。

可見，即便拋開成立未滿一年的次新基金不談，拉響清盤警報的基金從成立到現(xiàn)在很多都未滿3年，且從這些基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，大多存在成立至今最大回撤大、區(qū)間業(yè)績差等特征。

最顯著的是一些細(xì)分主題ETF。與窄基ETF不同，這類型基金往往跟蹤的指數(shù)更加聚焦某一特定領(lǐng)域，例如消費龍頭ETF、信息安全ETF、智能電車ETF等。其中，建信基金旗下智能電車ETF成立至今收益率為-49.61%，期間最大回撤達(dá)到-55.33%%。

當(dāng)然，更細(xì)分的指數(shù)往往相較寬基或行業(yè)指數(shù)的波動更大，因為成分股更聚焦典型個股。此前確有一段時間，業(yè)內(nèi)加大了對細(xì)分子行業(yè)的ETF品種開發(fā)，雖然可以實現(xiàn)差異化布局，但當(dāng)時就已經(jīng)有了對產(chǎn)品本身業(yè)績波動加大的市場擔(dān)憂。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，除一些指數(shù)型基金外，近期拉響清盤警報的還有一些偏債混合型基金，意外的是，有的基金成立至今的凈值增長率達(dá)到-25.48%，例如長盛安盈A，區(qū)間最大回撤更是高達(dá)-25.90%。從其權(quán)益配置來看，基金經(jīng)理跟隨熱點的策略突出，2023年一季度側(cè)重消費，二季度側(cè)重數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，但依然沒有帶給基金回報更多積極的貢獻(xiàn)。

從基金經(jīng)理的角度來看，這些已拉響清盤警報基金的經(jīng)理中，也不乏投資經(jīng)驗老到的選手，例如建信鑫榮回報的基金經(jīng)理葉樂天。Wind統(tǒng)計顯示，其投資經(jīng)理年限達(dá)到11.82年；中海海頤第一基金經(jīng)理許定晴經(jīng)理年限為13.87年。

可以說，一些產(chǎn)品在“名將老帥”的管理下或也回天乏術(shù)。

更重要的是，由于行情持續(xù)走弱，特別是一些行業(yè)連續(xù)經(jīng)歷兩到三年的大調(diào)整，有的較高點跌去超過70%，很多投資人包括主動權(quán)益類產(chǎn)品的投資人都在選擇贖回。

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