2023主動權(quán)益冠軍基金經(jīng)理顧鑫峰：未來北交所的優(yōu)質(zhì)供給會越來越多，不建議盲目追高

每經(jīng)記者 李蕾    每經(jīng)編輯 徐肖逍    

《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，隨著12月29日晚間基金凈值的公布，公募基金年度冠軍爭奪戰(zhàn)終于塵埃落定。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開以年內(nèi)58.56%的收益率拿下2023年公募基金主動權(quán)益基金冠軍。

該基金的基金經(jīng)理顧鑫峰表示，華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開之所以“表現(xiàn)還可以”，主要是抓住了幾波機會：今年上半年抓住了北交所的服務(wù)器液冷公司和相關(guān)算力公司的機會，并在比較高的位置兌現(xiàn)了收益；同時也在上半年人形機器人比較火的時候，相對比較早地介入了北交所人形機器人供應(yīng)鏈中的核心優(yōu)質(zhì)公司，也在比較高的位置兌現(xiàn)了收益；此外還參與了一些北交所的戰(zhàn)略配售，雖然參與金額不大、占比也不大，但由于介入的成本比較低，也都取得了不錯的盈利。

“所以，我自己總結(jié)下來，對于那些好公司或者說符合市場審美、市場方向和趨勢的公司，我們研究得比較深入、覆蓋比較早、介入得比較早，所以今年的表現(xiàn)還可以。”

但他同時表示，不太建議大家在市場如火如荼的時候盲目加倉，但是從長遠來看，北交所市場是值得長期投資的。

華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開奪冠：“抓住了幾波機會”

顧鑫峰介紹，整個華夏基金對北交所非常重視，也投入了很多投研力量，很早就把北交所的標的分配給行業(yè)研究員進行專門的研究、覆蓋、跟蹤。

而對于華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開奪得2023年度主動權(quán)益基金冠軍的原因，他謙虛地表示，主要是抓住了幾波機會。

今年上半年，該基金抓住了北交所的服務(wù)器液冷公司和相關(guān)算力公司的機會，并在比較高的位置兌現(xiàn)了收益；同時，也在上半年人形機器人比較火的時候，相對比較早地介入了北交所人形機器人供應(yīng)鏈中的核心優(yōu)質(zhì)公司，也在比較高的位置兌現(xiàn)了收益。此外還參與了一些北交所的戰(zhàn)略配售，雖然參與金額不大，占比也不大，但由于介入的成本比較低，也都取得了不錯的盈利。

“所以，我自己總結(jié)下來，對于那些好公司或者說符合市場審美、市場方向和趨勢的公司，我們研究得比較深入、覆蓋比較早、介入得比較早，所以今年的表現(xiàn)還可以。”

他同時表示，展望未來還是要繼續(xù)深入挖掘優(yōu)質(zhì)公司：“因為市場每天都在變化，可能每天漲的都不一樣，今天的熱點不能代表是明天的熱點，過去漲得好的公司并不能代表未來也漲得好。所以，我們還是要持續(xù)不斷的去迭代，不斷的去努力，去爭取為投資人能夠創(chuàng)造好的回報。”

長期來看，北交所與科創(chuàng)板流動性和估值水平應(yīng)達到互通

此前，流動性是長期困擾北交所的主要問題之一。而在顧鑫峰看來，北交所的流動性確實發(fā)生了根本性的，可以說是翻天覆地的變化。“原來一天的成交額可能差不多是在20億元左右，現(xiàn)在每天的成交額已經(jīng)超過150億元，甚至更高。”

他指出，從成交額來看，北交所現(xiàn)在一天的成交額總額還是小于科創(chuàng)板。但也要看到，北交所公司的家數(shù)和總市值都小于科創(chuàng)板公司數(shù)，如果從總成交額除以總市值或總成交額除以總流通盤的角度來看，最近北交所的流動性可能已經(jīng)超過科創(chuàng)板了。“但是，我相信這種情況應(yīng)該只是一個暫時的現(xiàn)象。我并不認為北交所的流動性會永遠超過科創(chuàng)板，這也不太合理。”

從投資者的門檻來說，北交所和科創(chuàng)板一樣，都是50萬元開戶，同時今年的深改19條規(guī)定，北交所的合格投資者和科創(chuàng)板互認，只要有了科創(chuàng)板的交易權(quán)限，就可以在券商申請立刻開通北交所的交易權(quán)限。

“在這種兩個市場的投資者門檻已經(jīng)達到互通的情況下，我們認為從長期來看，這兩個市場的流動性和估值水平應(yīng)該也是互通的。”

北交所在新能源、汽車零配件等細分行業(yè)已形成獨到優(yōu)勢

顧鑫峰指出，相對于滬深股市，北交所有自己的特點和特色，在很多細分行業(yè)形成了自己獨到的優(yōu)勢。

第一個是新能源板塊，北交所有全球負極材料的龍頭公司，其產(chǎn)能全球第一，還有全球光伏焊帶排名第二的公司，這些公司過去幾年的業(yè)績都非常不錯。

第二個是汽車零配件公司?，F(xiàn)在汽車正在經(jīng)歷智能化、電動化和國產(chǎn)車崛起的大時代。北交所這批汽車零配件公司，在這樣的大時代背景下，成為了這些優(yōu)質(zhì)整車廠的核心供應(yīng)商。比如，北交所有特斯拉的塑膠結(jié)構(gòu)件的核心供應(yīng)商，有比亞迪的智能控制器的核心供應(yīng)商，還有做各種各樣的零配件，包括座椅、塑膠的上游公司都有，雖然體量不是那么大，但是在細分領(lǐng)域確實做到了第一第二的位置。

此外，北交所還有一大批的高端新型材料的細分龍頭公司，包括全球芳綸紙的龍頭公司、銅萃取劑的龍頭公司等一批新材料的細分龍頭公司。

在新興消費領(lǐng)域，北交所有唯一一家拿到三類器械證的膠原蛋白龍頭公司，同時還有寵物食品代工的龍頭公司。

“總體來說，北交所有很多專精特新或細分領(lǐng)域里的龍頭公司，他們的利潤體量可能不算特別大，平均可能分布在5000萬元到1億凈利潤區(qū)間，但是他們的業(yè)績增速還比較快，同時他們自身的行業(yè)地位也比較穩(wěn)固，在細分行業(yè)位居第一第二。”他總結(jié)道。

不建議在市場如火如荼時盲目加倉，長遠來看北交所市場值得長期投資

近幾個月，北交所經(jīng)歷了連續(xù)上漲，在當前位置是否依然值得投資是市場和投資者關(guān)注的熱點。

對此，顧鑫峰表示，短期來看北交所部分個股的漲幅有點過快，K線圖略顯陡峭，不建議各位投資者在這時盲目追高，還是要放眼長遠，挑自己認為好的公司、以長期持有的心態(tài)去介入，短線追高很容易暴漲暴跌，有可能賺錢的同時也有虧損的風險。

同時，他也提醒廣大投資者，北交所的漲跌幅是30%，而科創(chuàng)板是20%，所以理論上來說，北交所的波動性也比較大。“所以，我們不太建議大家在市場如火如荼的時候盲目加倉。但是從長遠來看，北交所市場是值得長期投資的。”

他進一步表示，一方面，現(xiàn)在北交所的整體估值水平和科創(chuàng)板依然有折價；另一方面，“問渠哪得清如許，為有源頭活水來”，北交所的投資機會更多的在于源頭活水。

由于現(xiàn)在北交所的流動性起來了，估值也沒有那么明顯的折價，這就導致會有越來越多的優(yōu)質(zhì)公司在北交所申請上市，未來北交所的優(yōu)質(zhì)供給會越來越多。

“我們認為，北交所大的投資機會，可能一方面在于現(xiàn)在存量的優(yōu)質(zhì)公司，當然存量的公司不多，只有200多家；另一方面，更多的投資機會在于未來即將在北交所上市的優(yōu)質(zhì)的增量公司，也許原來是準備去滬深上市，但是由于等待的時間相對較久，同時現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)北交所的估值和流動性也起來了，該有的都有了，就轉(zhuǎn)而來北交所上市，好公司就會越來越多。我相信，北交所未來的投資機會一定會精彩紛呈。”