有的增派人手，有的卸任，明星經(jīng)理忙于“減負(fù)”，“新生代”基金經(jīng)理占比達(dá)46%

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

10月10日，金鷹民族新興增聘基金經(jīng)理倪超搭檔韓廣哲，該基金曾在2021年上半年取得主動(dòng)權(quán)益基金冠軍。值得關(guān)注的是，越來越多的基金開始增派人手，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月10日，已有826只基金增派人手，并有超400位基金經(jīng)理離任。行業(yè)共有超3500位基金經(jīng)理，其中管理基金年限不超過3年的“新生代”基金經(jīng)理就有1640人，占比超46%；其中，有大約400位是首次擔(dān)任基金經(jīng)理。

其中，不乏曲揚(yáng)、謝治宇、葛蘭、蔡嵩松等明星經(jīng)理部分卸任或全部卸任所管理的產(chǎn)品，明星經(jīng)理減負(fù)的同時(shí)，也有一大批新面孔擔(dān)綱主力，盡管從各自的任職履歷來看，與之前基金主打的方向類似，但就投資經(jīng)驗(yàn)來看，很多都是新人，接棒者能否帶領(lǐng)基金再創(chuàng)輝煌有待觀察。

有的增派人手，有的卸任減負(fù)

“有的是會(huì)在持營(yíng)的策略上做調(diào)整，特別是針對(duì)特定的基金展開限購(gòu)。”10月10日，有公募界人士在同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)談到，今年的公募基金不好做，基金經(jīng)理的壓力也是巨大的。

他指出，考慮到一個(gè)相對(duì)可控的規(guī)?；蛟S能對(duì)收益率的波動(dòng)起到穩(wěn)固作用，因此實(shí)施限購(gòu)是比較穩(wěn)妥的方式。上述公募界人士也指出，基金經(jīng)理的變更很多也是來自于業(yè)績(jī)壓力的影響，不僅如此，很多曾經(jīng)的明星經(jīng)理也在增派人手支援，甚至有的已經(jīng)卸任。

10月10日，金鷹民族新興增聘基金經(jīng)理倪超搭檔韓廣哲，該基金曾在2021年上半年取得主動(dòng)權(quán)益基金冠軍。這也是近期能看得到的又一位明星經(jīng)理及產(chǎn)品發(fā)生基金經(jīng)理變更的案例，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來已有826只基金增派人手。

比如年初的興全合潤(rùn)就公告增聘葉峰搭檔謝治宇共同管理，銀華品質(zhì)消費(fèi)增聘王璐為基金經(jīng)理，新華行業(yè)周期輪換混合增聘張大江為基金經(jīng)理，與知名基金經(jīng)理趙強(qiáng)共同管理。彼時(shí)就有基金公司表示，這也是正常的以老帶新模式，是一種很正常的行業(yè)現(xiàn)象。

不過，隨著越來越多的基金經(jīng)理開始離任，也有越來越多的新晉基金經(jīng)理需要“獨(dú)當(dāng)一面”。節(jié)前，葛蘭、蔡嵩松等知名基金經(jīng)理部分卸任或完全卸任其管理的基金，接手的基金經(jīng)理在大眾認(rèn)知當(dāng)中并沒有多少知名度。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月10日，已經(jīng)有超過400位基金經(jīng)理離任部分基金或全部基金，雖然也有少數(shù)被提拔為高管，但總的來看，依然是減負(fù)的減負(fù)，奔私的奔私。前述公募人士表示說，其實(shí)基金經(jīng)理的變動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)系不大，但市場(chǎng)對(duì)于此類事件往往會(huì)有前任經(jīng)理撒手不管的錯(cuò)覺。

在其看來，這些被調(diào)整的基金大多在年內(nèi)出現(xiàn)了較大的凈值回撤，但在現(xiàn)階段的市場(chǎng)在所難免，而為了扭轉(zhuǎn)大眾的觀念，勢(shì)必要在繼任者身上投入更多精力和寬容度，故而十分考驗(yàn)新人的能力。

頂替明星經(jīng)理，接任者投資經(jīng)驗(yàn)差別大

近期出現(xiàn)的明星經(jīng)理卸任或?yàn)槿旯蓟鸾?jīng)理變動(dòng)的一個(gè)縮影，雙節(jié)前，“頂流”基金經(jīng)理蔡嵩松已卸任全部5只產(chǎn)品，掌舵700億規(guī)模的“頂流”基金經(jīng)理葛蘭卸任中歐研究精選和中歐阿爾法基金經(jīng)理。

一位是全部卸任，一位是部分卸任，兩位都曾是各自能力圈的代表性人物，而隨著兩人的卸任，蔡嵩松管理的基金將由劉慧影、陳衍鵬、鄧心怡等基金經(jīng)理接任；葛蘭卸任的基金將由盧純青、彭煒等管理。

繼任者的資歷如何呢？以現(xiàn)任諾安成長(zhǎng)、諾安積極回報(bào)的基金經(jīng)理劉慧影來說，2020年12月加入諾安基金，歷任研究員、基金經(jīng)理職務(wù)，2022年8月起任諾安優(yōu)化配置基金經(jīng)理，2023年2月起任諾安成長(zhǎng)基金經(jīng)理。

她曾是東興證券的行業(yè)研究員，相關(guān)研報(bào)簡(jiǎn)介記載，其曾在紐約一家對(duì)沖基金任TMT研究員，2017年1月加入東興證券從事電子研究，發(fā)表過很多關(guān)于通信、電子元器件相關(guān)行業(yè)的研究報(bào)告，并對(duì)數(shù)據(jù)港、寶信軟件、中微公司等諸多公司的基本面及拳頭業(yè)務(wù)進(jìn)行分析。

鄧心怡曾任職于中國(guó)對(duì)外貿(mào)易信托有限公司，從事投資研究工作，2020年11月加入諾安基金，歷任研究部副總經(jīng)理，現(xiàn)任研究部總經(jīng)理。2022年7月起任諾安研究精選基金經(jīng)理，2022年10月起任諾安平衡基金經(jīng)理，2023年2月起任諾安和鑫基金經(jīng)理。

陳衍鵬相對(duì)前兩位在諾安基金任職時(shí)間更長(zhǎng)，2016年8月加入諾安基金，目前與鄧心怡搭檔管理諾安和鑫。相比于蔡嵩松，這三位的知名度明顯較低，且就Wind統(tǒng)計(jì)的任職年化回報(bào)來看，并不理想。

相比之下，中歐基金接任葛蘭兩只基金的盧純青、彭煒則相對(duì)老練，前者在2014年就加入中歐基金，歷任研究總監(jiān)，目前管理三只基金，Wind統(tǒng)計(jì)的投資經(jīng)理指數(shù)顯示，總回報(bào)11.4%。

后者歷任融通基金研究員、研究組組長(zhǎng)、研究部總經(jīng)理，2022年12月加入中歐基金，在任兩只基金，Wind統(tǒng)計(jì)的投資經(jīng)理指數(shù)顯示，總回報(bào)52.82%，曾管理的融通通慧、融通消費(fèi)升級(jí)等任職年化回報(bào)分別達(dá)到8.6%、21.24%。

“新生代”基金經(jīng)理紛紛嶄露頭角

除此之外，前海開源基金曲揚(yáng)，永贏基金李永興等明星基金經(jīng)理都在不同程度上減少了所掌管的基金數(shù)量及規(guī)模，越來越多的明星經(jīng)理開始減負(fù)，越來越多的新生代基金經(jīng)理紛紛嶄露頭角。

盡管外界對(duì)于明星經(jīng)理的離任褒貶不一，但基金公司確實(shí)也在調(diào)整過往的營(yíng)銷策略，扭轉(zhuǎn)過度依賴明星基金經(jīng)理的發(fā)展模式，將更多精力放在投研團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力的培養(yǎng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，行業(yè)共有超3500位基金經(jīng)理，其中管理基金年限不超過3年的“新生代”基金經(jīng)理就有1640人，占比超46%，其中，有大約400位是首次擔(dān)任基金經(jīng)理。

盡管此前有投資者擔(dān)心，一眾明星經(jīng)理的卸任，或也帶給基金未來的投資以更多不確定性，包括聚焦特色能力圈等。不過，很多基金其實(shí)在合同中都是可以進(jìn)行全市場(chǎng)配置的產(chǎn)品，雖然有的新任能力圈與前輩差異較大，但未必會(huì)因此而成為制約因素，需要時(shí)間觀察。

前述公募界人士表示，目前大盤行情不穩(wěn)定，加上可投資資金有限，投資者對(duì)于選擇基金非常謹(jǐn)慎，對(duì)于基金的業(yè)績(jī)有更高的期許。

“公募基金過往業(yè)績(jī)不同，基金經(jīng)理不同，對(duì)投資者形成的吸引力不同。”在他看來，仍需要給新人更多時(shí)間和信任，支持他們?cè)诮酉聛淼墓ぷ髦懈?、更好地?chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG41N1162556855