拓普集團(tuán)：高管增持彰顯經(jīng)營(yíng)信心，車(chē)端與機(jī)器人業(yè)務(wù)帶來(lái)業(yè)績(jī)確定性和成長(zhǎng)性（國(guó)信證券研報(bào)）

每經(jīng)AI快訊，2023年12月21日，國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)拓普集團(tuán)（601689）。

事項(xiàng)：

12月21日晚，拓普集團(tuán)發(fā)布公告，拓普集團(tuán)副董事長(zhǎng)鄔好年先生于12月21日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)合計(jì)增持公司股份1354200股，占公司總股份數(shù)0.12%，成交金額99009646元，成交均價(jià)73.11元/股，計(jì)劃3個(gè)月內(nèi)，以自有或自籌資金繼續(xù)擇機(jī)增持股份，增持價(jià)格不高于90元/股，累計(jì)增持金額不低于人民幣8000萬(wàn)元且不高于人民幣12000萬(wàn)元（含本次已增持部分）。增持主體鄔好年先生為公司副董事長(zhǎng)，系公司實(shí)際控制人鄔建樹(shù)先生之子，為鄔建樹(shù)先生一致行動(dòng)人。

12月13日，拓普集團(tuán)通過(guò)官方咨詢(xún)公眾號(hào)發(fā)布電控減震器的相關(guān)招聘信息。2023年11月以來(lái)，公司陸續(xù)發(fā)布了針對(duì)泵閥研發(fā)中心、電驅(qū)事業(yè)部、智能表皮研發(fā)中心、電控減震器業(yè)務(wù)的相關(guān)招聘信息。另外，根據(jù)公司官方公眾號(hào)，拓普閉式空懸產(chǎn)品、智能剎車(chē)系統(tǒng)IBS以及電動(dòng)調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)向管柱陸續(xù)量產(chǎn)下線。

國(guó)信汽車(chē)觀點(diǎn)：公司實(shí)控人鄔建樹(shù)先生的一致行動(dòng)人鄔好年增持公司股票，高管和公司利益的深度綁定，同時(shí)彰顯對(duì)公司后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的信心及對(duì)長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值的認(rèn)可，同時(shí)本次增持有利于提振投資者對(duì)公司信心，促進(jìn)公司穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。公司近期線控制動(dòng)、空氣懸架、電調(diào)管柱等產(chǎn)品陸續(xù)量產(chǎn)下線，X-Y-Z線控底盤(pán)體系逐步完善，助力公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)進(jìn)入放量周期；另外，公司近期陸續(xù)發(fā)布針對(duì)泵閥研發(fā)中心、電驅(qū)事業(yè)部、智能表皮研發(fā)中心、電控減震器的人才招聘信息，后續(xù)有望持續(xù)夯實(shí)公司研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等多維能力，預(yù)估公司空氣懸架、熱管理系統(tǒng)、內(nèi)外飾等潛在相關(guān)業(yè)務(wù)有望受益。我們持續(xù)看好拓普集團(tuán)產(chǎn)品拓展、客戶突破、產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的業(yè)績(jī)確定性和成長(zhǎng)性，維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)23/24/25年歸母凈利潤(rùn)分別為23.5/31.3/42.4億元，對(duì)應(yīng)PE為34/26/19x，對(duì)應(yīng)EPS為2.14/2.84/3.84元，參考可比公司估值，同時(shí)考慮到拓普車(chē)端主業(yè)的確定性及智能化業(yè)務(wù)放量、機(jī)器人業(yè)務(wù)的潛在催化，給予2024年30-32xPE，更新一年期目標(biāo)價(jià)為85.2-90.9元，相較于當(dāng)下仍有16.4%-24.1%的估值空間，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)