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諾泰生物:司美格魯肽獲FA Letter,賦能多肽業(yè)務(wù)發(fā)展(國盛證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-12-19 22:35:40

每經(jīng)AI快訊,2023年12月19日,國盛證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評諾泰生物。

具體事件:2023年12月19日,公司發(fā)布公告稱收到美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)簽發(fā)的司美格魯肽原料藥DMFFirst Adequate Letter。

觀點(diǎn):司美格魯肽獲FALetter,多肽業(yè)務(wù)再添新動(dòng)能。多元化布局,此前可轉(zhuǎn)債發(fā)行,公司積極拓展寡核苷酸業(yè)務(wù)。

司美格魯肽原料藥獲批FALetter,賦能多肽業(yè)務(wù)發(fā)展。本次取得FDA的FALetter,表明公司司美格魯肽原料藥已通過技術(shù)審評,其質(zhì)量獲得FDA的認(rèn)可,可滿足當(dāng)前關(guān)聯(lián)制劑客戶的ANDA申報(bào)要求。目前,公司自主開發(fā)的司美格魯肽原料藥已于2021年通過美國DMF完整性評估,并已在CDE登記。隨司美格魯肽中國專利到期,預(yù)計(jì)于2026年賦能公司多肽業(yè)務(wù)發(fā)展。此前,于2023年10月5日,公司利拉魯肽原料藥也已獲批FALetter,公司高端仿制多肽原料藥體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。

司美格魯肽百億美元市場加速增長,搶仿原料藥積極布局。市場規(guī)??矗瑩?jù)諾和諾德披露,截止23Q3,美國地區(qū)司美格魯肽銷售收入約為142億美元(+86%),其中注射降糖版Ozempic銷售額93.23億美元(+58%)、口服降糖版Rybelsus銷售額18.23億美元(+82%)、減重注射版Wegovy銷售額30.86億美元(+492%)。競爭格局看,據(jù)美國FDA官網(wǎng)顯示,全球共有9家企業(yè)獲得司美格魯肽原料藥DMF完整性評估,具體包括國內(nèi)的諾泰生物、昂博生物、健元醫(yī)藥,印度的瑞迪制藥、太陽藥業(yè)、MSN生命科學(xué)。

可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目揚(yáng)帆起航,積極布局寡核苷酸業(yè)務(wù)。2023年12月12日,公司公告擬于12月15日配售“諾泰配債”,本次可轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)募集資金總額不超過人民幣4.3億元,募集資金將投向:(1)寡核苷酸單體產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)約1.3億元,(2)原料藥制造與綠色生產(chǎn)提升項(xiàng)目約2.1億元,(3)原料藥產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目約0.3億元,(4)補(bǔ)充流動(dòng)資金約0.6億元。此次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目將支撐公司在寡核苷酸賽道的發(fā)展。

盈利預(yù)測與估值。預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入為8.92/11.87/15.69億元,增速為37.0%/33.0%/32.2%;歸母凈利潤為1.48/1.85/2.42億元,增速為14.8%/24.9%/30.8%,對應(yīng)PE為59X/47X/36X。維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:FDA審評進(jìn)展不及預(yù)期;FDA cGMP符合性檢查進(jìn)展不及預(yù)期;客戶拓展不及預(yù)期。

 

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(來源:慧博投研)

(編輯 曾健輝)

 

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每經(jīng)AI快訊,2023年12月19日,國盛證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評諾泰生物。 具體事件:2023年12月19日,公司發(fā)布公告稱收到美國食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)簽發(fā)的司美格魯肽原料藥DMFFirstAdequateLetter。 觀點(diǎn):司美格魯肽獲FALetter,多肽業(yè)務(wù)再添新動(dòng)能。多元化布局,此前可轉(zhuǎn)債發(fā)行,公司積極拓展寡核苷酸業(yè)務(wù)。 司美格魯肽原料藥獲批FALetter,賦能多肽業(yè)務(wù)發(fā)展。本次取得FDA的FALetter,表明公司司美格魯肽原料藥已通過技術(shù)審評,其質(zhì)量獲得FDA的認(rèn)可,可滿足當(dāng)前關(guān)聯(lián)制劑客戶的ANDA申報(bào)要求。目前,公司自主開發(fā)的司美格魯肽原料藥已于2021年通過美國DMF完整性評估,并已在CDE登記。隨司美格魯肽中國專利到期,預(yù)計(jì)于2026年賦能公司多肽業(yè)務(wù)發(fā)展。此前,于2023年10月5日,公司利拉魯肽原料藥也已獲批FALetter,公司高端仿制多肽原料藥體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。 司美格魯肽百億美元市場加速增長,搶仿原料藥積極布局。市場規(guī)??矗瑩?jù)諾和諾德披露,截止23Q3,美國地區(qū)司美格魯肽銷售收入約為142億美元(+86%),其中注射降糖版Ozempic銷售額93.23億美元(+58%)、口服降糖版Rybelsus銷售額18.23億美元(+82%)、減重注射版Wegovy銷售額30.86億美元(+492%)。競爭格局看,據(jù)美國FDA官網(wǎng)顯示,全球共有9家企業(yè)獲得司美格魯肽原料藥DMF完整性評估,具體包括國內(nèi)的諾泰生物、昂博生物、健元醫(yī)藥,印度的瑞迪制藥、太陽藥業(yè)、MSN生命科學(xué)。 可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目揚(yáng)帆起航,積極布局寡核苷酸業(yè)務(wù)。2023年12月12日,公司公告擬于12月15日配售“諾泰配債”,本次可轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)募集資金總額不超過人民幣4.3億元,募集資金將投向:(1)寡核苷酸單體產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)項(xiàng)目預(yù)計(jì)約1.3億元,(2)原料藥制造與綠色生產(chǎn)提升項(xiàng)目約2.1億元,(3)原料藥產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目約0.3億元,(4)補(bǔ)充流動(dòng)資金約0.6億元。此次可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目將支撐公司在寡核苷酸賽道的發(fā)展。 盈利預(yù)測與估值。預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I業(yè)收入為8.92/11.87/15.69億元,增速為37.0%/33.0%/32.2%;歸母凈利潤為1.48/1.85/2.42億元,增速為14.8%/24.9%/30.8%,對應(yīng)PE為59X/47X/36X。維持“買入”評級。 風(fēng)險(xiǎn)提示:FDA審評進(jìn)展不及預(yù)期;FDAcGMP符合性檢查進(jìn)展不及預(yù)期;客戶拓展不及預(yù)期。 免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (來源:慧博投研) (編輯曾健輝)

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