老鄭說匯｜美聯(lián)儲忽然釋“鴿” 美元大跌

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 王可然    

美聯(lián)儲利率會議宣布維持利率不變，符合預期；利率點陣圖提示明年可能降息75基點。在美聯(lián)儲利率會議結果出臺前，市場對美聯(lián)儲明年降息的預期其實是有些弱化的，故消息明朗后美元大跌。

本周美元承壓

本周美元大跌，下跌主要集中在本周三。截至北京時間周四（12月14日）17時左右，美元指數(shù)暫報102.75點，本周迄今暫累計下跌1.19%。

美國當?shù)貢r間周三下午（北京時間周四凌晨），美聯(lián)儲利率會議結束，其宣布維持利率不變，符合預期。美聯(lián)儲政策聲明表示，過去一年通脹“有所緩解”，并且正式下調2024年通脹預測，從2.6%下調至2.4%。美聯(lián)儲利率點陣圖顯示多數(shù)委員預測明年將降息3次，共降息75個基點。

消息明朗后，美元當即跳水，美債收益率暴降。此前市場也預期明年美聯(lián)儲會降息，但美聯(lián)儲委員們從來不承認這點，討論降息似乎成了某種“禁忌”。就在兩周之前，美聯(lián)儲主席鮑威爾還表示“討論降息依然不成熟”。因此，這次利率會議算是正式打破了這個禁忌，且明顯有些出人意料，這種情況下美元自然就沒理由不跌了。

近期美國公布的經(jīng)濟指標好壞不一，提供的利率走向線索不多。本周二美國公布的美國11月CPI大致符合預期，周三公布的11月PPI略低于預期。此外，上周公布的11月非農就業(yè)數(shù)據(jù)全線優(yōu)于預期。

簡單說，美國現(xiàn)在的情況是勞動力市場較好，但物價已有所降低，當然降幅還未能令美聯(lián)儲滿意。

綜合上述基本面情況來看，似乎并不支持美聯(lián)儲更傾向于“鴿派”，故“鴿派”的議息結果就顯得有些出人意料了，這種情況下美元所承受壓力便得到放大。

英鎊被動反彈

美元指數(shù)大跌造成了絕大多數(shù)非美幣種反彈，這也包括英鎊。

周四同上時間，英鎊暫報1.2640美元，本周迄今暫累計升值0.73%，升幅明顯弱于美元指數(shù)的跌幅，這一般暗示英鎊僅屬于被動上漲，或者說英鎊自身動能有限。

本周三公布的英國10月GDP環(huán)比下降0.3%，弱于預期的持平，也弱于9月的環(huán)比增長0.2%。該數(shù)據(jù)令人失望，再度引發(fā)了人們對英國經(jīng)濟可能步向衰退的擔憂?！?/p>

本周二公布的英國就業(yè)類指標顯示失業(yè)率持平，但薪資增速不及預期。更早數(shù)據(jù)顯示，英國10月通脹率跌至4.6%，雖然絕對值并不低，但這是英國兩年來最低的通脹率。

市場對英國央行明年降息的預期也較重，所預期的降息力度與美聯(lián)儲也差不太多，因此英鎊未來大體上仍可維持震蕩偏平衡格局，除非經(jīng)濟基本面另有重大變化。