養(yǎng)老星球 | 前11個(gè)月僅33只養(yǎng)老目標(biāo)基金實(shí)現(xiàn)正收益，年內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)基金新發(fā)規(guī)模同比下滑明顯

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

轉(zhuǎn)眼間，今年已過去了11個(gè)月。

截至11月底，記者注意到，今年前11個(gè)月僅有33只養(yǎng)老目標(biāo)基金實(shí)現(xiàn)了正收益，占比約10%。

此外，在新發(fā)基金方面，前11個(gè)月養(yǎng)老目標(biāo)基金新成立規(guī)模僅有58億元，雖然距離年底還有近1個(gè)月時(shí)間，但是相比于去年的107億元，同比下滑還是非常明顯。

1、前11個(gè)月僅33只養(yǎng)老目標(biāo)基金實(shí)現(xiàn)正收益

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，在成立時(shí)間早于2023年的所有養(yǎng)老目標(biāo)基金中，僅有33只養(yǎng)老目標(biāo)基金（A\C\Y多個(gè)份額分開計(jì)算）實(shí)現(xiàn)了正收益，占比約10%，另有超300只基金今年以來的收益為負(fù)。

具體到單只基金上，浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有、平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y今年以來表現(xiàn)較好，收益均超過了3%。

此外，中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年C、工銀積極養(yǎng)老目標(biāo)五年持有、東方紅養(yǎng)老目標(biāo)2045五年持有A、農(nóng)銀養(yǎng)老2045五年A等多只基金今年以來的跌幅超過了10%。主要是因?yàn)檫@些基金權(quán)益?zhèn)}位較高，受影響比較明顯。

2、前11個(gè)月養(yǎng)老目標(biāo)基金成立規(guī)模58億元

截至11月底，wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來新成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金共有61只，規(guī)模僅有58億元，其中僅15只產(chǎn)品規(guī)模超過了2億元，大部分基金都是以發(fā)起式的方式成立。

回看去年全年，養(yǎng)老目標(biāo)基金新成立了54只，成立規(guī)模約為107億元，其中去年前11個(gè)月新成立的規(guī)模已接近百億。對比來看，雖然今年還有近1個(gè)月時(shí)間，但顯然今年以來養(yǎng)老目標(biāo)基金的新成立規(guī)模遠(yuǎn)低于去年。

3、產(chǎn)品解析

本期產(chǎn)品解析來了解一下興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)Y，該基金成立于2022年11月17日，基金經(jīng)理為林國懷。

林國懷在到興證全球基金之前，曾在多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有過任職，跳槽到興證全球基金之后，從2019年1月份開始管理FOF產(chǎn)品，截至3季度末的管理規(guī)模超過180億元。

從興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合這只基金的產(chǎn)品名稱就可以看出，這是一只目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金，且權(quán)益?zhèn)}位較低。資料顯示，該基金投資于權(quán)益類資產(chǎn)（股票、股票型基金、混合型基金）的戰(zhàn)略配置目標(biāo)比例中樞為25%，投資比例范圍為基金資產(chǎn)的15%-30%。

從這個(gè)投資比例來看，風(fēng)險(xiǎn)大致相當(dāng)于股債二八配比的固收+產(chǎn)品。

再具體到基金的持倉上，由于興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合的A份額成立時(shí)間較早，從其2021年4季報(bào)以來的持倉可以發(fā)現(xiàn)，雖然第一重倉基金基本上是以興證全球旗下的基金為主，不過前十大重倉基金并沒有明顯的內(nèi)部特征，更多的是全市場選基。

此外，除了第一大重倉基金的持倉占比較高之外，其他基金的持倉相對比較均衡，且來自于多家基金公司的產(chǎn)品，也相對比較分散，對于固收產(chǎn)品的持倉穩(wěn)定性也比較高。

在權(quán)益方面，該基金一部分是直接持有股票資產(chǎn)，不過占比較低，截至三季度股票倉位占基金總資產(chǎn)的比例為0.67%，另一部分是持有權(quán)益基金，主要以指數(shù)型產(chǎn)品為主，比如截至今年三季度末，前十大重倉基金中，出現(xiàn)了3只ETF，分別為華夏恒生ETF、易方達(dá)恒生H股ETF和博時(shí)標(biāo)普500ETF。

可以看出，基金經(jīng)理對港股市場還是比較看好。不過三季度之后，恒生指數(shù)持續(xù)調(diào)整，如果基金依然重倉的話，顯然這次進(jìn)場的時(shí)機(jī)還是早了一些，從業(yè)績來看，截至12月1日，興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)Y近3個(gè)月的回報(bào)為-1.56%，興證全球安悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有混合(FOF)A近3個(gè)月的回報(bào)為-1.64%，表現(xiàn)在同類產(chǎn)品中處于中游位置。

總的來說，該基金整體的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不高，風(fēng)格也偏穩(wěn)健，但是也需要重點(diǎn)關(guān)注對于權(quán)益部分的變動(dòng)，正如基金經(jīng)理在三季報(bào)中所言，仍保持一貫的“略偏左側(cè)”和“適度均衡”的配置策略，如果像三季度末重倉港股相關(guān)的ETF，其實(shí)就屬于偏左側(cè)了，而如果對左側(cè)的把握不是太好，就可能對短期的業(yè)績影響比較明顯。

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