鄭眼看盤：權(quán)重股集體大跌 市場更接近拐點(diǎn)

10月19日（周四），A股繼續(xù)殺跌，截至收盤，上證綜指跌1.74%至3005.39點(diǎn)，深綜指跌1.51%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.21%，科創(chuàng)50指數(shù)微漲0.04%，成交額達(dá)8133億元，較周三的7671億元再度放大。

由個(gè)股看，半導(dǎo)體、證券、衛(wèi)星導(dǎo)航等板塊漲幅居前，白酒等權(quán)重、減肥藥、汽車等板塊跌幅居前。

消息面暫時(shí)平靜，國家統(tǒng)計(jì)局公布了9月樓市數(shù)據(jù)，大致情況是：一線城市樓市邊際回暖，二三線環(huán)比繼續(xù)下降。該數(shù)據(jù)只能算中性，由周四A股的地產(chǎn)股表現(xiàn)看，多數(shù)走勢繼續(xù)疲弱。不過，地產(chǎn)股主要壓制因素應(yīng)該來自市場對大型房企債務(wù)問題的擔(dān)憂。

周四A股的下跌特征相當(dāng)明顯，就是權(quán)重股出現(xiàn)了集體大跌，其中既有強(qiáng)了幾個(gè)交易日的銀行股補(bǔ)跌，更有藍(lán)籌股的代表貴州茅臺“暴跌”。權(quán)重股殺跌在股指分時(shí)上也可看得比較清楚，各主要股指的白線遠(yuǎn)在黃線之下。在上午一段時(shí)間內(nèi)，當(dāng)時(shí)雖然股指跌，但是上漲個(gè)股家數(shù)一度超過下跌家數(shù)，只是到了午后才演變成多數(shù)個(gè)股下跌。

貴州茅臺最終大跌5.67%，放在其他個(gè)股上也許算不上“暴跌”，該股向來較穩(wěn)，這樣的跌幅算是較為罕見。茅臺殺跌對市場觸動有可能較大，該股的波及面較廣，不知有多少家基金及外資持有該股。另外，茅臺殺跌至少也會影響到幾乎所有白酒股，光這一塊對股指的影響就很大，何況其他消費(fèi)類藍(lán)籌個(gè)股大多數(shù)也會受拖累。

北向資金全天大幅凈賣出117.04億元，終止了連續(xù)兩個(gè)交易日小幅凈流出狀態(tài)。相關(guān)市場方面，隔夜外盤普跌，周四港股恒指跌2.46%。北向資金忽然加大拋售與美債收益率顯著升高相關(guān)。隔夜美10年期公債收益率大升11.8個(gè)基點(diǎn)至4.845%，創(chuàng)下16年來最高水平。

美債收益率在某種程度上會被包括北向資金在內(nèi)的國際資金視為“無風(fēng)險(xiǎn)收益率”，其上升對股市肯定是利空。熟悉股市的投資者應(yīng)知道，上市公司合理股價(jià)除了與成長性相關(guān)外，另一主要影響因素就是資金成本或無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

對于北向資金來說，另一顧忌的因素是匯率，由于短期內(nèi)人民幣匯率走勢不利，故這一因素同樣也會進(jìn)一步損及外資購入或持有A股的意愿。原本最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有利于人民幣匯率，但這些有利因素大多被市場忽略，故人民幣匯率并未回升，這自然會進(jìn)一步損傷外資信心。

周四盤面明顯低迷，殺跌是一波接著一波。股市不斷殺跌使市場形成了“負(fù)反饋”——股指下跌促使情緒下滑，情緒下滑又促使拋售之風(fēng)蔓延，從而造成股市進(jìn)一步下跌，并使情緒進(jìn)一步惡化……

我個(gè)人覺得，越是在困難的時(shí)候越要沉著冷靜。在我看來，每當(dāng)情緒達(dá)到沸點(diǎn)或冰點(diǎn)時(shí)，其實(shí)市場更接近拐點(diǎn)，當(dāng)下便是如此。

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