浮動(dòng)利率基金接踵而至，三種浮動(dòng)方式基民更愛(ài)哪一款？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

8月26日，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)三種類型浮動(dòng)費(fèi)率基金多只產(chǎn)品的募集申請(qǐng)。9月21日，富國(guó)基金率先啟動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品發(fā)售，公司旗下富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選三年定期開(kāi)放混合型基金于9月28日起至11月3日公開(kāi)發(fā)售。該產(chǎn)品采取管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)管理模式，同時(shí)這也是這批創(chuàng)新浮動(dòng)費(fèi)率基金最早發(fā)行的一只產(chǎn)品。

國(guó)慶長(zhǎng)假之后，又有三只浮動(dòng)費(fèi)率基金即將開(kāi)啟發(fā)售。10月11日，與持有時(shí)間掛鉤的景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合發(fā)售；10月12日，與基金業(yè)績(jī)掛鉤的交銀瑞元三年發(fā)售；11月1日，與產(chǎn)品規(guī)模掛鉤的華夏信興回報(bào)混合發(fā)售。

盡管三種費(fèi)率浮動(dòng)方式最終的結(jié)果都是讓利于持有者，但對(duì)基民而言，哪種方式更受歡迎？

浮動(dòng)方式一：管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤

先來(lái)看看管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的產(chǎn)品，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是除了收取基礎(chǔ)管理費(fèi)外，如果基金獲得了超額回報(bào)，那么可以收更多的管理費(fèi)。

9月28日，富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選三年率先開(kāi)啟管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率方式。

根據(jù)公告，富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選三年采取“基礎(chǔ)管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬（如有）”浮動(dòng)管理模式。管理費(fèi)根據(jù)每個(gè)三年封閉期內(nèi)的業(yè)績(jī)情況，在0.5%～2.0%間浮動(dòng)。

從基礎(chǔ)管理費(fèi)來(lái)看，在基金開(kāi)放期內(nèi)不收取管理費(fèi)；而在封閉期內(nèi)，基礎(chǔ)管理費(fèi)按日計(jì)提/計(jì)算，設(shè)置為1.0%/年，其中50%固定管理費(fèi)按月支付，50%或有管理費(fèi)累計(jì)至封閉期末。但若封閉期內(nèi)，基金期末凈值低于或等于期初凈值，或有管理費(fèi)將返還至基金資產(chǎn)，反之支付給基金管理人。另在業(yè)績(jī)報(bào)酬（如有）方面，若封閉期內(nèi)基金收益率年化收益率超過(guò)8%且大于同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率，則對(duì)基金年化收益率超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)（8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率孰高者）的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過(guò)1.0%。

另外，10月12日，與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金交銀瑞元三年將啟動(dòng)發(fā)行，該產(chǎn)品的管理費(fèi)同樣由“基礎(chǔ)管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬”兩部分構(gòu)成。對(duì)于業(yè)績(jī)報(bào)酬部分，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過(guò)8%且超過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化收益率Rm時(shí)，基金管理人對(duì)基金年化收益率（R）超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)（8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者）的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬。業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過(guò)1.0%。

值得注意的是，上述兩只管理費(fèi)與業(yè)績(jī)掛鉤的基金，其基金經(jīng)理都有不錯(cuò)的歷史業(yè)績(jī)。

其中，富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)精選三年的基金經(jīng)理為蒲世林，他此前代表作為富國(guó)城鎮(zhèn)發(fā)展股票，在該產(chǎn)品任職時(shí)間4年多，基金經(jīng)理任職回報(bào)119%。

而交銀瑞元三年的基金經(jīng)理為楊金金，他目前管理規(guī)模116億元，其代表作交銀趨勢(shì)混合，單只產(chǎn)品規(guī)模超70億，任職時(shí)間三年多，任職回報(bào)也高達(dá)149%。

浮動(dòng)方式二：管理費(fèi)與持有時(shí)間掛鉤

第二種浮動(dòng)方式是與時(shí)間掛鉤，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是投資者持有基金時(shí)間越長(zhǎng)，管理費(fèi)率越低。

明天，景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)混合即將發(fā)行，該產(chǎn)品根據(jù)投資者持有時(shí)間不同，將份額設(shè)置為A1類、A2類、A3類三類。

該基金A1類基金份額開(kāi)放認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回，而A2、A3類基金的份額由滿足一定條件的相應(yīng)份額升級(jí)而來(lái)?；鸱蓊~持有一年后，相應(yīng)基金份額自動(dòng)升級(jí)為A2類基金份額；三年后相應(yīng)A2類基金份額自動(dòng)升級(jí)為A3類基金份額。若投資者多次認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)A1類基金份額，則其持有的每筆基金份額分別計(jì)算持有期限，分別進(jìn)行基金份額自動(dòng)升級(jí)。

而三類基金份額對(duì)應(yīng)的管理費(fèi)率分別為1.20%、0.80%和0.60%。

該基金的基金經(jīng)理，是今年業(yè)績(jī)非常不錯(cuò)的鮑無(wú)可。鮑無(wú)可目前管理基金總規(guī)模近200億，目前管理的所有產(chǎn)品，今年均取得了正收益，且業(yè)績(jī)排名處于頭部位置。

浮動(dòng)方式三：管理費(fèi)率與基金規(guī)模掛鉤

10月9日，華夏基金發(fā)布公告，華夏信興回報(bào)混合將在11月1日開(kāi)始發(fā)售，這是首只與規(guī)模掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，管理費(fèi)與規(guī)模掛鉤，就是當(dāng)規(guī)模超過(guò)一個(gè)分界線后，超過(guò)分界線后的基金適用優(yōu)惠的管理費(fèi)率。

具體看華夏信興回報(bào)混合的管理費(fèi)浮動(dòng)方式，以基金資產(chǎn)100億元作為分界線，根據(jù)基金總規(guī)模設(shè)置階梯式管理費(fèi)率，當(dāng)前一日的基金資產(chǎn)凈值不高于100億元時(shí)，管理費(fèi)年費(fèi)率為1.20%，當(dāng)前一日的基金資產(chǎn)凈值大于100億元時(shí)，100億元及以內(nèi)的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費(fèi)年費(fèi)率為1.20%，超過(guò)100億元的基金資產(chǎn)凈值部分適用的管理費(fèi)年費(fèi)率為0.60%。

這只基金首發(fā)募集期限截至11月17日，募集上限80億元，采取“末日比例確認(rèn)”的方式對(duì)規(guī)模進(jìn)行控制。此外，華夏信興回報(bào)基金經(jīng)理為王君正，目前管理總規(guī)模為159億元。此前，王君正任職于工銀瑞信，其代表作工銀金融地產(chǎn)混合，在王君正任職期間取得314%的回報(bào)。

多只產(chǎn)品在路上，哪種浮動(dòng)方式將成為主流？

8月26日，證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)三大類浮動(dòng)費(fèi)率基金的募集申請(qǐng)，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤、與投資者持有時(shí)間掛鉤的20只創(chuàng)新公募浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品同步獲批。

其中，與業(yè)績(jī)掛鉤的產(chǎn)品中，除了前面提到的富國(guó)遠(yuǎn)見(jiàn)三年、交銀瑞元三年外，還有招商、興證全球、南方、銀華、匯添富、大成等多家公司的此類產(chǎn)品獲批。

而與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品相對(duì)較少，只有華夏信興回報(bào)混合型基金、富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)混合型基金、招商精選企業(yè)混合型基金。

此外，管理費(fèi)與持有時(shí)間掛鉤的產(chǎn)品數(shù)量也不少，除了景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)外，還有中歐、工銀、嘉實(shí)、博時(shí)、易方達(dá)、廣發(fā)、華安、華夏等基金公司都有同類基金即將發(fā)行。

那么，對(duì)于普通基金投資者而言，哪種浮動(dòng)方式最吸引人呢？其實(shí)，投資基金最終的目的，還是獲得投資收益，賺得多、虧得少才是王道。如果能夠獲得更高的收益，多收取一點(diǎn)管理費(fèi)也合情合理，相信每一位基金投資者心中，自然會(huì)做出適合自己的選擇。

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