行業(yè)風(fēng)向標(biāo)丨我國(guó)淡水養(yǎng)殖或受益替代效應(yīng)

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

核污水排入海洋，海洋里的生物不可避免地會(huì)吸收排放的核污水，核污水中的放射性物質(zhì)經(jīng)過(guò)生物富集，可能會(huì)通過(guò)食物鏈進(jìn)入人體內(nèi)并累積。福島核電站位于日本暖流、千島寒流和北太平洋暖流的三條線(xiàn)交匯處，日本核排放后，其北海道漁場(chǎng)首當(dāng)其沖受到影響。

有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)水產(chǎn)品供應(yīng)整體呈上升趨勢(shì)，水產(chǎn)養(yǎng)殖成為產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要來(lái)源。1978~2022年，我國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量由465.4萬(wàn)噸增長(zhǎng)至6868.8萬(wàn)噸，CAGR為6.3%。我國(guó)水產(chǎn)品主要供應(yīng)來(lái)源包括海水捕撈、海水養(yǎng)殖、淡水捕撈、淡水養(yǎng)殖。在控制野生捕撈的政策下，水產(chǎn)養(yǎng)殖成為我國(guó)水產(chǎn)產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要來(lái)源，其中，海水養(yǎng)殖2022年的產(chǎn)量為2283萬(wàn)噸，占水產(chǎn)品供應(yīng)比重為33.2%；淡水養(yǎng)殖產(chǎn)量為3285萬(wàn)噸，占比達(dá)47.8%。

我國(guó)是水產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易大國(guó)，水產(chǎn)進(jìn)口增速?gòu)?qiáng)勁。2022年，我國(guó)水產(chǎn)品進(jìn)口數(shù)量為453萬(wàn)噸，出口量370萬(wàn)噸。從進(jìn)口來(lái)源國(guó)看，日本在我國(guó)水產(chǎn)進(jìn)口國(guó)中排名第九，占比僅2.9%。相反，日本是我國(guó)水產(chǎn)品的主要出口地，因此我國(guó)停止從日本進(jìn)口水產(chǎn)品對(duì)整體進(jìn)口和供應(yīng)的影響都很小。而一些國(guó)家和地區(qū)禁止日本水產(chǎn)品進(jìn)口反而給予了我國(guó)淡水產(chǎn)品出口企業(yè)潛在的機(jī)遇。

另一方面，我國(guó)水產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)，水產(chǎn)飼料市場(chǎng)仍然處于趨勢(shì)性增長(zhǎng)的過(guò)程中。從生產(chǎn)端的角度來(lái)看，飼料行業(yè)壁壘較低，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)嚴(yán)重，相對(duì)于普通飼料，特水料在研發(fā)和生產(chǎn)工藝上具備更高壁壘。國(guó)內(nèi)形成規(guī)模化養(yǎng)殖的特種水產(chǎn)種類(lèi)并不多，未來(lái)更多特種經(jīng)濟(jì)動(dòng)物實(shí)現(xiàn)規(guī)模化養(yǎng)殖，將帶動(dòng)特種水產(chǎn)配合飼料行業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)容。

民生證券分析指出，日本的核污水排海決策對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的選擇和信心帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)，但同時(shí)也為國(guó)內(nèi)的水產(chǎn)市場(chǎng)提供了調(diào)整和升級(jí)的機(jī)會(huì)，淡水養(yǎng)殖行業(yè)有望直接受益于替代效應(yīng)，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間有望打開(kāi)。

點(diǎn)評(píng)：日本實(shí)施核污水排海將會(huì)對(duì)海水產(chǎn)品的生產(chǎn)、消費(fèi)和價(jià)格上漲產(chǎn)生不利影響，而助推替代品淡水產(chǎn)品和其他動(dòng)物蛋白產(chǎn)品的消費(fèi)增長(zhǎng)和價(jià)格上漲，可注淡水養(yǎng)殖板塊的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

這里，通過(guò)整合天風(fēng)、安信、國(guó)信等10余家券商最新研報(bào)信息，為粉絲朋友帶來(lái)4家公司簡(jiǎn)介，僅供參考。

1、海大集團(tuán)

日本啟動(dòng)了預(yù)計(jì)將持續(xù)30年的核污染水排海計(jì)劃，我國(guó)已宣布全面暫停進(jìn)口原產(chǎn)地為日本的水產(chǎn)品。日本核污水帶來(lái)對(duì)海洋環(huán)境的長(zhǎng)期影響或改變大眾飲食消費(fèi)習(xí)慣，捕撈海產(chǎn)品需求料轉(zhuǎn)向更為安全的養(yǎng)殖水產(chǎn)品。水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)有望迎來(lái)歷史發(fā)展機(jī)遇，公司作為全球水產(chǎn)飼料龍頭，將充分享受行業(yè)紅利。

——東北證券

2、大北農(nóng)

當(dāng)前傳統(tǒng)種業(yè)洗牌加速，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化放開(kāi)在即，公司產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，且具備一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，玉米及大豆的常規(guī)種業(yè)和生物育種有望實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)。公司通過(guò)內(nèi)生+外延與合作等各種方式支持種業(yè)板塊做大做強(qiáng)，中長(zhǎng)期有望打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。

——招商證券

3、天馬科技

受上半年鰻魚(yú)價(jià)格低迷影響，公司適當(dāng)控制出魚(yú)節(jié)奏。福建環(huán)保去產(chǎn)能接近尾聲，疊加消費(fèi)季節(jié)性好轉(zhuǎn)，看好公司鰻魚(yú)養(yǎng)殖業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升。

——招商證券

4、粵海飼料

公司深耕特種水產(chǎn)飼料領(lǐng)域，兼營(yíng)水產(chǎn)動(dòng)保產(chǎn)品、水產(chǎn)品等業(yè)務(wù)，擁有深厚的技術(shù)底蘊(yùn)、豐富的產(chǎn)品種類(lèi)和完善的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。公司持續(xù)推進(jìn)飼料產(chǎn)能擴(kuò)張，并積極布局以高端水產(chǎn)蛋白為核心的新興水產(chǎn)品預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。

——銀河證券

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N471400631