2023-09-05 08:16:53
每經(jīng)AI快訊,近期,A股市場大幅震蕩,市場對(duì)量化基金“助漲殺跌”的質(zhì)疑不斷。有觀點(diǎn)認(rèn)為,量化策略趨同交易,加劇了市場波動(dòng),干擾市場正常運(yùn)行。“量化背后是機(jī)器,玩的是T+0,有融券優(yōu)勢(shì),口口聲聲給市場增加流動(dòng)性,但實(shí)際上是蹭流動(dòng)性。量化基金青睞的大多是熱門賽道的龍頭股,這些股票根本不缺流動(dòng)性,那么多無人問津的垃圾股、中小市值股,包括業(yè)績不錯(cuò)估值也很便宜的大盤藍(lán)籌股,量化基金為什么不去蹭這些股票的流動(dòng)性呢?”一位市場資深人士這樣表示。
博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理劉釗從交易的原理上向記者表示,“助漲殺跌”有專門的量化語言,叫做“動(dòng)量”因子,或者“動(dòng)量”策略,它是量化策略中的一種。“從使用規(guī)模來看,動(dòng)量占比并不大。事實(shí)上,更多一類的量化策略是‘反轉(zhuǎn)’類策略,即高拋低吸。”在劉釗看來,反轉(zhuǎn)類策略非但沒有加劇市場波動(dòng),還會(huì)減小市場的波動(dòng)。“今年以來,A股的波動(dòng)率降低得非常明顯,顯示出‘反轉(zhuǎn)’才是今年市場的主導(dǎo)因子和主導(dǎo)策略。”他說。(券商中國)
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