量化被指A股“砸盤元兇”，真相是什么？

每經(jīng)AI快訊，近期，A股市場大幅震蕩，市場對(duì)量化基金“助漲殺跌”的質(zhì)疑不斷。有觀點(diǎn)認(rèn)為，量化策略趨同交易，加劇了市場波動(dòng)，干擾市場正常運(yùn)行。“量化背后是機(jī)器，玩的是T+0，有融券優(yōu)勢(shì)，口口聲聲給市場增加流動(dòng)性，但實(shí)際上是蹭流動(dòng)性。量化基金青睞的大多是熱門賽道的龍頭股，這些股票根本不缺流動(dòng)性，那么多無人問津的垃圾股、中小市值股，包括業(yè)績不錯(cuò)估值也很便宜的大盤藍(lán)籌股，量化基金為什么不去蹭這些股票的流動(dòng)性呢？”一位市場資深人士這樣表示。

博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)兼基金經(jīng)理劉釗從交易的原理上向記者表示，“助漲殺跌”有專門的量化語言，叫做“動(dòng)量”因子，或者“動(dòng)量”策略，它是量化策略中的一種。“從使用規(guī)模來看，動(dòng)量占比并不大。事實(shí)上，更多一類的量化策略是‘反轉(zhuǎn)’類策略，即高拋低吸。”在劉釗看來，反轉(zhuǎn)類策略非但沒有加劇市場波動(dòng)，還會(huì)減小市場的波動(dòng)。“今年以來，A股的波動(dòng)率降低得非常明顯，顯示出‘反轉(zhuǎn)’才是今年市場的主導(dǎo)因子和主導(dǎo)策略。”他說。（券商中國）