每日經(jīng)濟新聞 2023-09-02 00:08:47
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 王月龍 趙云
本周A股行情波動較大,量化機構(gòu)也深陷“割韭菜”的輿論質(zhì)疑。
9月1日康鵬科技強勢漲停后被砸,收盤只上漲3.82%。從龍虎榜來看,3家量化席位現(xiàn)身,而該股近期融券余額猛增,8月31日融券余額5800萬元,相當于流通值的4%。有意思的是,甚至連知名的游資小余余發(fā)文表示絕望,這幾天游資被量化收割慘了,都想退市不玩了。
好在,盤后證監(jiān)會很快出臺監(jiān)管措施;滬深交易所也對程序化交易單日最高申報筆數(shù)達到20000筆以上的交易行為予以重點監(jiān)控。有私募人士表示,(環(huán)境)不停優(yōu)化,及時推出措施,總歸是好事。
圖片來源:視覺中國
游資被量化“收割”?
近期量化投資爭議較多,市場對量化投資的質(zhì)疑也屢見不鮮。
比如知名游資“小余余888”8月31日深夜表示,這兩年游資非常慘淡……最直觀的就是龍虎榜上的游資明顯越來越少。
9月1日盤后,他再度表示:“在10天100%漲幅限制這個交易制度取消之前,再也不買股票了。”
有私募人士在朋友圈表示“一般投資人只能做多才能盈利,而量化是既可以做多也可以做空盈利,目前當下的交易環(huán)境和交易制度明顯是傾向于做空者的,這是一件很奇葩的事情。”
有投資者表示,“9月1日早上,食品飲料板塊漲停了兩只20cm,一個品渥食品,一個西部牧業(yè),結(jié)果西部牧業(yè)封住了漲停板,品渥食品卻炸板了,區(qū)別就在于,品渥食品有融券,西部牧業(yè)沒有融券。”這又回到了近期量化機構(gòu)的焦點——那融券問題。甚至還有人總結(jié)規(guī)律,避免被收割,“凡是有融券標識的個股一律不得追高,幾乎漲停必爛板……但不影響低吸。”
以個股康鵬科技的融券數(shù)據(jù)為例,其在8月30日的融券余額為1772.83萬元。到8月31日,融券余額突然暴增到了5783萬元。
9月1日早盤,康鵬科技一路拉升,在10點30分左右封死漲停,不過之后很快就被資金砸開,然后股價一路回落,收盤時只上漲了3.82%。康鵬科技在7月20日才上市,一個多月時間,融券余額就達到了5783萬元,相當于流通值的4%。
從龍虎榜來看,賣榜席位中,賣一、賣二合計賣出3600萬元,而在買入席位中,除了買4席位是興業(yè)證券廈門湖里大道之外,其余4家買入席位中,有3家席位是量化機構(gòu)席位。其中賣出席位中的賣一、賣二合計賣出3600萬元,剛好是炸板后的成交額,量化機構(gòu)可能在漲停板附近砸出了3600萬元的籌碼。
這種情況近期并不罕見。
比如國泰環(huán)保。8月17日,國泰環(huán)保融券僅有1000萬元,但是8月23日的漲停高點,其融券余額達到了驚人的1.26億元。
A股巨無霸融券排名靠前的萬科才有1億的融券量,國泰環(huán)保流通盤只有9個億。第二天早盤低開,似乎就不奇怪了。
另外還有實樸檢測(此股流通市值當時只有10億左右)。8月15日此股融券余額僅150萬元,8月23日激增到1900萬元,8月24日進一步增加到3200萬元,結(jié)果此后連續(xù)兩天大幅低開。
有市場人士在朋友圈表示:“現(xiàn)在前一天封板很硬的票,不是當天被砸成狗,就是第二天大低開,近期的山西證券、人民網(wǎng)都是這樣的走勢。為什么?因為當天漲停的時候量化會融券賣出,這樣不論是當天砸下來還是第二天大低開再買券還券都能大賺,請問散戶你想融券?抱歉沒有,請問誰能在券商那融到券?”
盤后,監(jiān)管層迅速出手
爭議聲中,9月1日盤后,投資者期盼已久的監(jiān)管措施來了。
據(jù)“證監(jiān)會發(fā)布”,證監(jiān)會為推動程序化交易規(guī)范發(fā)展,指導(dǎo)上海、深圳、北京證券交易所制定發(fā)布了《關(guān)于股票程序化交易報告工作有關(guān)事項的通知》《關(guān)于加強程序化交易管理有關(guān)事項的通知》,這是深化關(guān)鍵領(lǐng)域制度創(chuàng)新的一項舉措。證監(jiān)會指導(dǎo)加強程序化交易管理工作,共同組成程序化交易監(jiān)管的基礎(chǔ)性制度安排。
首先是明確證券公司程序化交易管理職責(zé)。要求證券公司加強自身及其客戶程序化交易行為管理。
其次是規(guī)定證券交易所對包括可能影響證券交易價格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為等重點事項加強監(jiān)測監(jiān)控。
第三是明確證券交易所可對高頻交易提出差異化管理要求,包括調(diào)整異常交易認定標準、增加報告內(nèi)容等。
很快,滬深交易所也相繼發(fā)布消息,根據(jù)《證券法》等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件,以及多項業(yè)務(wù)規(guī)則,加強程序化交易管理。相關(guān)措施自2023年10月9日起施行。
比如,對程序化交易投資者的證券交易行為實行實時監(jiān)控,對下列事項予以重點監(jiān)控:
(一)交易所業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定的可能影響證券交易價格、證券交易量或者交易所系統(tǒng)安全的異常交易行為;
(二)最高申報速率達到每秒300筆以上,或者單日最高申報筆數(shù)達到20000筆以上的交易行為;
(三)多只證券交易價格或者交易量明顯異常,其間程序化交易大量參與的;
(四)交易所認為需要重點監(jiān)控的其他事項。
滬深交易所表示,程序化交易投資者最高申報速率達到每秒300筆以上或者單日最高申報筆數(shù)達到20000筆以上的,滬深交易所可以視情況采取調(diào)整異常交易認定標準、增加程序化交易報告內(nèi)容等措施。
對于證監(jiān)會以及交易所發(fā)布的措施,有私募人士在微信中告訴記者,“(這是)把主要管理責(zé)任下放給了在證券公司和交易所。”另外一個投資群的截圖顯示,有人就此詢問量化圈的大佬,對方表示“感覺像是針對那些小高頻量化,2萬筆,一筆算成交50萬元,適當改下策略就行了……”
前述市場人士也在朋友圈表示,“不停優(yōu)化,及時推出措施,監(jiān)管比以前反應(yīng)更快,(現(xiàn)在)好多了。”
熱門量化私募收監(jiān)管函
值得注意的是,9月1日晚間,上海證監(jiān)局披露了3份罰單(落款日期為8月31日),劍指近期私募圈的核心焦點量化機構(gòu)——上海明汯投資及其員工的違規(guī)行為。
相關(guān)信息顯示,明汯投資在開展私募基金業(yè)務(wù)過程中,在監(jiān)督管控員工不當行為、及時督促員工規(guī)范整改等方面,未實施有效內(nèi)部控制,未盡謹慎勤勉義務(wù),違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號)第四條第一款的規(guī)定,因此上海證監(jiān)局決定對明汯投資采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。
另外,徐世駿和卓靈晨作為私募基金從業(yè)人員,在從事私募基金業(yè)務(wù)過程中存在通過微信公眾號向不特定對象宣傳推介私募基金產(chǎn)品的行為,上海證監(jiān)局決定對其采取出具警示函的監(jiān)督管理措施,并要求其認真學(xué)習(xí)相關(guān)法律法規(guī),強化守法合規(guī)意識,遵守法律、行政法規(guī),恪守職業(yè)道德和行為。
上海明汯投資回應(yīng)記者時表示,公司于9月1日收到上海證監(jiān)局出具的《行政監(jiān)管措施決定書》,對公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。同時員工徐世駿、卓靈晨也被上海證監(jiān)局采取了“出具警示函”的監(jiān)督管理措施。為此公司管理層已召集合規(guī)風(fēng)控以及人事等相關(guān)部門人員,就傳達《決定書》內(nèi)容以及下一步的整改措施召開專題會議。
“自事件發(fā)生以來,公司已對涉事員工采取懲戒措施、并采取了完善規(guī)章制度、強化合規(guī)審批流程及加強員工合規(guī)培訓(xùn)等措施。接下來我們還將按照相關(guān)法律法規(guī)的要求,由管理層和合規(guī)部門共同牽頭起草整改計劃書并落實整改措施,進一步完善內(nèi)部控制機制,強化人員合規(guī)守法意識,采取切實有效措施避免類似問題再次發(fā)生。”
記者|楊建
編輯|王月龍 趙云 易啟江
校對|趙慶
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