美邦服飾半年歸母凈利扭虧背后：門店數(shù)跌破千家，三費同比降超5成

每經(jīng)記者 孫嘉夏    每經(jīng)實習(xí)記者 黃海    每經(jīng)編輯 張海妮    

4年累虧29.1個億后，美邦服飾（002269.SZ，股價1.75元，市值43.97億元）在2023年上半年扭虧，但除了歸母凈利潤外，公司多項財務(wù)數(shù)據(jù)仍在下滑。

8月24日晚，美邦服飾發(fā)布2023年半年度報告，期內(nèi)公司實現(xiàn)營收合計5.58億元，同比下降22.77%；實現(xiàn)歸母凈利潤1026.39萬元，上年同期虧損6.89億元；扣非歸母凈利潤虧損2409.14萬元，上年同期虧損6.63億元。

與此同時，公司的男裝、女裝及其他業(yè)務(wù)的降幅均超40%；此外，報告期內(nèi)，公司門店數(shù)目進(jìn)一步下滑，累計數(shù)量已經(jīng)跌至925家，跌破千家門店大關(guān)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱報告后發(fā)現(xiàn)，美邦服飾實現(xiàn)業(yè)績扭虧，主要因報告期內(nèi)成本費用下降，銷售費用、管理費用及財務(wù)費用均有超50%的下滑。

圖片來源：每經(jīng)記者 舒冬妮 攝（資料圖）

門店數(shù)跌破千家

在2013年門店數(shù)目達(dá)到5220家的最高點后，美邦服飾的門店數(shù)呈現(xiàn)斷崖式下降。

2022年年報顯示，截至報告期末，美邦服飾旗下實體門店1026家，包括29家直營店和997家加盟店。到了2023年上半年末，門店數(shù)目進(jìn)一步減少，其中直營店減少至26家，加盟門店則減少至899家。

對于門店數(shù)目的變化，美邦服飾在半年報中解釋稱，直營門店的關(guān)閉原因主要因合同到期及公司優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)；加盟店數(shù)目減少，則因部分加盟商關(guān)閉了難以持續(xù)盈利的加盟店。

寥寥數(shù)語折射出美邦服飾在渠道端遇到的經(jīng)營問題。

從渠道方面來看，上半年美邦服飾無論是在線上，還是在直營及加盟銷售渠道，均有不同程度的下滑，三種渠道期內(nèi)分別實現(xiàn)營收1.26億元，1.00億元以及1.68億元，同比降幅分別為34.43%、34.51%和50.95%。、

對此，美邦服飾在財報中給出兩點解釋：一方面公司主動關(guān)閉了低效店鋪，線下各渠道店鋪保有規(guī)模較上年同期均下降，相對應(yīng)渠道的銷售規(guī)模較上年同期均下降明顯。

另一方面，為加速回籠資金，公司加大力度消化上年同期因外部經(jīng)營環(huán)境變化影響的滯銷商品，對線上和直營毛利率造成一定程度的影響。財報進(jìn)一步顯示，美邦服飾的存貨余額同比減少31.77%，不過公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)仍高達(dá)450天。

隨著時間流逝，被積壓在庫房的服裝不斷貶值。財報顯示，截至2023年6月末，美邦服飾的存貨中服飾產(chǎn)成品占比98.58%，存貨原值7.30億元，當(dāng)期存貨跌價準(zhǔn)備1.59億元，計提比例21.84%。

三費同比降幅均超50%

下滑的財務(wù)數(shù)據(jù)背后，美邦服飾究竟如何扭虧？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱財報后發(fā)現(xiàn)，主要因當(dāng)期公司的成本費用出現(xiàn)明顯下滑。

報告期內(nèi)，美邦服飾的營業(yè)總成本合計5.14億元，較上年同期同比減少46%。進(jìn)一步分析還可發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，公司的銷售費用、管理費用、財務(wù)費用均出現(xiàn)超50%的跌幅。

分別來看，公司上半年銷售費用合計9604.38萬元，同比減少73.71%。對此，美邦服飾表示，主要由于公司三年以來關(guān)閉了一些經(jīng)營效率不高的店鋪，相關(guān)的店鋪租賃費用、員工薪酬費用等店鋪運(yùn)營費用較上年同期均有較明顯的下降。同時，本報告期內(nèi)公司獲得了物流園區(qū)部分租金減免的優(yōu)惠。

管理費用方面，公司期內(nèi)總費用合計2172.49萬元，同比減少52.94%。對此，美邦服飾則表示，主要系本報告期內(nèi)公司進(jìn)行以達(dá)成合理費用率為目標(biāo)的組織重構(gòu)、優(yōu)化，人力成本等管理成本較上年同期有明顯下降。

至于財務(wù)費用，因報告期內(nèi)融資規(guī)模下降，美邦服飾的相應(yīng)費用同比減少55.21%，合計2036.07萬元。

因多項成本費用的降幅遠(yuǎn)超公司營收的跌幅，美邦服飾得以扭虧。

擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)回流資金

多重因素影響下，今年上半年，美邦服飾的現(xiàn)金流情況得到一定改善。

因報告期內(nèi)經(jīng)營性支出減少，美邦服飾期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計凈流入1139.90萬元，上年同期凈流出額則高達(dá)2.48億元。

與千萬規(guī)模的經(jīng)營性現(xiàn)金流相比，美邦如今的現(xiàn)金流更多來自對資產(chǎn)所進(jìn)行的處置，自去年開始，美邦服飾曾多次向雅戈爾（600177.SH，股價6.89元，市值318.92億元）出售門店。

今年6月20日，美邦服飾公告稱為盤活公司資產(chǎn)，綜合交易條件等因素后，擬以現(xiàn)金交易方式向?qū)幉ㄑ鸥隊柗椨邢薰境鍪酃舅钟械奈挥谶|寧省沈陽市和平區(qū)太原街1號、1-1號店鋪，經(jīng)雙方協(xié)商最終確定交易價格為3億元。

在2022年10月及12月，美邦服飾還曾分別公告稱，將分別以1.9億和1.3億元對價向雅戈爾出售位于湖北省武漢市光谷世界城西班牙風(fēng)情街1幢B單元的店鋪以及位于貴州省貴陽市中華中路145號店鋪。

除了上述三筆房屋轉(zhuǎn)讓外，上半年，美邦服飾還披露了出售其持有的華瑞銀行10.10%股份的進(jìn)展。據(jù)了解，根據(jù)上海股權(quán)托管登記中心出具的《股權(quán)非交易過戶業(yè)務(wù)憑證》，美邦服飾已經(jīng)于2023年4月11日將其持有的華瑞銀行10.10%股權(quán)過戶至凱泉泵業(yè)名下。

前后多筆交易價格合計為4.242億元，扣除美邦服飾之前借入的1.606億元借款后，剩余款項已經(jīng)悉數(shù)入賬。

財報顯示，因收到房產(chǎn)、股權(quán)處置款，美邦服飾期內(nèi)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為6.14億元。不過，大筆現(xiàn)金都被公司用于償還此前借款，期內(nèi)美邦服飾償還債務(wù)支付的現(xiàn)金合計4.22億元，支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金合計4.56億元。