平安證券：關(guān)注9月跳過(guò)加息、11月再加息的可能性

每經(jīng)AI快訊，平安證券指出，從美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于未來(lái)會(huì)否停止加息的信號(hào)，可能比多數(shù)投資者預(yù)期的更有限。我們認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的擔(dān)憂不會(huì)戛然而止：1）美聯(lián)儲(chǔ)在預(yù)期引導(dǎo)上保留了繼續(xù)加息的靈活性。適當(dāng)放緩速度并為未來(lái)的加息留出空間，能夠起到延長(zhǎng)緊縮周期的效果。關(guān)注9月跳過(guò)加息、11月再加息的可能性。2）美國(guó)通脹能否順利回落尚有不確定性。如果通脹率僅僅是走平而非進(jìn)一步回落，美聯(lián)儲(chǔ)選擇停止加息的質(zhì)疑聲可能被放大。3）貨幣政策取向與通脹是動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)的，停止加息會(huì)否放大通脹壓力，是美聯(lián)儲(chǔ)需要權(quán)衡的。近期，美國(guó)股票、原油等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走高，10年美債隱含通脹預(yù)期大幅回升。4）美聯(lián)儲(chǔ)還需要面對(duì)非美經(jīng)濟(jì)韌性和貨幣緊縮的壓力，穩(wěn)定美元匯率。