道達(dá)投資手記：AI辦公沖高回落 “拖字訣”主導(dǎo)市場

財(cái)政部7月19日（周三）公布了一則數(shù)據(jù)，上半年證券交易印花稅1108億元，同比下降30.7%。

從機(jī)構(gòu)以前公布的數(shù)據(jù)來看，相當(dāng)一部分股民在虧損后都有一個(gè)共同點(diǎn)，那就是不喜歡止損出局，而是選擇放在那里不管。當(dāng)這些人選擇放著不管，交易的人自然就越來越少。再加上市場賺錢效應(yīng)不好，對外界的吸引力也會(huì)降低，場外資金進(jìn)場的意愿和速度就會(huì)大打折扣。

今年是全面注冊制元年，可以說很多資金還處于一個(gè)磨合階段。等大家熟悉全面注冊制的玩法后，市場就會(huì)慢慢活躍起來。

半導(dǎo)體板塊再度下探

周三，A股市場AI辦公題材股受微軟消息刺激出現(xiàn)沖高回落。

不過，AI辦公屬于信創(chuàng)領(lǐng)域，微軟會(huì)在國內(nèi)一家獨(dú)大嗎？此前不久，國家網(wǎng)信辦等7部門印發(fā)了《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》，2023年8月15日起施行。

這意味著AIGC被認(rèn)定為一個(gè)賺錢的新行當(dāng)?？紤]到作為AI的新輪動(dòng)分支，AI辦公已經(jīng)調(diào)整了一段時(shí)間，盡管暫時(shí)方向未明，但新一輪機(jī)會(huì)應(yīng)該還是會(huì)有資金去做。短期可以關(guān)注強(qiáng)勢股，至于更長的周期，可能還要觀察一下。

與AI辦公概念很近的文化傳媒板塊反彈，沒有什么特別的消息刺激。文化傳媒板塊指數(shù)近期在半年線附近獲得支撐已經(jīng)震蕩了一些時(shí)日，但上方均線壓力較大，再加上最近一段時(shí)間的震蕩方向并不明確，可能還會(huì)向下探一探，即便是要躬身入局的朋友，也不適合太重倉位。

包括AIGC也是如此，需要突破關(guān)鍵壓力，才能打開上漲的空間，否則目前的這種震蕩就很容易演變成弱勢格局。如果從機(jī)會(huì)上來說，顯然是這個(gè)震蕩能向下踩一腳，出現(xiàn)背離機(jī)會(huì)更好。

房地產(chǎn)板塊也有明顯護(hù)盤，還有諸如證券、貴金屬等板塊，近期盤中都有異動(dòng)。說他們的趨勢要走好，可能比較困難。還有其他不少板塊，目前就是這樣一種狀態(tài)：板塊橫盤震蕩后，就是突然一兩根大陽線打出來，然后又歸于平靜一段時(shí)間。這種節(jié)奏，適合控制倉位在活躍的板塊中埋伏一下。

半導(dǎo)體板塊周二沖高回落后，周三順勢再度下探，調(diào)整在預(yù)期內(nèi)，但這個(gè)板塊目前均線粘連，一旦走出放量中陽突破上方均線壓制，那么上漲空間有望打開，所以要繼續(xù)密切跟蹤。近期有一些關(guān)于ASML半導(dǎo)體設(shè)備維修服務(wù)和零件的傳聞，后續(xù)國產(chǎn)替代的思路是有炒作預(yù)期的，但最好還是等半導(dǎo)體板塊中報(bào)披露完及形態(tài)走出來之后再動(dòng)手。

上證指數(shù)收出十字星

前兩天提到機(jī)會(huì)的汽車整車，周三繼續(xù)漲。當(dāng)前有幾個(gè)板塊和汽車整車板塊指數(shù)的走勢相似，比如汽配、金屬新材料、電力等，因?yàn)榘鍓K指數(shù)之前經(jīng)過大漲，暫時(shí)的震蕩并不充分，小心破位和新高以后的背離風(fēng)險(xiǎn)即可。

短線情緒上，給人一種四面楚歌的感覺，截至收盤，兩市的“連板票”竟然只有1只。跌停板的票也少得可憐，只有康弘藥業(yè)勉勉強(qiáng)強(qiáng)在跌停板上摩擦。連續(xù)兩個(gè)交易日的超短環(huán)境，都是漲停不強(qiáng)，跌停幾乎絕跡，反正就是賺不了，也讓你虧不多。“拖字訣”，以一種相當(dāng)奇怪的方式主導(dǎo)著市場。

“20CM”漲停，主要是量化資金主導(dǎo)。有一個(gè)現(xiàn)象非常殘酷，很多“20CM”小票高位上漲時(shí)放量，然后連續(xù)轉(zhuǎn)回落的時(shí)候，馬上就縮量。這意味著很多追高的資金在轉(zhuǎn)弱初期舍不得割肉，總想再看看，2~3個(gè)交易日以后基本至少虧15%以上。

也就是說，如果你要去高位博弈這種“20CM”小票，請記住，如果買點(diǎn)不好，那么賣點(diǎn)一定要敏感。稍有不對，就要及時(shí)處理。不要糾纏于對票本身的漲跌預(yù)判，不要糾纏于“我再看看”或“萬一后面拉升”這種怕賣飛的心態(tài)。

指數(shù)層面，上證指數(shù)的3190點(diǎn)仍然守住了，這也算是短期多頭最重要的防線，要擺脫暫時(shí)的弱勢，最好馬上收回到3210點(diǎn)上方。只要重要壓力位沒突破，控制倉位，別想太多。

有意思的是北上資金最近連續(xù)凈流出。上周四追高的量差不多有130億元，這幾個(gè)交易日幾乎把這個(gè)量流出完了。

周三上證指數(shù)收出十字星，其性質(zhì)會(huì)不會(huì)像5月25日的表現(xiàn)？前兩周達(dá)哥分析了一下，內(nèi)資和北上資金是對手盤關(guān)系，內(nèi)資這次是否會(huì)等到北上資金低位割完再發(fā)起一波反擊呢？期待一波內(nèi)資的雄起吧！

（張道達(dá)）

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